СреднийV Технологическая геополитика и ИИ8 октября 2026 г., четверг
Квартальная операционная прибыль Samsung впервые превысила 100 трлн вон
8 октября Samsung Electronics в предварительных данных сообщила об операционной прибыли за III квартал в 107,4 трлн вон, или около 80 млрд долларов. Прибыль выросла на 782,5% за год и на 20% за квартал, а выручка составила 195 трлн вон.
Как сообщила The Korea Herald 8 октября, операционная прибыль Samsung за III квартал выросла до 107,4 трлн вон и превысила рекорд предыдущего квартала в 89,4 трлн вон. Выручка выросла на 126,6% в годовом выражении, до 195 трлн вон. Подробная отчётность с разбивкой по подразделениям будет опубликована позже в октябре. По данным TrendForce, это первый случай в Корее, когда квартальная операционная прибыль компании превысила 100 трлн вон.
В обзоре TrendForce от 7 октября рынок ожидал прибыли в 105,41 трлн вон и выручки в 200,26 трлн вон. Прибыль превзошла ожидания примерно на 2 трлн вон, а выручка отстала примерно на 5 трлн. Как сообщил TechTimes 7 октября, в III квартале вона подорожала к доллару на 14,3%. Из-за этого валютного эффекта Goldman Sachs снизил прогноз прибыли со 112 до 106 трлн вон.
Весь 2026 год прибыль обеспечивала скорее цена памяти, чем мощности. TrendForce ожидает, что операционная маржа бизнеса памяти может превысить 80%, а контрактные цены DRAM в IV квартале вырастут на 10–15%. По данным TechTimes, это гораздо меньше скачка примерно на 60% во II квартале. В том же материале от 7 октября говорится, что всё больше OEM и ODM — компаний, выпускающих устройства под своей маркой или по заказу других, — начали закупать стандартные DRAM и NAND у китайских поставщиков.
Оценка Talay
Вывод
Рекордная прибыль показывает, что цикл памяти по-прежнему держится на цене. Выручка ниже ожиданий — первый след сильной воны и замедляющегося роста цен. Если в IV квартале рост цен DRAM замедлится до 10–15%, замедлится и рост прибыли. Наиболее вероятный путь — прибыль остаётся высокой, а темп её роста снижается.
Возможные последствия
- Цены на памятьНегативноНедели
Маржа Samsung в памяти, близкая к 80%, показывает, что предложение всё ещё отстаёт от спроса; для компаний, строящих ИИ-серверы, память останется дорогой.
- Экспорт Кореи и вонаНеопределённо1–6 месяцев
Прибыль от памяти увеличивает внешние доходы Кореи, но подорожавшая за квартал на 14,3% вона съедает прибыль экспортёров при пересчёте долларовой выручки.
- Стоимость электроники в ТурцииНегативно1–6 месяцев
Высокие цены на память удерживают дорогими импортируемые Турцией компьютеры, телефоны и серверы.
Вероятные сценарии
- 1Прибыль высокая, рост замедляется55 %
Цены DRAM в IV квартале продолжают расти, но медленнее; прибыль остаётся высокой, а квартальный рост сужается.
Что отслеживать: Подробная отчётность Samsung в конце октября и данные TrendForce о контрактных ценах DRAM на IV квартал
- 2Ценовой цикл снова ускоряется30 %
Переход на HBM4 и спрос на ИИ-серверы снова разгоняют цены; прогнозы прибыли пересматриваются вверх.
Что отслеживать: Ценовые ориентиры SK hynix и Micron на следующий квартал
- 3Китайская конкуренция ломает цены15 %
Доля китайских производителей в стандартной DRAM растёт, и рост цен останавливается раньше ожидаемого.
Что отслеживать: Заявления CXMT о мощностях и спотовые цены стандартной DRAM
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Квартальная операционная прибыль▲ 107,4 трлн вон
- Годовой рост прибыли▲ 782,5%
- Выручка (прогноз 200,26 трлн)▼ 195 трлн вон