土耳其央行剔除互换后的净储备跌破400亿美元

可能影响

• 汇率政策负面1至6个月

  储备缓冲变薄，土耳其央行管理汇率的能力随之收窄；每一轮新的资金外流都只能用更少的储备来应对。

• 美元化负面数周内

  个人外汇存款三周内增加61.75亿美元，表明随着基金危机发酵，人们对里拉资产的信心正在减弱。

• 外国证券投资不确定数周内

  外资在卖出债券的同时买入3.586亿美元股票，说明撤离主要出于对债券市场的担忧，而非土耳其整体风险。

可能情形（按概率排序）

1. 1
   流失放缓50%

   先行兑付和土耳其央行的流动性措施缓解恐慌，10月头几周储备流失放缓。

   观察指标: 10月8日公布的10月2日当周储备数据

2. 2
   流失持续35%

   资金继续涌向外汇存款，外资持续撤出债券，剔除互换后的净储备进一步下降。

   观察指标: 每周证券统计中的外资债券流向

3. 3
   快速回升15%

   外资重新流入，外汇存款回流，储备再次开始增加。

   观察指标: 个人外汇存款出现周度下降

概率是基于来源的校准判断，并非测量结果，会随新信息更新。不构成投资建议。