I Геоэкономика и узкие местаАзиатско-Тихоокеанский регион
Никельное богатство не индустриализовало Индонезию, и Джакарта делает ставку на Таиланд
- Институт
- Centre for Strategic and International Studies (CSIS Indonesia)
- Автор
- Deni Friawan, Rafael da Costa, Dandy Rafitrandi
- Страна · язык
- Индонезия · Английский
- Аффилиация
- Независимый аналитический центр
Краткое изложение
Дени Фриаван, Рафаэл да Кошта и Данди Рафитранди из экономического отдела CSIS Indonesia опубликовали программную статью 2 октября 2026 года. Они спрашивают, что принесла Индонезии геоэкономическая фрагментация — перестройка цепочек поставок по принципу безопасности и блоковой лояльности вместо эффективности. На страну приходится более 40% мировых запасов никеля и, по данным на 2025 год, более 60% мирового производства. Инвестиции составили 1714,2 трлн рупий в 2024 году и около 1931 трлн рупий в 2025 году. Однако, по мнению авторов, этот капитал не дал технологического рывка. Участие в глобальных цепочках создания стоимости составляет 43% против 57% у Малайзии, 55% у Вьетнама и 52% у Таиланда, а расходы на НИОКР — около 0,24% ВВП.
Узкие места, согласно статье, вполне конкретны. На более чем 17 000 островах высоки логистические издержки, неформальная занятость в феврале 2026 года составила 56,6%, а на Китай в 2025 году пришлась почти треть всей торговли. Решение авторы видят в избирательном разделении труда с Таиландом: Индонезия могла бы специализироваться на никеле и материалах для аккумуляторов, а Таиланд, выпустивший в 2025 году около 1,46 млн автомобилей, — на сборке. Двусторонняя торговля выросла с 12,5 млрд долларов в 2010 году примерно до 18 млрд долларов в 2025 году, а дефицит Индонезии сократился до 503 млн долларов. Вместе с тем чистые прямые инвестиции Таиланда в 2025 году составили −42,7 млн долларов. Авторы предлагают не заключать новое соглашение, а превратить действующую Совместную торговую комиссию в проектную производственную программу.
Слепое пятно
Что упускает Запад: на Западе индонезийский никель обсуждают через призму зависимости от Китая, тогда как главная тревога Джакарты — застрять в модели, не производящей технологий; решение ищут в разделении труда внутри АСЕАН. Слабое место этого прочтения: статья написана при поддержке таиландского ITD и недостаточно учитывает вес китайского капитала в никелевых парках, экологические издержки и правила происхождения западных рынков.
Оценка Talay
Вывод
Прочтение CSIS Indonesia показывает, что инвестиционная волна, вызванная запретом на экспорт никеля, сделала Индонезию незаменимой в аккумуляторной цепочке, но не дала ей промышленной глубины. Пока около трети торговли приходится на Китай, разделение труда с Таиландом выглядит недорогим способом уравновесить эту зависимость. Наиболее вероятный путь — продолжение роста объёмов в никеле при медленном технологическом продвижении.
Возможные последствия
- Аккумуляторная цепочка поставокНегативноБолее 6 месяцев
Поскольку более 60% мирового производства никеля сосредоточено в одной стране, любые изменения политики или экспортных ограничений Индонезии напрямую отражаются на стоимости аккумуляторов.
- Интеграция внутри АСЕАНПозитивноБолее 6 месяцев
Если Индонезия и Таиланд выстроят разделение труда между аккумуляторными материалами и сборкой автомобилей, регион станет более привлекательной базой для выпуска электромобилей вне Китая.
- Прочтение для ТурцииНеопределённоБолее 6 месяцев
Турции, привлекающей инвестиции в электромобили и аккумуляторы, придётся учитывать ценовой риск зависимости от индонезийского никеля и косвенно от китайского капитала в этой стране.
Вероятные сценарии
- 1Объёмы растут, глубина запаздывает55 %
Переработка никеля и инвестиции продолжают расти, но НИОКР и сеть местных поставщиков остаются слабыми; экономика не может уйти от сырьевой структуры.
Что отслеживать: Доля расходов Индонезии на НИОКР в ВВП и доля промышленного экспорта помимо переработанного никеля
- 2Региональное разделение труда30 %
Совместный торговый механизм Индонезии и Таиланда превращается в конкретные проекты по аккумуляторам и автомобилям, растут взаимные инвестиции.
Что отслеживать: Появление проектной программы цепочки поставок электромобилей по линии Совместной торговой комиссии
- 3Блоковое давление15 %
США или ЕС вводят ограничения на никелевую продукцию с китайским капиталом, и Индонезия оказывается перед необходимостью выбирать между двумя блоками.
Что отслеживать: Новое решение США или ЕС о тарифах или правилах происхождения для индонезийского никеля с китайским капиталом
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Оригинальная публикация: csis.or.id · 3 октября 2026 г.
Эта страница излагает позицию института и не отражает позицию Talay Insight. Прямые цитаты не используются.