СреднийV Технологическая геополитика и ИИ27 сентября 2026 г., воскресенье
Тайвань открывает третью очередь парка в Цзяи, TSMC планирует пять заводов
Национальный совет по науке и технологиям Тайваня начал месячные общественные слушания по третьей очереди научного парка Цзяи площадью 198,65 га. По данным Taipei Times от 28 сентября, TSMC планирует построить здесь 5 дополнительных заводов передового корпусирования; в случае реализации их общее число в парке достигнет 10.
По данным Taipei Times, в первой очереди у TSMC уже есть 2 предприятия передового корпусирования, а во второй строятся 3 объекта, завершение которых намечено на 2031 год. Передовое корпусирование — этап производства, на котором несколько чипов объединяются в один корпус, что повышает производительность ИИ-ускорителей. Большая часть земли третьей очереди арендуется у Taiwan Sugar Corp. Приоритетными направлениями названы ИИ, гетерогенное корпусирование, кремниевая фотоника и квантовые технологии. Газета пишет, что 10 предприятий сделают парк крупнейшим в мире центром корпусирования.
Спрос формируют заказы Nvidia, AMD и Apple на корпусирование CoWoS — технологию TSMC, при которой процессор объединяется с памятью с высокой пропускной способностью на одной подложке. TSMC ранее повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год с апрельских 52–56 млрд долларов до 60–64 млрд долларов. После общественных слушаний последуют технико-экономическое обоснование, одобрение Исполнительного юаня и оценка воздействия на окружающую среду. Данные о сроке запуска серийного производства на объектах первой очереди расходятся: Taipei Times называет июнь 2026 года, а BigGo — 2027 год.
Оценка Talay
Вывод
Третья очередь показывает, что TSMC признаёт: узким местом эпохи ИИ стало уже не только производство чипов, но и корпусирование, — и сохраняет эти мощности на Тайване. Если цель в 10 предприятий будет достигнута, основная часть мощностей CoWoS останется на Тайване. Это означает, что риск поставок, сосредоточенных на острове, сохранится, несмотря на инвестиции в США.
Возможные последствия
- Поставки ИИ-чиповПозитивноБолее 6 месяцев
5 дополнительных заводов, отвечающих на спрос Nvidia, AMD и Apple на CoWoS, могут в среднесрочной перспективе ослабить узкое место корпусирования в поставках ускорителей.
- Риск концентрации на ТайванеНегативноБолее 6 месяцев
Сосредоточение мощностей корпусирования в 10 предприятиях в Цзяи повышает риск того, что кризис в Тайваньском проливе сильнее ударит по мировым поставкам для ИИ.
- Местное планированиеНеопределённо1–6 месяцев
Технико-экономическое обоснование, одобрение Исполнительного юаня и экологическая экспертиза для участка в 198,65 га могут растянуть сроки.
Вероятные сценарии
- 1План одобрен, стройка после 202765 %
Общественные слушания и обоснование проходят без проблем, TSMC официально объявляет об объектах третьей очереди.
Что отслеживать: Передача Советом по науке и технологиям обоснования в Исполнительный юань
- 2Сроки затягиваются30 %
Экологическая экспертиза и земельные процедуры задерживаются, часть объектов переносится в другие парки.
Что отслеживать: График заседаний по экологической экспертизе
- 3План сокращается5 %
Спрос на ИИ замедляется, и TSMC сокращает число дополнительных заводов меньше чем до 5.
Что отслеживать: Прогноз капзатрат в квартальной отчётности TSMC в октябре
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Площадь 3-й очереди Цзяи▲ 198,65 га
- Новые заводы корпусирования▲ 5
- Прогноз капзатрат TSMC на 2026▲ 60–64 млрд $