СреднийV Технологическая геополитика и ИИ8 октября 2026 г., четверг
Выручка TSMC за третий квартал достигла рекордных 1,49 трлн NT$
8 октября TSMC сообщила о выручке за сентябрь в 511,86 млрд NT$ — на 54,6% больше, чем годом ранее. Выручка за третий квартал в 1,49 трлн NT$ стала рекордной и превысила верхнюю границу собственного прогноза компании.
Согласно поданному в SEC уведомлению от 8 октября, выручка за сентябрь в 511,86 млрд NT$ снизилась на 0,6% к августу, но оказалась на 54,6% выше, чем 330,98 млрд NT$ в сентябре 2025 года. Выручка за январь–сентябрь составила 3898,73 млрд NT$ и на 41,1% превысила тот же период прошлого года. По сводке Economic Daily News, которую приводит TrendForce, аналитики ожидали за сентябрь 444,8–483,2 млрд NT$. Фактический результат превысил верхнюю границу этого диапазона примерно на 29 млрд NT$.
Выручка за третий квартал составила 1,49 трлн NT$, или 46,71 млрд долларов, и выросла на 50% за год. В июле TSMC дала на этот квартал прогноз в 44,6–45,8 млрд долларов, исходя из курса 32 NT$ за доллар. Консенсус-прогноз LSEG SmartEstimate по 19 аналитикам составлял 1,46 трлн NT$. Аналитики LSEG ожидают роста чистой прибыли на 64% за год, до 740,8 млрд NT$; это оценка, а не данные компании.
В тот же день, согласно сообщению компании, которое приводит TipRanks, TSMC Development предоставила подразделению TSMC Washington в штате Вашингтон заём в 3,83 млрд NT$. Окончательные квартальные результаты и данные о рентабельности компания представит на онлайн-конференции 15 октября. Прогноз валовой маржи на квартал составлял 65–67%.
Оценка Talay
Вывод
Выручка превысила верхнюю границу прогноза примерно на 0,9 млрд долларов: спрос на ИИ пока не упирается в предел мощностей на самом передовом техпроцессе. Снижение на 0,6% за месяц в сентябре само по себе не доказывает замедления, ведь август был рекордным. Настоящей проверкой станут маржа и прогноз на четвёртый квартал, которые объявят 15 октября.
Возможные последствия
- Экспорт ТайваняПозитивноНедели
Рост выручки на 54,6% за год удерживает высокими экспорт чипов и профицит текущего счёта Тайваня, создавая повышательное давление на NT$.
- Стоимость ИИ-оборудованияНегативно1–6 месяцев
Пока спрос на передовые техпроцессы остаётся сильным, у клиентов слабая позиция в ценовых переговорах; стоимость ускорителей и серверов остаётся высокой.
- Производственная база в СШАНеопределённо1–6 месяцев
Внутригрупповой заём TSMC Washington в 3,83 млрд NT$ показывает, что американские площадки по-прежнему финансируются изнутри группы.
Вероятные сценарии
- 1Прогноз повышают55 %
15 октября прогноз на четвёртый квартал даётся выше 46,71 млрд долларов третьего квартала, а маржа остаётся выше 65%.
Что отслеживать: Квартальные результаты 15 октября и прогноз выручки на четвёртый квартал
- 2Выручка сильная, маржа под давлением30 %
Прогноз выручки сохраняется, но сильный NT$ и затраты американских площадок смещают валовую маржу к нижней границе диапазона 65–67%.
Что отслеживать: Валовая маржа и курсовое допущение, которые объявят 15 октября
- 3Спрос стабилизируется15 %
Выручка за октябрь заметно опускается ниже сентябрьских 511,86 млрд NT$, и становится ясно, что накопление запасов смартфонов было временным.
Что отслеживать: Отчёт о выручке за октябрь около 10 ноября
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Выручка за сентябрь (г/г)▲ +54,6%
- Выручка за III квартал▲ 46,71 млрд $
- Верхняя граница прогноза▲ 45,8 млрд $