Перейти к содержанию
РегионАзиатско-Тихоокеанский регион

СреднийV Технологическая геополитика и ИИ11 ноября 2026 г., среда

Китайский военный вуз из чёрного списка купил два H200 через посредника

Согласно расследованию Reuters от 11 ноября, Северо-Западный политехнический университет, который США с 2001 года держат в Entity List, по записи от 21 октября купил у местного поставщика 2 чипа Nvidia H200 за 874 700 юаней.

Местоположение: СИАНЬ

Reuters изучило 26 китайских тендерных и корпоративных записей за этот год. Они показывают, что несколько вузов, связанных с оборонной промышленностью или военными исследованиями, покупали ограниченные США чипы Nvidia у местных посредников или арендовали построенные на них вычислительные мощности. Школа бизнеса Северо-Западного политехнического университета в Сиане купила 2 H200 примерно за 123 тыс. долларов у Shaanxi Bosuan Network Technology. Минторг США внёс университет в список в 2001 году из-за распространения ракетных технологий. С 2019 года лицензии в большинстве случаев подпадают под политику отказа.

В январе школа кибербезопасности того же университета подписала 2 контракта на 441 700 и 441 000 юаней. Они дают 7-месячный доступ к серверам, в каждом из которых по 8 H200. Всего за год университет получил вычислительные мощности по 5 контрактам. Шэньчжэньский университет в сентябре купил 3 H100 за 769 800 юаней, а Бэйханский университет в апреле — 4 A800 за 489 000 юаней. Nvidia, Бюро промышленности и безопасности и сами вузы на запрос не ответили.

Ограничение даёт сбой не на лицензионном этапе, а в цепочке перепродаж. С января Вашингтон одобряет экспорт H200 в индивидуальном порядке, но эта политика не отменила ограничений Entity List. Расследование не установило, откуда взялись чипы, нарушали ли сделки закон США и используются ли чипы в военных целях. Три председателя комитетов-республиканцы запросили у гендиректора Nvidia Дженсена Хуанга закрытый брифинг 18 ноября. Законодатели обеих партий обсуждают требование отслеживать чипы.

Оценка Talay

Вывод

26 записей Reuters показывают, что экспортный контроль США прорывается не на этапе лицензий, а в цепочке перепродаж и аренды внутри Китая. По данным CNBC, на Китай приходится лишь 8% выручки Nvidia, так что проблема скорее в утечке, чем в объёмах. Наиболее вероятно, что после брифинга 18 ноября Конгресс ускорит требование отслеживать чипы. Однако законодательство займёт месяцы, а не недели.

Возможные последствия

  • Экспортный контроль СШАНегативно1–6 месяцев

    Индивидуальное одобрение H200 не мешает организациям из Entity List покупать чипы у местных посредников; на повестку выходят отслеживание чипов и контроль удалённого доступа.

  • Продажи Nvidia в КитаеНегативноНедели

    Давление Конгресса может замедлить выдачу лицензий для Китая; по данным CNBC, в июльском квартале H200 дал менее 1% выручки от дата-центров.

  • Облачная аренда в КитаеНеопределённо1–6 месяцев

    Аренда серверов с 8 H200 по помесячным контрактам вместо покупки чипов растёт как самый трудно контролируемый канал.

Вероятные сценарии

  1. 1
    Конгресс ускоряет отслеживание чипов50 %

    После брифинга 18 ноября законопроекты об отслеживании чипов и контроле удалённого доступа продвигаются быстрее.

    Что отслеживать: Заявления комитетов после брифинга Хуанга 18 ноября

  2. 2
    Минторг ужесточает лицензии30 %

    Бюро промышленности и безопасности замедляет новые одобрения H200 или вводит дополнительные требования к конечному пользователю.

    Что отслеживать: Объявления Бюро промышленности и безопасности о лицензиях на H200

  3. 3
    Тема не выходит за рамки брифинга20 %

    Конкретного регулирования нет, цепочка перепродаж продолжает работать как прежде.

    Что отслеживать: Отсутствие нового правила экспортного контроля до конца декабря

Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.

Реакция рынка

Затронутые индикаторы

  • Покупка H200 вузом NWPU▼ 874 700 ¥
  • Изучено китайских записей▼ 26

Источники

  1. BNN Bloomberg (Reuters) — Связанный с военными китайский университет купил чипы Nvidia вопреки чёрному списку США
  2. Daily Caller — Китайский военный вуз из чёрного списка получил мощные американские ИИ-чипы
  3. CNBC — Роман Дженсена Хуанга с предполагаемой китайской шпионкой осложняет китайскую проблему Nvidia
Поделиться