中I 地缘经济与咽喉要道2026年10月11日, 星期日
智利国铜埃尔特尼恩特矿雪崩致两名承包商工人死亡
10月11日，智利国有铜企Codelco旗下埃尔特尼恩特矿的露天采区发生雪崩，造成两名分包商工人死亡。露天采区此前已因恶劣天气停工；Codelco未报告产量损失。
据《里约时报》报道，两名分别为54岁和34岁的工人受雇于分包商San Lorenzo，在Rajo Sur区域被积雪掩埋身亡，另有两人轻伤。承包商工人工会主席路易斯·努涅斯要求调查，为何在积雪约5米的情况下仍让工人清雪。据上海有色网报道，事件最初被通报为泥石流；Codelco未说明地下作业区和设施是否受到影响。
埃尔特尼恩特是全球最大的地下铜矿，2025年7月的岩爆曾造成6名工人死亡。据上海有色网报道，该矿2026年上半年钼产量下降34.9%，降至1,483.1吨。据美国地质调查局数据，智利2025年开采铜约530万吨，接近全球产量的四分之一。2021–2024年，智利供应了美国精炼铜进口的68%。
Mining.com.au报道称，伦敦金属交易所铜价上涨1%至每吨14,688美元，为9月25日以来最高。该网站还称，安托法加斯塔旗下Centinela矿的罢工谈判将于周二重启。由于该页面日期存在一天偏差，且出现了“3名工人”的表述，这一价格和事件细节未能独立核实。
Talay 研判
结论
此事并非直接的供应冲击，因为露天采区已经停工，Codelco也未报告损失。其意义在于累积效应：继2025年造成6人死亡的事故之后，这是第二起致死事件，可能导致检查和安全停工更加频繁。结合Centinela罢工和埃尔特尼恩特钼产量下滑来看，在市场偏紧之际，智利的供应显得脆弱。
可能影响
- 铜供应负面1至6个月
由于露天采区已停工，即时影响有限；但若检察调查导致其他区域也安全停工，Codelco的年度产量目标将承压。
- 钼市场负面数周内
上半年已下降34.9%的钼产量，可能因新的停工进一步下滑。
- 美国供应安全负面1至6个月
美国精炼铜进口的68%来自智利，因此智利的每一次中断都会进入华盛顿的关键矿产考量。
可能情形（按概率排序）
- 1短暂停工，产量影响有限60%
天气好转后露天采区复工，地下作业持续不断，Codelco的季度产量未出现明显损失。
观察指标: Codelco第三季度产量报告和Cochilco月度数据
- 2检查范围扩大30%
检察机关和矿山安全机构要求追加安全停工，埃尔特尼恩特产量下降数周。
观察指标: Sernageomin针对埃尔特尼恩特的新停工决定
- 3与罢工叠加的供应冲击10%
Centinela罢工延长，埃尔特尼恩特停工扩展至地下，伦敦金属交易所铜价创新高。
观察指标: Centinela谈判结果和伦敦金属交易所现货–期货升水
概率是基于来源的校准判断，并非测量结果，会随新信息更新。不构成投资建议。
市场反应
受影响的指标
- 死亡人数▼ 2
- 埃尔特尼恩特钼产量（26年上半年）▼ −34.9%