高III 动能冲突与国防2026年9月25日, 星期五
乌克兰无人机致俄罗斯第七大炼油厂彼尔姆炼油厂和新沙赫京斯克炼油厂停产;莫斯科声称击落592架无人机,2人死亡
9月25日夜间,乌克兰无人机袭击了距边境约1,450公里的卢克石油彼尔姆石油有机合成炼油厂以及罗斯托夫州的新沙赫京斯克炼油厂;两座设施均停止加工。俄罗斯国防部宣布击落592架无人机;彼尔姆和别尔哥罗德各有1人死亡。
据Meduza转述的路透社报道,彼尔姆的卢克石油彼尔姆石油有机合成炼油厂在9月25日夜间遇袭后起火,随即停止加工。按产量计,该厂是俄罗斯第七大炼油厂;2024年其原油年加工能力为1,260万吨,生产汽油200万吨、柴油530万吨。Kyiv Independent和Kyiv Post给出的产能为1,300万吨。据罗斯托夫州州长斯柳萨尔称,新沙赫京斯克炼油厂受损,生产暂时停止;其产能据Kyiv Independent为750万吨,据Kyiv Post为560万吨,据《莫斯科时报》约为每日10万桶。
双方在伤亡和无人机数字上说法不一。俄罗斯国防部声称整夜在俄罗斯各地区、克里米亚和黑海上空击落592架乌克兰无人机;乌方未公布所用无人机数量,俄方数字无法独立核实。乌克兰总参谋部则称袭击了2座炼油厂、3处导弹生产设施和雷达站,其中包括乌里扬诺夫斯克隶属于金刚石–安泰集团的伊斯克拉工厂。据俄罗斯官员称,彼尔姆1人、别尔哥罗德1人死亡;乌里扬诺夫斯克8人受伤,其中包括1名儿童,据Meduza报道,沃罗涅日13人受伤。
此次袭击恰逢俄罗斯国内燃料市场本已紧张之际。据《莫斯科时报》报道,截至9月14日,全国汽油均价升至每升78.51卢布,年初以来上涨21%;卡卢加按车牌尾号实行单双号售油,列宁格勒州在10月1日前实行每车限购30升。俄罗斯已将汽油出口禁令延长至2027年1月31日,柴油出口禁令延长至10月底。
Talay 研判
结论
彼尔姆遇袭表明,乌克兰的纵深打击半径已延伸至1,450公里,炼油厂打击行动已扩展到乌拉尔地区。在汽油价格年初以来上涨21%、地区限售措施重新实施之际,又一座1,260万吨级设施停产,使莫斯科需要更长时间依靠出口禁令来维持国内燃料平衡。
可能影响
- 俄罗斯国内燃料市场负面数周内
彼尔姆和新沙赫京斯克同时停产,使9月14日已升至每升78.51卢布的汽油市场可能出现新的地区限售措施。
- 俄罗斯成品油出口负面1至6个月
汽油出口禁令延长至2027年1月31日、柴油禁令延长至10月底,削弱了炼油损失之外仍有柴油流向国际市场的可能。
- 土耳其负面1至6个月
俄罗斯柴油出口禁令持续至10月底,加之炼油损失增加,可能加剧土耳其等柴油进口国寻找供应商的压力和价格压力。
可能情形(按概率排序)
- 1打击持续,修复赛跑60%
乌克兰以每周节奏持续袭击炼油厂;彼尔姆在数周内部分恢复运行,但新的打击使全国产能损失保持高位。
观察指标: 彼尔姆炼油厂重启消息及新的地区限售措施
- 2能源停火重回谈判桌25%
日益加剧的燃料短缺使莫斯科更愿意接受停止相互打击能源基础设施的提议。
观察指标: 克里姆林宫关于停止相互打击能源基础设施的正式声明
- 3快速恢复15%
两座炼油厂在数日内恢复满负荷,地区限售措施于10月取消。
观察指标: 交易所汽油价格回落,列宁格勒州限购未在10月1日延长
概率是基于来源的校准判断,并非测量结果,会随新信息更新。不构成投资建议。
市场反应
受影响的指标
- 彼尔姆炼油厂停产▼ 1,260万吨/年
- 俄罗斯汽油价格(年初以来)▲ +21%
- 俄国防部无人机说法▲ 592