Последнее слово в продажах чипов Китаю теперь за Пекином

Ключ сменил владельца

С 2022 года поток ИИ-чипов в Китай определялся экспортным контролем Вашингтона. В 2026 году это уравнение перевернулось. По данным The Next Web от 14 мая, Министерство торговли США разрешило примерно 10 компаниям, включая Alibaba, Tencent, ByteDance и JD.com, закупить до 75 000 H200 каждой. Теоретически это около 750 000 чипов. Однако, по той же публикации, Пекин велел своим компаниям приостановить заказы H200, и ни один чип не был отгружен.

По данным TrendForce от 9 июля, в начале года китайские компании запросили более 400 000 H200. Общий объём разрешений, который готовил Пекин, был ниже 200 000, то есть меньше половины спроса. Согласно той же публикации, Пекин отвёл H200 только для обучения моделей. Для инференса, то есть этапа, когда обученная модель отвечает пользователю, он потребовал использовать отечественные процессоры вроде Huawei. Решение теперь принимается не только в Вашингтоне, а сразу в двух столицах.

Чем отличается RTX Pro 5500

Согласно обзору Implicator от 27 сентября, Министерство промышленности и информатизации Китая (MIIT) сообщило ByteDance и Alibaba о намерении одобрить закупки RTX Pro 5500. По данным The Coin Republic, министерство попросило компании сообщить, сколько карт они купят и для каких задач. RTX Pro 5500 — профессиональная карта для рабочих станций на архитектуре Blackwell с 84 ГБ памяти, вышедшая в сентябре. По данным Implicator, с декабря 2026 года Nvidia планирует поставлять в Китай около 500 000 карт в квартал.

Год назад Пекин закрыл дверь перед похожей картой. По данным Implicator, в сентябре 2025 года Администрация киберпространства Китая велела крупным компаниям прекратить испытания RTX Pro 6000D. Теперь Пекин действует избирательно: сам спрашивает объём и цель использования, сам выдаёт одобрение. Вашингтон же по состоянию на 28 сентября не сообщил, может ли эта карта уйти в Китай. Представитель Nvidia, по данным Implicator, назвал контроль США устаревшими правилами, которые охватывают даже игровые продукты примерно пятилетней давности.

В прогнозе Nvidia Китая нет

По данным The Coin Republic, Nvidia не включила выручку от вычислений для китайских дата-центров в прогноз на третий квартал — 108 млрд долларов (±2%). Выручка компании от дата-центров во втором квартале составила 89 млрд долларов. Совокупный доход от клиентов в Китае и Гонконге ограничился 7,88 млрд долларов. Компания создала резерв в 400 млн долларов под запасы H200. По данным Roll Call от 23 сентября, продажи H200 в Китай дали менее 1% выручки от дата-центров во втором квартале.

Поэтому если одобрение RTX Pro 5500 состоится, для Nvidia это станет новой статьёй сверх текущего прогноза. Если цель в 500 000 карт в квартал будет достигнута, этот объём приблизится к двум третям общего разрешения, выданного США на H200. Однако заказ ByteDance на 1 млн штук опирается на единственную публикацию и не подтверждён.

Тормоз в Вашингтоне

Конгресс движется в обратном направлении. По данным Roll Call, в пакет поправок к оборонному законопроекту на 2027 год включены 3 законопроекта о чипах. Они касаются отслеживания местоположения чипов, координации контроля над оборудованием с союзниками и закрепления в законе 18-месячного запрета на продажу самых мощных ИИ-чипов. Комитет Палаты представителей по иностранным делам одобрил их голосами 42-0, 36-8 и 42-2. Поставка в Китай больших объёмов карты на базе Blackwell даст этим инициативам новый аргумент.

Сроки тоже сжаты. По данным NBC News, министр финансов Бессент заявил, что тарифное перемирие продлено не до 10 ноября, а до 10 января 2027 года. По его словам, к этой дате может обсуждаться более крупный пакет. Если доступ к чипам привяжут к этому пакету, обе стороны получат дополнительные козыри на переговорах.

В тот же день — шаг в обратную сторону

Пока ключ к передовым чипам переходит к Пекину, капитал в зрелых техпроцессах уходит из Китая. По данным TechNode Global, VSMC — совместное предприятие тайваньской VIS и нидерландской NXP — 28 сентября открыло в Сингапуре фабрику стоимостью 7,8 млрд долларов. К 2029 году предприятие будет выпускать около 44 000 пластин в месяц по лицензированным у TSMC техпроцессам 130–40 нм. По данным Nikkei Asia, мощности первой фабрики к открытию были полностью распроданы. Вместе эти два события проясняют картину. В зрелых чипах покупатели платят за диверсификацию географии поставок. В самых передовых чипах доступ определяет разрешительный режим двух столиц.

За чем следить

На ближайшие 30 дней есть три ориентира. Первый — объявят ли MIIT или Nvidia официальное одобрение RTX Pro 5500 с указанием объёмов. Второй — введёт ли Министерство торговли США лицензионное требование для этой карты и дойдут ли до голосования 3 законопроекта в оборонном законе. Третий — распространит ли Китай на RTX Pro 5500 правило, защищающее отечественных производителей чипов в задачах инференса. 28 сентября юань стоял на 6,7099; рост курса выше 6,90 покажет, что напряжённость вокруг перемирия заложена в цены.