泽连斯基以停袭电网换停袭炼油厂

可能影响

• 俄罗斯柴油出口不确定数周内

  若炼油厂袭击暂停期延长，与美国商定的柴油出口份额在实物上变得可行。暂停一旦结束，出口将再次中断。

• 乌克兰电网负面数周内

  每周200多次袭击正在冬季来临前侵蚀输电能力。供水和供暖中断会降低工业产出。

• 土耳其负面数周内

  俄罗斯柴油流向的不确定性，使经黑海–海峡运抵的成品油供应以及土耳其柴油价格保持波动。

可能情形（按概率排序）

1. 1
   停火停留在纸面55%

   克里姆林宫不给出数字或日期，俄罗斯继续袭击电网，乌克兰在2周内恢复对炼油厂的袭击。

   观察指标: 乌克兰对俄罗斯炼油厂的新一轮无人机袭击，以及Ukrenergo的停电通告

2. 2
   部分相互暂停30%

   莫斯科悄然减少电网袭击，基辅延长炼油厂暂停期。停火未经宣布但事实上生效。

   观察指标: 每周能源设施袭击次数明显低于200次

3. 3
   正式能源停火15%

   克里姆林宫确认停火，双方就监督机制达成一致。

   观察指标: 佩斯科夫或普京发表注明日期的确认声明

概率是基于来源的校准判断，并非测量结果，会随新信息更新。不构成投资建议。