
根据援引Kpler数据的报道,伊朗在亚洲海域油轮上储存的原油峰值时接近9000万桶。库存于10月5日降至100万桶以下,10月中旬耗尽;美国的封锁使其无法补充。
据《耶路撒冷邮报》援引的《华尔街日报》报道(依据Kpler分析师的数据),伊朗在亚洲海域油轮上储存的原油峰值时接近9000万桶。库存于10月5日降至100万桶以下,并于10月中旬完全耗尽。据Iran International报道,美国的海上封锁使德黑兰无法为这些油轮重新装油;这批库存通常会逐步售往中国。
Kpler原油分析主管Homayoun Falakshahi表示,石油销售占伊朗政府收入的30%–40%。他将现状概括为“已经没有可以卸给中国的石油了”。分析人士指出,由于来自中国的付款可能延迟长达2个月,德黑兰在一段时间内仍可收取过往销售的货款。
美国中央司令部司令布拉德·库珀海军上将称,封锁已使伊朗损失至少250亿美元石油收入;这一数字是美军自己的估算,未能独立核实。据《耶路撒冷邮报》报道,美国中央司令部和美国财政部近几周还冻结了伊朗3.5亿美元的加密资产。至此,伊朗的海上缓冲库存和陆上码头出口同时被切断。
Talay 研判
结论
伊朗在石油市场上的存在首次实际归零:既没有装船,也没有可在海上出售的库存。这意味着高油价不会让德黑兰受损,而其收入只有在封锁解除后才能恢复。最可能的路径是伊朗在谈判中更多倚重海峡和袭击这两张牌。
可能影响
- 伊朗预算负面1至6个月
提供30%–40%收入的石油已无新的销售;来自中国的延迟回款可能在2个月内耗尽。
- 中国炼油厂负面数周内
依赖伊朗原油的独立炼油厂失去了约9000万桶的缓冲,正更多转向伊拉克和海湾货源。
- 威慑平衡负面1至6个月
对已无一桶油可失的伊朗而言,威胁邻国出口在石油市场上不会给自己带来直接成本。
可能情形(按概率排序)
- 1封锁持续,库存保持为零60%
Kpler未记录到新的伊朗装船,德黑兰在谈判中坚持以解除封锁为前提。
观察指标: Kpler和Vortexa的哈尔克岛装船数据
- 2以走私装船实现有限销售25%
关闭AIS的油轮开始小规模装船,浮仓库存回升至数百万桶。
观察指标: 美国中央司令部拦回或扣停船只数量的变化
- 3达成妥协,封锁放松15%
通过巴基斯坦或卡塔尔渠道达成协议,伊朗恢复出口。
观察指标: 美国宣布放松封锁或给予制裁豁免
概率是基于来源的校准判断,并非测量结果,会随新信息更新。不构成投资建议。
市场反应
受影响的指标
- 伊朗浮仓库存峰值▼ 约9000万桶
- 10月5日浮仓库存▼ 不足100万桶
- 石油占政府收入比重▼ 30%–40%