中VI 能源政治与供应安全2026年10月4日, 星期日
乌克兰称已瘫痪俄罗斯一半炼油产能
乌克兰国防部10月4日宣布，远程打击已使俄罗斯51%的石油炼化产能瘫痪。这一说法无法独立核实。
据美联社刊登于ABC News和PBS的报道，该部列举了近期对莫斯科、雅罗斯拉夫尔、乌斯季卢加、彼尔姆、萨拉托夫和塞兹兰炼油厂的打击。国防部长叶夫亨尼·赫马拉表示，评估由乌克兰情报部门、总参谋部和国防部分析人员完成。这一数字仅来自乌克兰方面；报道中没有独立分析人士的估计。
俄罗斯方面也有部分证实损失的信号。普京总统10月1日在瓦尔代俱乐部表示，这些袭击给俄罗斯造成的损失约相当于国内生产总值的1%。报道称，俄罗斯有32座炼油厂，其中一些自战争开始以来已被击中15次。据国际能源署（IEA），俄罗斯柴油产量下降约30%；莫斯科已禁止柴油出口，并放宽了燃料质量标准。
约束不在原油，而在加工能力。炼油厂受损迫使俄罗斯出口更多原油、出售更少成品油。海湾成品油供应同样受限，因此俄罗斯柴油退出市场，成为加深全球柴油缺口的第二个来源。
Talay 研判
结论
51%这一数字是当事方自己的说法，停产中有多少是永久性的也不清楚；不过，普京承认了GDP损失，IEA的柴油数据也显示损失确实存在。真正的影响在柴油：海湾成品油出口同样受限，俄罗斯柴油退出市场扩大了全球缺口。
可能影响
- 全球柴油市场负面数周内
俄罗斯柴油出口禁令与海湾成品油流动受限同时发生；柴油利润率和欧洲油站价格将保持高位。
- 俄罗斯原油出口不确定1至6个月
无法加工的原油流向港口；俄罗斯原油出口增加，成品油出口收入下降。
- 土耳其柴油进口负面1至6个月
若俄罗斯柴油出口禁令延长，土耳其等柴油进口国将面对更紧、更贵的市场；这一压力将反映到燃油价格上。
可能情形（按概率排序）
- 1袭击持续，修复跟不上55%
乌克兰保持打击节奏；俄罗斯柴油出口禁令延长至整个冬季。
观察指标: 俄罗斯延长柴油出口禁令的决定，以及新的炼油厂遇袭消息
- 2快速修复30%
俄罗斯在数周内恢复部分产能；出口禁令放宽。
观察指标: 俄罗斯炼油厂加工数据回升，以及禁令部分解除
- 3袭击受到外交约束15%
一项停止袭击能源基础设施的临时协议被提上议程。
观察指标: 关于暂停袭击能源设施的官方声明
概率是基于来源的校准判断，并非测量结果，会随新信息更新。不构成投资建议。
市场反应
受影响的指标
- 瘫痪的炼化产能（乌方说法）▼ 51%
- 俄罗斯柴油产量（IEA）▼ ≈−30%
- 普京所称GDP损失▼ ≈1%