高VI 能源政治与供应安全2026年10月16日, 星期五
特朗普在格雷厄姆法案对俄制裁生效前将其暂停
特朗普10月16日签署行政令,暂停对俄罗斯商品最高500%、对俄罗斯石油和天然气5大买家最高100%的附加关税。这些关税原定10月18日生效。鲁比奥10月18日称这一决定是为期60天的暂停,但行政令本身没有写明截止日期。
据ABC News报道,行政令几乎暂停了该法案俄罗斯部分的全部执行条款。暂停范围包括:对俄罗斯商品最高500%的附加关税,对继续购买俄罗斯原油和天然气的前5大买家最高100%的关税,以及对协助规避制裁的前5个国家征收的关税。对与俄罗斯国有银行往来的外国银行实施的制裁也在暂停之列。参议院曾以86票对11票通过该法案;白宫称,实施这些制裁会使和平谈判更加困难。
两方来源对期限的解读并不一致。据Kyiv Independent报道,国务卿鲁比奥10月18日把这项豁免称为60天的临时暂停,用于评估制裁和关税对世界经济的影响,并以伊朗战争推高能源价格为由。而据Diplomacy and Law的解读,行政令没有固定截止日期,豁免在总统或国务卿作出新决定之前一直有效。此前以行政令实施的制裁,以及10月9日签发的俄罗斯柴油许可,则继续有效。
土耳其是这场争论的直接当事方。CREA 10月16日发布的9月数据显示,土耳其以10亿欧元的采购额成为俄罗斯化石燃料的第4大买家,其中石油产品3.21亿欧元,管道天然气3.14亿欧元。同月,土耳其从俄罗斯进口的成品油环比下降12%,降至2022年6月以来的最低水平。据Diplomacy and Law分析,行政令并未把土耳其、中国或印度认定为100%关税的对象;但如果豁免被撤回,这种认定将重新提上议程。
Talay 研判
结论
国会以86票对11票打造的施压工具,还没等到生效第一天,就被华盛顿束之高阁。鲁比奥的60天说法与行政令无限期的文本之间存在落差,说明这一决定被当作与能源价格挂钩的谈判筹码。最可能的走向是,只要柴油持续流动,豁免就会维持;而对土耳其这样的大买家来说,关税风险只是被推迟了。
可能影响
- 俄罗斯能源收入不确定数周内
100%买家关税的威胁解除后,中国、印度和土耳其购买俄罗斯能源在短期内不会面临新增成本;9月乌拉尔原油均价为90.7美元。
- 土耳其负面1至6个月
9月以10亿欧元采购额位列第4大买家的土耳其,关税风险并未消失,只是被绑在了华盛顿的时间表上。
- 乌克兰负面数周内
就在10月17日俄罗斯动用332架无人机袭击能源设施前后,基辅看到制裁压力被撤除,这强化了其继续打击俄罗斯炼厂的理由。
可能情形(按概率排序)
- 1豁免随柴油流动延续55%
只要能源价格居高不下,白宫就会延长豁免,现有行政令制裁和柴油许可继续有效。
观察指标: 鲁比奥所说60天期满的12月中旬前后的官方表态
- 2国会施压下部分恢复30%
两党反对声浪扩大,白宫有选择地重新启用部分银行和影子船队制裁。
观察指标: 参议院就限制豁免的法案进行表决
- 3买家关税重回议程15%
若和平谈判破裂,华盛顿认定前5大买家名单,把100%关税重新作为威胁摆上桌面。
观察指标: 国务院对前5大买家的认定
概率是基于来源的校准判断,并非测量结果,会随新信息更新。不构成投资建议。
市场反应
受影响的指标
- 对俄商品附加关税▲ 500%暂停
- 对买家附加关税▲ 100%暂停
- 乌拉尔原油9月均价▲ 90.7美元