СреднийVI Энергетическая политика и безопасность поставок28 октября 2026 г., среда · 17:30 TRT (UTC+3)
Запасы дистиллятов в США опустились на 10% ниже пятилетней нормы
По еженедельным данным Управления энергетической информации США (EIA) от 28 октября, запасы дистиллятов за неделю до 23 октября снизились на 1,5 млн баррелей, до 102,8 млн баррелей. Это на 10% ниже среднего сезонного уровня за 5 лет.
По данным EIA, которые приводит OGJ, коммерческие запасы нефти за неделю, закончившуюся 23 октября, сократились на 1,9 млн баррелей, до 410,6 млн баррелей. Это на 4% ниже пятилетнего среднего. Аналитики, опрошенные Reuters, ожидали роста запасов нефти на 15 тыс. баррелей. По дистиллятам, то есть дизелю и печному топливу, ожидалось снижение на 0,9 млн баррелей, а фактически запасы упали на 1,5 млн баррелей. Запасы бензина, напротив, выросли на 3,9 млн баррелей, до 209,2 млн баррелей, хотя аналитики ждали снижения на 0,9 млн баррелей.
НПЗ тоже снизили загрузку. По данным EIA, использование мощностей упало на 0,6 п. п., до 92,8%, а переработка нефти сократилась на 123 тыс. баррелей в сутки. В данных об импорте 2 источника выделяют разные показатели. OGJ пишет, что валовой импорт нефти вырос на 616 тыс. баррелей в сутки, до 6,4 млн баррелей. Reuters же сообщает, что чистый импорт нефти упал на 796 тыс. баррелей в сутки. Разница указывает на рост экспорта, но цифра экспорта не вошла ни в один из материалов. По таблице EIA, Стратегический нефтяной резерв (SPR) 23 октября составлял 282,6 млн баррелей против 283,0 млн баррелей 9 октября.
Оценка Talay
Вывод
Снижение запасов нефти за неделю оказалось неожиданным, но главный дефицит — в дизеле: запасы дистиллятов на 10% ниже нормы, а НПЗ снижают загрузку. Рост запасов бензина создаёт буфер, совпадающий с политическим приоритетом Вашингтона — ценами на АЗС. Для дизеля такого буфера нет. Наиболее вероятно, что маржа дизеля перед зимой останется высокой.
Возможные последствия
- Цены на дизельНегативноНедели
Запасы дистиллятов на 10% ниже нормы сжимают рынок перед отопительным сезоном, поддерживая маржу дизеля и спрос на экспорт.
- Цены на бензинПозитивноНедели
Рост запасов бензина на 3,9 млн баррелей даёт краткосрочный буфер для цен на АЗС перед выборами в США 3 ноября.
- ТурцияНегативно1–6 месяцев
Дефицит дизеля в Атлантическом бассейне повышает стоимость альтернативных источников для импорта дизеля Турцией и отражается на ценах топлива.
Вероятные сценарии
- 1Дефицит дизеля сохраняется55 %
Весь ноябрь запасы дистиллятов остаются примерно на 10% ниже нормы, маржа дизеля держится высокой.
Что отслеживать: Запасы дистиллятов в следующем еженедельном отчёте EIA
- 2Восстановление после ремонтов30 %
После ремонтов загрузка НПЗ растёт, и выпуск дистиллятов частично закрывает дефицит запасов.
Что отслеживать: Рост загрузки НПЗ выше 92,8%
- 3Спрос ослабевает15 %
Из-за высоких цен спрос на дизель падает, и дефицит запасов закрывается за счёт спроса.
Что отслеживать: Среднее за 4 недели предложение дистиллятов по данным EIA
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Коммерческие запасы нефти▲ −1,9 млн барр.
- Дистилляты к 5-летней норме▼ −10%
- Загрузка НПЗ▼ 92,8%
Исторический контекст