СреднийVI Энергетическая политика и безопасность поставок31 октября 2026 г., суббота

Индия за две недели подняла экспортную пошлину на дизель до 11,5 рупии

Решением, действующим с 31 октября, Минфин повысил экспортную пошлину на дизель с 8,5 до 11,5 рупии за литр и обнулил пошлину на бензин в 2,5 рупии. Решение последовало после того, как экспорт в октябре, по данным Kpler, вырос до 0,71 млн баррелей в сутки.

Местоположение: НЬЮ-ДЕЛИ

Согласно официальному уведомлению, которое приводит Tribune, пошлина на авиатопливо также выросла с 10,5 до 11 рупий. Пошлину ввели 27 марта из-за кризиса в Западной Азии и пересматривают раз в две недели с учётом мировых цен. 16 октября ставку на дизель снизили с 16 до 8,5 рупии; новое повышение отменило около 40% этого снижения. По расчёту Talay, при курсе 94,93 рупии 11,5 рупии за литр составляют около 19 долларов за баррель.

По предварительным данным Kpler, экспорт за 1–29 октября вырос на 19,6% к сентябрю и на 8,1% к тому же периоду прошлого года. Источники по-разному называют этот уровень: Businessworld говорит о максимуме за 12 месяцев, Lapaas Voice — за 13. Одна Reliance отгружала около 0,55 млн баррелей в сутки, или 78% общего объёма. Indian Oil нарастила экспорт на 464% за месяц, до 53 000 баррелей. В сентябре маржа по дизелю в Сингапуре превышала 60 долларов за баррель.

Пошлина защищает внутреннее предложение, но излишек у Индии велик. По данным Bloomberg, в апреле–сентябре НПЗ произвели 59 млн тонн при внутреннем потреблении около 46 млн тонн. В этом году страна обошла Россию и стала вторым крупнейшим экспортёром дизеля в мире, а 280 000 баррелей сентябрьских отгрузок ушли в Европу. Как пошлина влияет на экспортно ориентированные НПЗ и какова военная премия в отгрузках, источники не сообщают; эти данные подтвердить не удалось.

Оценка Talay

Вывод

Нью-Дели управляет дизелем одновременно как экспортным товаром, приносящим валюту, и как статьёй внутренней инфляции. Повышение на 3 рупии за 15 дней показывает, насколько краткосрочно настраивается этот баланс. Пока маржа высока, пошлина скорее делит прибыль, чем останавливает экспорт. Наиболее вероятно, что отгрузки останутся высокими, а ставка продолжит меняться раз в две недели.

Возможные последствия

Мировое предложение дизеляНеопределённоНедели
Индия — второй крупнейший экспортёр, поэтому настройка пошлины напрямую влияет на альтернативный источник для испытывающих дефицит покупателей в Европе и Африке.
Внутренний рынок ИндииПозитивноНедели
Пошлина направляет НПЗ на внутренний рынок, чтобы сдержать транспортные и сельскохозяйственные издержки; эффект зависит от размера маржи.
Бюджет и курсПозитивно1–6 месяцев
Экспорт нефтепродуктов увеличивает валютную выручку, а пошлина передаёт долю государству; в период тающих резервов приток валюты остаётся критичным.
ТурцияНеопределённо1–6 месяцев
Для импортирующей дизель Турции гибкость индийского предложения — часть мирового буфера на фоне неопределённости с российскими поставками дизеля.

Вероятные сценарии

1
Высокий экспорт, плавающая пошлина60 %
Отгрузки остаются высокими, пересмотр в середине ноября вновь меняет ставку, но не подрывает экспорт.
Что отслеживать: Уведомление в официальной газете в середине ноября и данные Kpler по экспорту дизеля в начале ноября
2
Сезонный внутренний спрос сдерживает экспорт30 %
Спрос со стороны урожая и промышленности тянет объёмы на внутренний рынок, экспорт снижается к уровню сентября.
Что отслеживать: Снижение экспорта ниже 0,62 млн баррелей в сутки в ноябрьских данных Kpler
3
Жёсткие ограничения10 %
Появляются признаки внутреннего дефицита, правительство ещё повышает пошлину или вводит количественный лимит.
Что отслеживать: Количественный лимит на экспорт дизеля или сообщения о дефиците на АЗС

Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.

Реакция рынка

Затронутые индикаторы

Экспортная пошлина на дизель▲ +3 рупии/литр
Экспортная пошлина на бензин▼ −2,5 рупии/литр
Экспорт дизеля в октябре▲ +19,6%