情景	概率	触发因素	市场影响
H1机制深化，土耳其贡献有限	55%	秘书处开始运作，土耳其停留在防空、侦察或训练等非作战贡献，萨那行动推进缓慢。	协定成为海湾在美国之外的安全核心；土耳其的负担不显眼，但会长期存在。
H2陆上战线封堵航线	30%	胡塞武装夺回海岸或重创红海一艘油轮，沙特能源设施受损得到证实。	曼德海峡通行量下降，协定伙伴被拉入可见的兵力贡献，土耳其国内开始讨论议会授权。
H3美国保证或停火	15%	华盛顿向利雅得提供新的明确保证，或在阿曼或联合国斡旋下实现沙特与胡塞停火。	协定退回威慑和象征性角色，土耳其的承诺停留在纸面。

模块A

约束矩阵

结构性均值 4.3 · 操作性均值 2.5结构性约束占主导：结果更多取决于这些限制，而非各方的偏好。

结构性约束持久 · 不以行为体意志为转移

美国从也门后撤 · 美国
5/5
9月21日，美国在炸弹已挂上飞机时叫停打击；理由是伊朗战争带来的资源负担，以及与胡塞武装互不交战的默契。
共同防御条款 · 土耳其
4/5
协定把对一个成员国的攻击视为对全体的攻击；10月5日批准了快速部署安排，土耳其贡献的范围未公布。
胡塞对海岸的控制 · 伊朗
4/5
10月5日以来，曼德海峡沿岸随陆上行动易手；10月4日穆哈以南60海里处一艘油轮附近发生爆炸。
霍尔木兹海峡持续关闭 · 伊朗
4/5
在霍尔木兹海峡关闭的情况下，海湾出口的替代通道是红海；航线风险同时扩散到两个海峡，缓冲随之消失。

操作性摩擦暂时 · 随时间缓解

战果说法未获核实数日
3/5
政府关于穆哈和祖巴卜的说法未获胡塞方面承认，胡塞关于拉比格炼油厂的说法也未获沙特当局证实。
国内批准程序数周
3/5
土耳其兵力贡献的范围和法律依据没有公开；可见的部署将在国内政治中引发批准之争。
兵力数字不明数日
2/5
路透社10月2日关于巴基斯坦3万至4万士兵的说法，10月6日被巴方斥为猜测；细节保密。
国防生产能力数月
2/5
ASELSAN 10月1日获得10.085亿欧元的国内防空订单；海湾需求将与同一批生产线竞争。

模块B

信号与噪音

信号 67% · 噪音 33%

噪音
土耳其将卷入也门战争，沙特王国境内有4万士兵。
3万至4万的数字来自路透社10月2日关于巴基斯坦士兵的说法；伊斯兰堡10月6日斥之为猜测，土耳其的贡献未公布。
Express Tribune — 新闻部称路透社关于麦加防御协定的报道属于猜测
信号
协定已从纸面进入执行机制。
10月5日批准快速部署部队的安排，首任秘书长任期3年；距签署已过去59天。
Dawn — 巴基斯坦、土耳其、沙特同意在麦加协定框架下向沙特快速部署部队
信号
美国保护伞的空白加速了核心的形成。
9月21日，美国在炸弹已挂载时叫停对也门的打击；14天后协定召开特别会议。
Gulf News — 炸弹已装载、目标已选定：特朗普为何放弃打击胡塞武装
噪音
胡塞武装击中拉比格炼油厂，沙特供应面临危险。
沙特当局证实机场遇袭，3人轻伤，但没有证实炼油厂的说法；布伦特10月5日跌破100美元。
数据：布伦特原油（现货） ›CBS News — 实时更新：胡塞武装否认在也门失地，油价回落
信号
红海通行量在增加，但其风险取决于沿岸的陆上战事。
9月21日至27日曼德海峡每周通行量从264艘次增至290艘次；10月4日穆哈近海一艘油轮附近发生爆炸。
数据：曼德海峡通行量 ›Lloyd's List Intelligence — 红海简报，2026年10月1日
信号
从海湾观察的机构把协定视为后美国秩序的核心。
半岛研究中心10月4日的简报把三方协定视为迈向地区自给自足的第一步，但以界定与美国的关系和伊朗参与为前提。
Al Jazeera Centre for Studies — 马什里克如何走出日益升级的安全失序

模块C

资产类别与配置影响

资产类别	敞口	传导渠道	H1	H2	H3	预期	信心	期限	关注指标
运费与保险	红海战争险	曼德海峡沿岸的陆上行动以及油轮附近的袭击	+	++	−−	+0.85	●●●	0–3个月	曼德海峡每日通行量相对于25艘门槛的走势
大宗商品	原油风险溢价	胡塞武装袭击沙特能源基础设施以及替代航线的安全	0	++	−	+0.45	●●●	0–3个月	布伦特相对于105美元门槛的位置
股票	土耳其国防工业板块	协定内部的防空和无人机需求	+	+	−	+0.70	●●●	3–12个月	TİM每月国防和航空出口
主权债务	沙特阿拉伯主权信用溢价	也门战线的持续时间以及能源设施遇袭风险	0	−−	+	−0.45	●●●	0–3个月	沙特阿拉伯5年期CDS

近30天

地区分布

出现最多

行为体

非西方来源