СреднийVI Энергетическая политика и безопасность поставок16 октября 2026 г., пятница
Неясность с квотами тормозит контракты на индонезийский уголь 2027 года
По данным Platts от 16 октября, индонезийские производители угля и азиатские покупатели откладывают подписание срочных контрактов на 2027 год. Рынок ожидает, что добыча в стране в 2026 году снизится примерно с 790 млн тонн в 2025 году до 720–730 млн тонн.
Согласно материалу Platts, опубликованному в Hellenic Shipping News, у неопределённости два источника. Первый — годовая квота добычи RKAB, которую утверждает государство. Второй — новый экспортный режим, который вступит в силу 1 января 2027 года: госкомпания PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI) будет контролировать экспорт стратегических товаров, включая уголь. Приём заявок на квоты 2027 года идёт с 1 октября по 15 ноября, поэтому горняки ведут переговоры, не зная утверждённых объёмов. Часть из них вписывает в контракты оговорки, увязывающие поставки с RKAB и с DMO — обязательством направлять часть добычи на внутренний рынок.
Цены отражают сжатие рынка. По данным Platts, уголь FOB Калимантан 4200 ккал/кг подорожал примерно с 45 долларов в январе до 78,55 доллара за тонну 14 октября, а FOB Ньюкасл 5500 ккал/кг — с 71,50 доллара 2 января до 111,75 доллара. Уголь Richards Bay 5500 ккал/кг достиг 112,05 доллара — максимума с октября 2023 года. Как передаёт IndexBox, крупный азиатский покупатель заявил, что будет опираться на спотовый рынок как минимум до первого квартала 2027 года. По его словам, если утверждённая добыча останется на уровне 2026 года, рынок может остаться напряжённым и в 2027 году. Индикатор австралийского угля Всемирного банка в сентябре вырос на 8,8% к августу, до 147,10 доллара за тонну.
Оценка Talay
Вывод
Индонезия ставит поставки угля в зависимость от госквоты и нового государственного контроля. Для Азии, где не хватает СПГ, это означает, что сжимается и замещающее топливо. Снижение добычи с 790 до 720–730 млн тонн и рост Ньюкасла до 111,75 доллара показывают, что ограничение уже перешло в цену. Наиболее вероятный путь — контракты откладываются до утверждения квот, а спотовая цена остаётся высокой.
Возможные последствия
- Энергоснабжение АзииНегативно1–6 месяцев
Пока СПГ из Залива ограничен, сокращается и предложение угля как замещающего топлива; по мере перехода покупателей на спот растёт ценовая волатильность.
- Цены на угольНегативно1–6 месяцев
Заметный рост Ньюкасла и Richards Bay с начала года указывает, что высокий ценовой диапазон сохранится, пока не прояснятся квоты на 2027 год.
- ТурцияНегативно1–6 месяцев
Турция, использующая импортный уголь на ТЭС, почувствует подорожание морского угля в себестоимости производства электроэнергии.
Вероятные сценарии
- 1Контракты откладываются, цены высоки60 %
До утверждения квот горняки переходят на условные контракты, а покупатели проводят первый квартал на спотовом рынке.
Что отслеживать: Завершение 15 ноября приёма заявок RKAB на 2027 год и объявления об утверждении
- 2Квоты урезаются сильнее25 %
Правительство не выдаёт квоты на 2027 год компаниям, не выполнившим обязательство перед внутренним рынком, и экспортное предложение сжимается ещё больше.
Что отслеживать: Список утверждённых RKAB Министерства энергетики Индонезии
- 3Квоты расширяются15 %
Правительство повышает квоту добычи на 2027 год, режим DSI работает без сбоев в торговых связях, цены снижаются.
Что отслеживать: Еженедельная оценка Platts FOB Калимантан 4200 ккал
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Прогноз добычи Индонезии на 2026 год▼ 720–730 млн т
- FOB Ньюкасл (14 октября)▲ 111,75 $/т