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地区欧亚

IV 宏观政策与主权债务2026年9月21日, 星期一

统一俄罗斯党在450席杜马中最多取得355席,投票率59.32%:税收与预算决策的修宪多数已获保障

在9月18日至20日举行的国家杜马选举中,统一俄罗斯党的政党名单得票率为57.83%,并在225个单一选区中的208个领先。修改宪法所需门槛为301席;各方来源对席位数的说法在347至355之间存在分歧。

莫斯科

根据Meduza在9月21日援引的中央选举委员会数据,在95.18%的选票完成计票时,统一俄罗斯党的政党名单得票率为57.83%;共产党为13.81%,自由民主党为8.98%,新人党为7.96%,公正俄罗斯党为4.96%。根据同一汇总,初步席位分配为统一俄罗斯党355席、共产党40席、自由民主党25席、新人党20席、公正俄罗斯党4席;该党在225个单一选区中的208个领先。355席超过了该党2016年赢得的343席纪录,并比修改宪法所需的301席门槛多出54席。投票率公布为59.32%。

各方来源在席位数上相互矛盾。The Moscow Times在9月21日写道,统一俄罗斯党将在450席中取得约355席,以57.83%的名单得票率并在225个选区中的208个领先,超过2016年343席的纪录。与此相对,维基百科上的官方结果汇总显示统一俄罗斯党得票57.97%、347席,共产党13.65%、38席,自由民主党8.96%、24席,新人党7.90%、19席,公正俄罗斯党5.00%、16席。同一汇总指出,投票率较2021年上升了7.60个百分点,无党派人士取得4席。在投票率纪录的定义上也存在分歧:Meduza称59.32%是自2011年60.21%以来的最高水平,而The Moscow Times则称其为2003年以来议会选举中的最高投票率。最终结果预计将在10月5日前公布。

这一结果的宏观意义不在席位数,而在于这些席位将被用于何处。俄罗斯央行在2026年9月11日将政策利率维持在14.00%,并在通报截至9月7日的年度通胀为6.3%时,把价格压力归因于部分行业的临时产能收缩。在战争进入第五年之际,预算与税收安排不会遇到立法障碍,这为加重家庭与企业负担的决策扫清了道路。据The Moscow Times报道,预计至少有86名参战老兵议员进入议会;在同期举行的州长选举中,拉姆赞·卡德罗夫以99.85%的得票率再次当选。

Talay 研判

结论

结果并不意外,重要的是其规模:一个至少高出301席门槛46席的多数,把2027年预算与税收安排面临的立法阻力降到零。投票率升至59.32%,显示合法性叙事被构建成足以承载选举后的财政收紧。最可能的方向是在通胀6.3%、利率14.00%的环境中,把负担转嫁给家庭与企业。

可能影响

  • 俄罗斯预算与税收政策负面1至6个月

    超过301席门槛的多数意味着支出与税收安排不会在议会中被拿来讨价还价;为国防开支融资的新税目可能提上日程。

  • 俄罗斯货币政策负面1至6个月

    在利率维持14.00%、年度通胀为6.3%的框架下,若财政扩张持续,央行的降息空间将进一步收窄。

  • 战争的政治基础负面6个月以上

    至少86名参战老兵进入议会以及59.32%的投票率,构成了支持战争延续的立法集团;对抗谈判压力的国内阻力随之增强。

  • 对土耳其的贸易与能源不确定1至6个月

    稳定的杜马多数意味着俄罗斯在能源与贸易政策上的连续性;在与土耳其进行的天然气与粮食议题上,短期内预计不会出现政策断裂。

可能情形(按概率排序)

  1. 1
    最终结果确认修宪多数65%

    在10月5日前公布的最终结果中,统一俄罗斯党明显高于301席门槛,新一届杜马以这一多数进入预算日程。

    观察指标: 中央选举委员会将在10月5日前公布的最终席位分配。

  2. 2
    席位数落定在347左右25%

    最终分配接近347席而非355席;修宪多数得以保持,但创纪录的说法被削弱。

    观察指标: 官方最终表格中统一俄罗斯党席位高于还是低于2016年的343席。

  3. 3
    对结果的申诉议题扩大10%

    单一选区的申诉与撤销请求集中出现,个别选区结果发生变化。

    观察指标: 选举委员会就被撤销的投票站或选区数量发布的官方通报。

概率是基于来源的校准判断,并非测量结果,会随新信息更新。不构成投资建议。

市场反应

受影响的指标

  • 统一俄罗斯党席位 347–355
  • 修宪多数门槛 301
  • 投票率 59.32%
  • 名单得票率 57.83%

来源

  1. Meduza — 统一俄罗斯党以355席取得修宪多数,投票率59%
  2. The Moscow Times — 统一俄罗斯党在首次战时选举中走向创纪录多数
  3. Wikipedia — 2026年俄罗斯议会选举结果
  4. 俄罗斯央行 — 政策利率维持在14.00%