Резервы Индии тают шестую неделю, доходность облигаций растёт

По данным Daily Excelsior, 5,76 млрд $ снижения пришлись на валютные активы, а золотые резервы выросли на 706 млн $ до 105,8 млрд $. На неделе до 4 сентября резервы достигли рекорда в 785,71 млрд $. По подсчёту WCRC Leaders, с тех пор шесть недель подряд снижения дали в сумме 64,69 млрд $, но недельные потери сокращаются уже 3 недели. Эксперты связывают спад с тем, что банки используют средства FCNR(B) — валютных депозитов индийцев за рубежом. Вторая причина — продажи долларов RBI в защиту рупии.

Счёт, судя по всему, оплачивает рынок облигаций. По данным WCRC Leaders, доходность эталонного выпуска с погашением в 2036 году на аукционах RBI выросла с 6,7275% 3 июля до 7,3955% 16 октября. Цена упала со 101,50 до 96,91 рупии. 7 октября RBI повысил ставку репо на 25 б. п. до 5,50%. 11 сентября и 9 октября он объявил продажи облигаций на открытом рынке на 1,25 лакх крор рупий.

На аукционах 23 октября бумаги 2031 года ушли под 7,3589%, а 2066 года — под 7,9339%. График на октябрь 2026 — март 2027 года предусматривает размещение облигаций на 7,86 лакх крор рупий за 23 недельных аукциона. Справочный курс FBIL 23 октября составил 94,9432 рупии за доллар. WCRC Leaders ожидает, что 10-летняя доходность останется выше 7,25%, пока не прекратится потеря резервов и не прояснится решение RBI 2–4 декабря. Это мнение консалтинговой компании, а шестинедельная сумма независимо не подтверждена.