НизкийV Технологическая геополитика и ИИ26 сентября 2026 г., суббота
Одобренные Тайванем инвестиции TSMC в США остановились на 44 млрд долларов
По данным Focus Taiwan от 26 сентября, Министерство экономики Тайваня с декабря 2020 года одобрило заявки TSMC на инвестиции в США на общую сумму 44 млрд долларов. Объявленный компанией план для Аризоны составляет 265 млрд долларов; одобренная сумма — примерно шестая часть этого плана.
Согласно перечню Департамента по проверке инвестиций министерства, первое одобрение в декабре 2020 года составило 30,001 млн долларов на создание дочерней компании в Аризоне. За ним последовали 3,47 млрд долларов в том же месяце, 3,5 млрд в марте 2023 года, 4,5 млрд в сентябре 2023 года, 5 млрд в июне 2024 года и 7,5 млрд в сентябре 2024 года. Крупнейшим траншем стало увеличение капитала на 20 млрд долларов, одобренное в июле 2026 года. Focus Taiwan 2 июля назвала это одобрение шестым по счёту, а в материале от 26 сентября говорится о 7 заявках; эти подсчёты противоречат друг другу.
Июльское одобрение касалось 12-дюймовой фабрики пластин и предприятия передового корпусирования в Аризоне. В марте 2025 года TSMC добавила 100 млрд долларов к действующему плану на 65 млрд, наметив шесть передовых фабрик, два предприятия корпусирования и исследовательский центр. На Тайване компания эксплуатирует 19 передовых предприятий и строит 13 новых фабрик и объектов корпусирования; прогноз капитальных затрат на 2026 год — 60–64 млрд долларов.
Оценка Talay
Вывод
Разрыв между одобренными 44 млрд долларов и объявленным планом на 265 млрд показывает, что большая часть американских обязательств TSMC ещё не прошла проверку Тайбэя. Если учесть 13 строящихся на Тайване объектов, основная часть самых передовых мощностей остаётся на острове; перенос в США идёт поэтапно и зависит от одобрений.
Возможные последствия
- Чиповые связи США и ТайваняНеопределённо1–6 месяцев
То, что с 2020 года одобрения остановились на 44 млрд долларов, может заставить Вашингтон продолжать отслеживать обязательство на 265 млрд и добиваться его ускорения.
- Переговорная позиция ТайваняПозитивноБолее 6 месяцев
Право одобрять зарубежные инвестиции даёт Тайбэю контроль над тем, когда и в каком объёме самые передовые технологии уйдут в США.
Вероятные сценарии
- 1Поэтапные новые одобрения65 %
В течение 2027 года TSMC подаёт новые заявки на увеличение капитала для новых фабрик в Аризоне, министерство их одобряет.
Что отслеживать: Ежемесячные перечни одобрений Департамента по проверке инвестиций Министерства экономики
- 2Ускорение под давлением США30 %
Переговоры по тарифам и чипам вынуждают TSMC переводить в США более крупные транши в более сжатые сроки.
Что отслеживать: Заявления об инвестициях в чипы на торговых переговорах США и Тайваня
- 3Одобрения замедляются5 %
Тайвань замедляет одобрения новыми правилами, ограничивающими вывоз самых передовых техпроцессов за рубеж.
Что отслеживать: Изменения законодательства Тайваня об экспорте передовых технологий
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Одобренные инвестиции в США▲ 44 млрд $
- Объявленный план для Аризоны▲ 265 млрд $
- Строящиеся объекты на Тайване▲ 13