IV Макрополитика и суверенный долг
Период молчания ФРС (blackout period)
Период, когда участники FOMC перед каждым заседанием по денежно-кредитной политике и сразу после него не высказываются публично об экономике и ставках.
Как это работает
Участники Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) — члены Совета управляющих ФРС и президенты региональных федеральных резервных банков — перед каждым плановым заседанием входят в период молчания. Согласно политике комитета по внешним коммуникациям, в это время они не высказываются о макроэкономике и денежно-кредитной политике на публичных мероприятиях и в интервью.
Период начинается в 00:00 по восточному времени США во вторую субботу перед заседанием и заканчивается в 23:59 на следующий день после него. Для заседания со вторника по среду молчание начинается в субботу за 10 дней и завершается вечером в четверг. Для заседания 27–28 октября 2026 года период начался 17 октября и заканчивается в конце 29 октября.
Ловушка измерения — принимать поиски рынком направления в этот период за сигнал ФРС. В эти дни цены двигают только данные, рыночные условия и неподтверждённые сообщения прессы. Поэтому последнее выступление перед периодом молчания приобретает особый вес.
Почему это важно
Геополитические шоки не ждут голоса ФРС. Если в период молчания приходит новость о нефти или конфликте, ФРС не может прокомментировать её до заседания. Рынок сам оценивает влияние шока на ставки. Поэтому волатильность в этот период — не сигнал, а вакуум. Читая скачок ставочных ожиданий, мы сначала проверяем, не идёт ли период молчания, и отделяем данные от слухов.