СреднийIV Макрополитика и суверенный долг29 сентября 2026 г., вторник
Экономисты ждут месячную инфляцию в сентябре на уровне 2,18%
В опросе AA Finans с участием 20 экономистов прогноз по ИПЦ за сентябрь составил 2,18%. Если он оправдается, годовая инфляция снизится с 31,51% до 30,16%. При этом продовольственный индекс TEPAV в сентябре вырос на 2,23% — самый быстрый месячный рост с апреля.
Опрос AA Finans об инфляционных ожиданиях завершился 29 сентября, в нём участвовали 20 экономистов. Их прогнозы по ИПЦ за сентябрь находились в диапазоне от 1,90% до 2,60%, среднее значение составило 2,18%. В августе месячная инфляция равнялась 1,84%. Средний прогноз инфляции на конец года вырос до 29,66%; как сообщает газета Dünya, в предыдущем опросе он составлял 29,49%. Турецкий институт статистики (TÜİK) опубликует сентябрьские данные в понедельник, 5 октября.
Продовольствие несёт риск ускорения. Как сообщила газета Dünya 29 сентября, индекс цен на продовольствие TEPAV вырос в сентябре на 2,23%. Этот показатель (TEGE) аналитический центр TEPAV рассчитывает по ценам в магазинах. Это самый сильный месячный рост с апреля; годовая продовольственная инфляция поднялась до 30,01%. Для сравнения: в сентябрьском опросе участников рынка ЦБ Турции с 67 участниками прогноз на конец года вырос с 29,43% до 29,61%. В том же опросе ожидания на 12 месяцев вперёд составили 23,70%, прогноз ключевой ставки — 37%.
Оценка Talay
Вывод
Годовая инфляция, как ожидается, снизится до рубежа 30%, однако октябрьские данные выглядят сложнее из-за скачка цен на продовольствие на 2,23% и завершения 1 октября механизма скользящей шкалы топливного акциза. Сдвиг ожиданий на конец года вверх осложняет ЦБ Турции поиск пространства для снижения ставки.
Возможные последствия
- Денежно-кредитная политикаНегативно1–6 месяцев
Рост прогноза на конец года с 29,49% до 29,66% ослабляет ожидания раннего снижения ключевой ставки, составляющей 37%.
- ДомохозяйстваНегативноНедели
Самый быстрый с апреля рост цен на продовольствие удерживает инфляцию в корзине малообеспеченных выше общего показателя.
- Дезинфляция в ТурцииПозитивноНедели
Если прогноз оправдается, годовой ИПЦ снизится на 1,35 пункта, до 30,16%, и нарратив дезинфляции сохранится.
Вероятные сценарии
- 1Близко к ожиданиям55 %
ИПЦ за сентябрь выходит в диапазоне 1,90–2,60%, годовой показатель снижается примерно до 30%.
Что отслеживать: Публикация TÜİK данных по ИПЦ за сентябрь 5 октября
- 2Сюрприз вверх30 %
Из-за продовольствия и энергии месячный показатель превышает 2,60%, ожидания на конец года снова растут.
Что отслеживать: Продовольственная подгруппа TÜİK и цены на топливо на АЗС в начале октября
- 3Сюрприз вниз15 %
Месячный показатель оказывается ниже 1,90%, дискуссия о снижении ставки начинается раньше.
Что отслеживать: Октябрьский опрос участников рынка ЦБ Турции
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Прогноз ИПЦ за сентябрь▲ 2,18%
- Годовой ИПЦ (ожидаемый)▼ 31,51% → 30,16%
- Продовольственный индекс TEPAV▲ +2,23%