高VI 能源政治与供应安全2026年10月19日, 星期一
伊朗原油出口自8月底以来归零
据彭博社10月19日公布的卫星和船舶追踪数据，自8月底以来，没有一艘油轮停靠哈尔克岛的原油码头。伊朗出口已从7月的日均约100万桶降至零；Kpler在9月未记录到任何伊朗原油出港。
据gCaptain转载的彭博社报道，承担伊朗大部分原油出口的哈尔克岛码头已完全空置约40天；10月10日停靠的一艘小船，实为往返伊朗各港口之间的成品油轮。Kpler和Vortexa的数据显示，7月出口日均约100万桶，自8月底以来为零。截至2026年4月的一年里，伊朗共出口约6.5亿桶原油，大部分运往中国。
据Daily Caller报道，Kpler自2013年开始追踪以来，首次在一个完整月份（9月）未记录到任何伊朗原油出港。美国于7月14日重启封锁；上一轮封锁持续于4月13日至6月18日。美国中央司令部（CENTCOM）宣布，截至10月17日已令138艘商船改变航线，这是美军自己公布的数字。
原油以外的流动并未完全停止。据Daily Caller报道，反核伊朗联盟（UANI）统计，7月中旬以后至少有8艘船从阿曼湾运出伊朗液化石油气；9月有一艘油轮向缅甸交付了伊朗航空燃油。据gCaptain报道，UANI于10月6日估计，马来西亚近海浮仓中剩余的伊朗原油最多约为1000万桶。
Talay 研判
结论
封锁使伊朗的原油收入归零；这也让德黑兰限制霍尔木兹海峡对自身的成本降到零。对一个已无油可失的生产国而言，海峡作为谈判筹码变得更有价值。最可能的路径是封锁持续，伊朗则试图通过海峡的通行许可机制来抵消压力。
可能影响
- 全球供应负面1至6个月
7月日均约100万桶的伊朗出口已完全退出市场；缺口只能由海湾其他产油国和储备来填补。
- 中国独立炼油厂负面数周内
马来西亚近海约1000万桶的浮仓耗尽后，获取折价伊朗原油的渠道将被切断，炼油厂只能另寻货源。
- 霍尔木兹博弈负面1至6个月
出口归零的伊朗，已处于维持海峡限制不会对自身收入造成额外损失的位置。
可能情形（按概率排序）
- 1封锁持续，出口维持为零60%
哈尔克岛继续空置，伊朗仅靠液化石油气和成品油运输获取有限外汇，并通过海峡施压。
观察指标: Kpler和TankerTrackers的哈尔克岛装船数据
- 2封锁开始被突破25%
影子船队油轮越过封锁线，出口在低水平上恢复。
观察指标: UANI对阿曼湾出港船舶的统计
- 3达成协议，封锁解除15%
经调解后美国暂停封锁，装船像6月那样迅速恢复。
观察指标: 美国宣布暂停封锁
概率是基于来源的校准判断，并非测量结果，会随新信息更新。不构成投资建议。
市场反应
受影响的指标
- 伊朗原油出口▼ 0桶/日
- 7月出口▼ 约100万桶/日
- 浮仓库存（UANI）▼ ≤1000万桶