做了什么
Howden Re在9月3日蒙特卡洛会议前的报告中写道，资本充裕，只有出现严重恶化才能扭转市场软化。10月19日，它在研究42家欧洲非寿险公司的报告中指出：资本轻型组每100欧元保费对应28欧元资本，股本回报率约22%；资本密集型组对应86欧元资本，回报率低于5%。它估计冲突引发的政治暴力和恐怖主义损失可能超过30亿美元。
原因
在价格下行的市场中，经纪商通过把再保险作为资本工具来销售，守住自身价值。债务融资成本处于数十年来的高位，使客户的资本规划成为再保险决策的核心。
必须做什么
它必须在1月1日把财产巨灾价格的下降传递给客户，同时为承保能力收缩的战争与政治暴力险种找到安置空间。把损失估计维持在30亿美元以上，意味着它处于市场20亿至40亿美元估计区间的高端。
接下来
1月初发布的2027年1月1日续保报告，将是经纪商对财产巨灾和战争险种价格的首次解读。报告中战争与政治暴力一栏的方向和每风险限额，将显示Howden超过30亿美元的损失估计如何体现在价格上。
偏好
把再保险定位为资本工具，而不是保障产品。
观察到的行为
在软化的市场中，引导客户重新设定自留额和保障计划结构。