СреднийV Технологическая геополитика и ИИ1 октября 2026 г., четверг
Связанная с китайским государством лизинговая компания профинансировала запрещённые серверы Nvidia
Согласно китайским реестровым записям, опубликованным Bloomberg 1 октября, подконтрольная местным властям Semi-Tech Leasing профинансировала закупку Glory View Technology более 700 серверов. Один из контрактов охватывает 32 сервера Asus с чипами B300, продажа которых без лицензии запрещена США.
По данным Bloomberg в изложении Taipei Times, Semi-Tech Leasing, ранее Sino IC Leasing, была основана в 2015 году национальным фондом интегральных схем Китая Big Fund. В 2020 году фонд продал большую часть своей доли, и сегодня компанию совместно контролируют местные власти Шэньчжэня, Пекина и других провинций. В июне 2026 года компания сменила название и направила в инфраструктуру ИИ более 11 млрд юаней, или около 1,6 млрд долларов.
По данным Investing.com, более 3 млрд юаней из этой суммы, около 450 млн долларов, выделены с середины 2025 года по договорам обратного лизинга. Записи показывают, что большая часть оборудования, включая 32 сервера Blackwell, должна быть установлена в дата-центре China Mobile в городе Чжунвэй в Нинся. Чжунвэй — один из национальных узлов вычислительных кластеров Китая. После первой проверки Bloomberg в конце июня Semi-Tech повторно загрузила записи, удалив из них сведения о моделях, поставщиках и местоположении.
Nvidia 1 октября ответила на публикацию, сообщив, что изучает вопрос вместе с производственным партнёром. Asus заявила, что соблюдает все законы, включая правила экспортного контроля. Через какую страну серверы попали в Китай и была ли получена лицензия, на 2 октября подтвердить не удалось.
Оценка Talay
Вывод
Публикация показывает, что брешь в экспортном контроле США теперь не только в контрабанде, но и в балансах государственных финансовых структур. 32 сервера — немного, но существование лизингового канала объёмом свыше 11 млрд юаней указывает, что контроль должен сместиться от продажи чипов к финансированию и установке. Наиболее вероятно, что Вашингтон предпримет новый правоприменительный шаг против лизинговых и посреднических компаний.
Возможные последствия
- Экспортный контроль СШАНегативно1–6 месяцев
Запрещённые чипы в записях связанной с государством лизинговой компании усиливают давление на Минторг США, чтобы включить финансовые компании в Список организаций.
- Тайваньские производители серверовНегативноНедели
Упоминание Asus в контракте на 32 сервера требует от тайваньских сборщиков ужесточить проверку конечных пользователей.
- Инфраструктура ИИ в КитаеНеопределённо1–6 месяцев
Зачистка записей в конце июня позволяет предположить, что подобные закупки уйдут в менее заметные каналы.
Вероятные сценарии
- 1США расширяют правоприменение50 %
Минторг публикует новые включения в список или предупреждение, охватывающие лизинговые и посреднические компании.
Что отслеживать: Включение Semi-Tech Leasing или Glory View в Список организаций BIS
- 2Расследование на уровне компаний35 %
Nvidia и Asus по итогам внутренней проверки раскрывают цепочку поставок, новых шагов на государственном уровне нет.
Что отслеживать: Заявление Nvidia или Asus о маршруте, по которому прошли серверы
- 3Тема закрывается15 %
Из-за графика американо-китайского перемирия Вашингтон не предпринимает новых шагов, и вопрос уходит из повестки.
Что отслеживать: Отсутствие каких-либо заявлений властей США по теме в течение 60 дней
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Профинансировано серверов▼ 700+
- Серверы Asus с чипами B300▼ 32
- Направлено в инфраструктуру ИИ▼ 11+ млрд юаней