欧洲央行纪要留有余地，经济学家转向预期12月加息

纪要显示，所有委员都支持首席经济学家莱恩将存款利率从2.25%上调至2.50%的提议。委员们希望沟通保持中性，既不暗示预设的紧缩周期，也不给人最后一次加息的印象。会议期间，市场定价到2027年底累计加息84个基点；7月时这一数字为64个基点。货币分析师调查的中位数则预计9月之后不再加息，委员们要求研究这一差异。

纪要在通胀和财政方面提供了两处细节。在9月预测中，整体通胀2026年为3.0%，2027年为2.5%；核心通胀2027年为2.6%，在整个预测期内都高于2%。欧元区预算赤字预计从2025年的3.0%升至2026年的3.6%和2027年的3.7%。长期收益率的上升主要来自实际期限溢价，即投资者为持有长期债券而要求的额外实际回报。

在路透10月5日至8日的调查中，73位经济学家中有70位预计10月29日利率维持在2.50%不变。对于12月，有64位预计加息；而在上月调查中，超过90%的受访者认为会按兵不动。70份回答中，40份认为利率峰值为2.75%，24份认为是3.00%；上个月持3.00%看法的只有2人。调查显示9月通胀为3.8%，四季度平均预期为3.7%。