СреднийI Геоэкономика и узкие места19 октября 2026 г., понедельник
Экспорт нефти России по арктическому маршруту вырос почти на 50%
По данным Reuters, экспорт российской нефти через Северный морской путь в этом сезоне превысил прошлогодний почти на 50%. С открытия сезона в июле до середины октября в Азию ушло около 20 млн баррелей, тогда как за весь прошлый сезон — 13 млн баррелей.
По материалу Reuters от 19 октября, опубликованному gCaptain и BOE Report, трейдеры ждут погрузки ещё 5–10 млн баррелей до закрытия сезона. Глава «Газпром нефти» Александр Дюков 16 октября в Москве сказал, что поставки компании по этому маршруту вырастут примерно на 35% по сравнению с 2025 годом. Проект «Восток Ойл» «Роснефти», запущенный в сентябре, тоже начал добавлять объём на маршруте.
Привлекательность маршрута идёт от закрытия других узких мест. По словам трейдеров, сбои в Суэцком канале, Ормузском проливе и Чёрном море подняли фрахт танкеров до рекордных уровней; даже высокие тарифы маршрута, требующего ледокольного сопровождения, остаются дешевле обычного пути в Азию через Красное море. Регулярные задержания танкеров с российской нефтью в европейских водах в этом году тоже делают западный маршрут рискованным.
Москва видит в маршруте постоянный выход. Путин в сентябре на форуме во Владивостоке обозначил целью удвоение грузопотока по Северному морскому пути — до 70 млн тонн в год к концу десятилетия. Число рейсов, названия портов и разница во фрахте в долларовом выражении в материале не приводятся; эти детали подтвердить не удалось.
Оценка Talay
Вывод
Одновременное ограничение в Ормузском проливе, Красном море и Чёрном море сделало дорогой, но политически менее рискованный восточный выход прибыльным для России. Объём невелик: 20 млн баррелей равны нескольким дням её морского экспорта. Главное значение в том, что при ударах по Новороссийску и балтийским портам открывается альтернативная дверь в Азию; но в ноябре эта дверь закрывается льдом.
Возможные последствия
- Российские экспортные маршрутыПозитивноНедели
Пока порты Чёрного моря и Балтики зажаты атаками дронов и задержаниями танкеров, арктический маршрут даёт летом дополнительный выход в Азию.
- Танкерный рынокНеопределённо1–6 месяцев
Спрос на танкеры ледового класса растёт; пока сохраняется ограничение в Суэцком канале и Ормузском проливе, фрахтовая премия дальних маршрутов остаётся высокой.
- ТурцияНеопределённо1–6 месяцев
По мере смещения российской нефти из Чёрного моря на арктический путь в Азию транзит российской нефти через турецкие проливы может сократиться.
Вероятные сценарии
- 1Объём растёт до конца сезона60 %
До ледового закрытия в ноябре погружается ещё 5–10 млн баррелей, и итог приближается к 25–30 млн баррелей.
Что отслеживать: Данные администрации Северного морского пути о рейсах на конец сезона в начале ноября
- 2Ранний лёд и санкции ограничивают30 %
Раннее замерзание и нехватка танкеров ледового класса удерживают погрузки ниже оценки трейдеров.
Что отслеживать: Новые санкции Великобритании или ЕС против танкеров ледового класса
- 3Устойчивый скачок мощности10 %
С «Восток Ойлом» и новыми ледоколами маршрут становится круглогодичным в 2027 году.
Что отслеживать: Сообщения «Роснефти» о добыче и отгрузках «Восток Ойла»
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Экспорт нефти через Арктику▲ +~50%
- Поставки в Азию▲ ~20 млн барр.
- Цель «Газпром нефти»▲ +35%