СреднийIV Макрополитика и суверенный долг4 ноября 2026 г., среда
ЦБ Бангладеш продал доллары из резервов, удерживая таку у 124
4 ноября Bangladesh Bank продал банкам доллары из резервов через аукцион: The Daily Star называет 100 млн долларов, TBS — 120 млн. Межбанковский курс второй день подряд держался на 124,35 таки, валовые резервы снизились до 36,43 млрд долларов.
По данным TBS, центробанк вышел на аукцион со 100 млн долларов, а при высоком спросе банков увеличил объём на 20 млн и провёл продажу в диапазоне 124,30–124,35 таки. The Daily Star указала проданный объём в 100 млн долларов и сообщила, что банки могли участвовать только с единичной заявкой не менее 500 000 долларов. Оба источника сходятся в том, что объявленный на 3 ноября аукцион на 100 млн долларов был отменён в последний момент. По данным Daily Star, неделей ранее прошёл ещё один аукцион на 122 млн долларов.
По данным Daily Star, в начале октября така стоила 123 за доллар, в последний рабочий день октября — 123,99, а на этой неделе превысила 124. После падения правительства «Авами Лиг» курс около 1,5 года держался в диапазоне 121–122,30 и растёт с марта 2026 года. Валовые резервы достигли пика в 37,41 млрд долларов 1 сентября, а в последнюю отчётную неделю опустились до 36,43 млрд.
Ограничение — в энергетическом счёте. По данным TBS, в октябре спрос на доллары вырос из-за платежей госсектора по аккредитивам. Daily Star связала продажу прежде всего с ростом стоимости импорта топлива и сырьевых товаров. Как писала Daily Star 4 ноября, протесты из-за зарплат в швейной отрасли на 4-й день закрыли несколько сотен фабрик, хотя экспорт за первые 4 месяца финансового года вырос лишь на 6%. Пока отрасль, приносящая валюту, даёт сбои, импортный счёт поддерживает спрос на доллары. Один из представителей центробанка выразил надежду, что положение улучшит снижение цен на нефть и ослабление доллара на мировом рынке.
Оценка Talay
Вывод
Bangladesh Bank вновь начал тратить резервы на защиту курса. Продажи более чем на 200 млн долларов за неделю на двух аукционах добавляются к сокращению резервов примерно на 1 млрд долларов с сентябрьского пика. Давление идёт от топливного счёта и госаккредитивов, поэтому серия аукционов может продолжиться, пока нефть не подешевеет. Наиболее вероятный путь — медленное сползание курса в диапазоне 124–125 и снижение резервов ниже 36 млрд долларов.
Возможные последствия
- Резервы БангладешНегативноНедели
Если еженедельные продажи по 100–120 млн долларов продолжатся, валовые резервы через несколько недель опустятся ниже 36 млрд долларов.
- Экспорт одеждыНегативно1–6 месяцев
Забастовки из-за зарплат подрывают экспортную выручку, а сползание курса удорожает импортное сырьё; валютная выручка отрасли сжимается с двух сторон.
- ИнфляцияНегативно1–6 месяцев
Ослабление таки через импорт топлива и сырья усиливает давление на инфляцию, близкую к 8,5%.
Вероятные сценарии
- 1Управляемое сползание55 %
Центробанк еженедельными аукционами удерживает курс в диапазоне 124–125, резервы медленно тают.
Что отслеживать: Еженедельные данные Bangladesh Bank о валовых резервах
- 2Нефть приносит облегчение25 %
Мировые цены на нефть снижаются, спрос на доллары падает, аукционы становятся реже.
Что отслеживать: Платежи госсектора по аккредитивам и ноябрьские данные об импорте
- 3Скачок курса20 %
Забастовки затягиваются, экспортная выручка падает, и курс быстро превышает 125.
Что отслеживать: Превышение межбанковским курсом отметки 125 таки
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Продано долларов (4 ноября)▼ 100–120 млн $
- Межбанковский курс▼ 124,35 таки
- Валовые резервы▼ 36,43 млрд $