Перейти к содержанию
TALAYINSIGHT

TR · Правительство · ЦБ Турции · Турция и сопредельные страны

Турция

Узкое пространство для манёвра · обновлено 6 ноября 2026 г.

Что сделано

5 ноября данные ЦБ Турции показали: на неделе 30 октября чистые резервы за вычетом свопов сократились на 6,5 млрд $, до 24,3 млрд $; валовые резервы — 158,1 млрд $. На той же неделе иностранцы продали гособлигаций на 749 млн $. В тот же день был представлен план «Национальная энергетика 2040», а Великое национальное собрание ратифицировало Мекканское соглашение о совместной обороне: 279 голосов против 119. Годовая инфляция в октябре — 29,77%, ключевая ставка с 22 октября — 36%.

Почему

В октябре импорт минерального топлива вырос на 71,7%, до 8,3 млрд $, и превысил весь внешнеторговый дефицит в 6,7 млрд $. Зависимость от импорта энергии — 67–68%, годовой счёт за последние четыре года составлял в среднем около 70 млрд $. С 16 октября чистые резервы за вычетом свопов сократились примерно на 15 млрд $; 5 ноября ближний Brent вернулся к 98,29 $.

Что вынужден делать

Анкара должна оплачивать энергетический счёт, не опуская резервы за вычетом свопов ниже 20 млрд $, и регулировать темп ослабления лиры, не провоцируя долларизацию. 10 декабря темп снижения ставки нужно согласовать с резервами и нефтью. Союзникам предстоит объяснить, как Мекканское соглашение соотносится с обязательствами в НАТО, а нагрузку плана 2040 на госкомпании, 210 млрд $, — отразить в бюджете.

Что дальше

Следить за недельными данными о резервах и потоках иностранцев в гособлигациях 12 ноября в 14:30, докладом об инфляции 12 ноября, COP31 в Анталье 11–12 ноября, импортом энергии в ноябрьской внешней торговле, ратификационными грамотами Эр-Рияда и Исламабада по Мекканскому соглашению и решением КДКП 10 декабря.

Предпочтение

Наращивать институциональный вес в тюркском мире через двустороннюю торговлю, подряды и протоколы по оборонной промышленности; на Чёрном море искать общий язык с прибрежными странами НАТО, сохраняя каналы с обеими воюющими сторонами.

Наблюдаемое поведение

Удерживает курсовой якорь, пока тают резервы; ищет стратегическую глубину в долгосрочном энергетическом плане и оборонных обязательствах в Заливе, а ближайший счёт оплачивает резервами.

Источники

  1. Bloomberg HT — снижение резервов ЦБ Турции продолжает ускоряться
  2. Bloomberg HT — продажи облигаций иностранцами достигли пика за семь месяцев
  3. Bloomberg HT — министр Байрактар: Турция теперь будет электрифицировать экономику
  4. Yeşil Haber — представлен план «Национальная энергетика 2040»
  5. Takvim — Мекканское соглашение прошло через парламент Турции
  6. Bloomberg HT — министр Болат: экспорт в октябре превысил 25,9 млрд долларов
  7. CNBC — нефть WTI снова выше 90 $: инвесторы взвешивают неопределённость вокруг войны с Ираном
  8. Cumhuriyet — TÜİK объявил октябрьскую инфляцию: четырёхмесячная серия снижения закончилась
  9. Politikam — октябрьское решение ЦБ Турции: ставка 36%

Связанные события

05.1114:30ВысокийIV Макро и долгТурция и сопредельные страныЧистые резервы без свопов упали до минимума за семь месяцев05.1111:00СреднийVI Энергия и поставкиТурция и сопредельные страныАнкара намерена сократить спрос на нефть на четверть к 2040 году05.11НизкийI ГеоэкономикаЕвразияАзербайджан и Украина обсудили в Ужгороде Трансбалканский газопровод05.11СреднийIII Конфликты и оборонаТурция и сопредельные страныПарламент Турции ратифицировал оборонный пакт с Пакистаном и Саудовской Аравией04.11СреднийI ГеоэкономикаТурция и сопредельные страныДоклад ЕС похвалил роль Турции в цепочках поставок, Анкара отвергла политическую часть04.11СреднийVI Энергия и поставкиТурция и сопредельные страныЭкспорт Ирака через Джейхан не дотягивает до обещанных 750 тыс. баррелей04.11СреднийIV Макро и долгТурция и сопредельные страныРеальный курс лиры достиг максимума с февраля 2020 года04.11СреднийIII Конфликты и оборонаБлижний Восток и Северная АфрикаСаудовская Аравия и Сирия подписали оборонное соглашение на фоне атак хуситов03.1110:00ВысокийIV Макро и долгТурция и сопредельные страныОктябрьская инфляция в Турции превысила прогноз и прервала четырёхмесячное снижение03.11СреднийIV Макро и долгТурция и сопредельные страныТурецкий экспорт поставил октябрьский рекорд, дефицит держится на счетах за энергию

Доклады

VIЭнергия и поставки·Анализ·Турция и сопредельные страны

Резервы за вычетом свопов растаяли за две недели, энергоплан откладывает счёт

Отдел Турции и сопредельных стран · 6 ноября 2026 г. · 7 мин

VIЭнергия и поставки·Анализ·Ближний Восток и Северная Африка

Счётчик Ормуза видит три судна, а нефть Залива идёт в темноте

Отдел энергетики и морских перевозок · 5 ноября 2026 г. · 8 мин

IVМакро и долг·Анализ·Турция и сопредельные страны

Лира дороже всего за шесть лет, а базовый тренд не сдвигается

Отдел макроэкономики и долговых рынков · 5 ноября 2026 г. · 7 мин

IVМакро и долг·Анализ·Турция и сопредельные страны

Лира перешагнула отметку 50, курсовой ремень ослабляет энергетический счёт

Отдел Турции и сопредельных стран · 4 ноября 2026 г. · 7 мин

Многополярный взгляд