Raporlar

Her rapor önemi ve üç etkisiyle başlar; senaryolar, kısıt matrisi, sinyal ve gürültü ayrımı, varlık sınıfı çıkarımları ve izlenecek eşiklerle biter.

166 rapor

6 Kasım 2026VI Enerji ve ArzDerin analiz · Sahra Altı Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 12 dkAfrika'nın yakıt tamponu tek rafineride, hamını döviz ve navlun kısıyorKörfez ham ihracatı toparlandı, ürün arzı toparlanmadı. Afrika'nın yakıt açığı Lekki'deki Dangote rafinerisine bindi. Tesis eylülde %106 kapasiteyle çalışıp iç piyasadan çok dışarıya yakıt gönderdi, ama günde 71 bin varillik ham açığını stoktan kapatıyor.
6 Kasım 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Güney Asya · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkÇin yongayı alamıyor, hesabı kiralıyor; sıradaki kapı Hindistan olabilirMoonshot'ın Avrupa'da 8.000'i aşkın Blackwell yongalık küme için %30–50 primle pazarlık ettiği ortaya çıktı. ABD yasası denizaşırı bulut erişimini kapsamıyor; Hindistan'ın yurt dışına satılan hizmete verdiği 20 yıllık vergi tatili ise boşluğun bir sonraki adresini çiziyor.
6 Kasım 2026VII ReasüransAnaliz · Amerika · Talay Insight Editörlüğü · 8 dkFelaket tahvilinde risk marjı daralıyor, kuponu faiz ayakta tutuyorPlenum'a göre felaket tahvili risk marjı 30 Ekim'de %4,33'e inerek Ağustos 2017'den beri en düşük düzeye geldi. Toplam kupon yine de %8,41'de; bunun %4,08'ini teminatın para piyasası getirisi ödüyor. Swiss Re aynı hafta mülk-kaza reasürans gelirinin 1,2 milyar $ küçüldüğünü açıkladı.
6 Kasım 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Avrupa Masası · 8 dkİngiltere faizi artırdı, gilt yine de Avrupa'nın en pahalı borcu kaldıİngiltere Merkez Bankası 5 Kasım'da faizi 8'e 1 oyla %4'e çıkardı. 10 yıllık gilt aynı gün %5,15'te kapandı ve Bund'un yaklaşık 188 baz puan, Fransız OAT'nin 40 baz puan üzerinde kaldı.
6 Kasım 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkSwap hariç rezerv iki haftada eridi, enerji planı faturayı 2030'a bırakıyorTCMB'nin swap hariç net rezervi 30 Ekim haftasında 6,5 milyar dolar düşüp 24,3 milyar dolara indi. Aynı gün açıklanan 2040 enerji planı, %67–68'lik ithalat bağımlılığını ancak 2030'da %50'nin altına indirmeyi hedefliyor.
5 Kasım 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkÇin'in yapay zekâ hesabını artık şirket sözleşmesi ve Taipei yasası kısıyorNvidia'nın bulut ortaklarına yeni sözleşmelerde satışların en az %51'ini Çin dışına yapma şartı ve Tayvan'ın 10 yıl hapis öngören ihracat tasarısı aynı haftaya düştü. Kısıtı artık yalnızca Washington'un 1 lisans rejimi değil, tedarikçinin sözleşmesi ve üretici ülkenin ceza kanunu çiziyor.
5 Kasım 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkHürmüz sayacı üç gemi gösteriyor, Körfez petrolü karanlıkta akıyorOcak ICE Brent 4 Kasım'da %8,7 düşüp 94,62 dolara indi. Aynı hafta İran'ın Hürmüz kara listesi 240 gemiye çıktı ve listeye 72 Körfez devlet gemisi girdi. AIS sayacı günde 3–7 geçiş gösterirken Vortexa ekimde günde 17,1 milyon varil ihracat ölçtü.
5 Kasım 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkKongre el değiştirdi, tahvil piyasası mali disiplini değil petrolü fiyatladıDemokratlar 4 Kasım'da iki meclisi de aldı ve 10 yıllık getiri 5 baz puan geriledi. Aynı gün Ocak Brent %8,67 düştü. Bağlayıcı kısıt ise 11 Aralık bütçe tarihi ile 41,1 trilyon dolarlık borç tavanında birikiyor.
5 Kasım 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkLira altı yılın en pahalı düzeyinde, ana eğilim yine de kıpırdamıyorTÜFE bazlı reel efektif kur ekimde 107,76 ile Şubat 2020'den beri en yüksek düzeye çıktı. Aynı ay TCMB'nin üç aylık ana eğilim ölçüsü %1,8'de yatay kaldı; pahalı lira hizmet enflasyonunu artık aşağı çekmiyor.
5 Kasım 2026VII ReasüransAnaliz · Amerika · Amerika Masası · 8 dkReasürans tasarrufu mülk sigortasına iniyor, sorumluluk hattında duruyorAIG 4 Kasım'da 1 Ocak yenilemesinde reasürans tasarrufu beklediğini söyledi. Aon iyi yönetilen mülk risklerinde çift haneli indirim raporluyor. Aynı hafta Everest sorumluluk rezervine yaklaşık 600 milyon $ ekledi; bol kapasite iki hatta iki ayrı fiyat üretiyor.
4 Kasım 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Asya-Pasifik · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 7 dkBinance soygununun bedelini sigorta değil borsanın kendi kasası ödüyorBinance 3 Kasım'da 6,34 milyar dolarlık soygunun haziranda başlayan çok aşamalı bir kampanya olduğunu açıkladı. Kayıp, kurulmuş en büyük kripto saklama teminatının yaklaşık 7,7 katı; açığı şirket hazinesi kapattı.
4 Kasım 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Avrupa Masası · 7 dkECB baz etkisinden önce artırıyor, euro sözü değil petrolü izliyorNagel 3 Kasım'da aralık artırımını neredeyse kaçınılmaz saydı. ECB enflasyonun aylarca %4'ün üzerinde kalıp baharda hızla düşmesini bekliyor. Euro ise şahin söylemi değil, petrol ve İran diplomasisini fiyatlıyor.
4 Kasım 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkLira 50'yi geçti, kur kayışını enerji faturası gevşetiyorDolar/TL 3 Kasım sabahı ilk kez 50'yi aştı. Barclays'e göre TCMB ekimde aylık değer kaybı hızını %1,6'dan %1,8'e çıkardı; ekimde 8,3 milyar dolarlık mineral yakıt ithalatı bu ayarın gerekçesini yazıyor.
4 Kasım 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkVadeli piyasa barışı fiyatlıyor, teslimat maliyeti savaşı fiyatlıyorOcak ICE Brent 3 Kasım'da 103,60 dolarla 7 Ekim'den beri en düşük kapanışı yaptı. ADNOC'a göre Hürmüz kesintisi küresel stoklardan yaklaşık 1 milyar varil çekti ve lojistik bir varilin maliyetinin %30'unu aşıyor. Vadeli fiyat ile teslimat maliyeti ayrışıyor.
4 Kasım 2026VII ReasüransAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkYüksek faiz reasüransı daraltmıyor, riski ticari krediye taşıyorABD 10 yıllık getirisi 3 Kasım'da %4,95'te. Bu faiz afet reasüransını pahalılaştırmıyor; teminat getirisi %4,17'ye çıkınca felaket tahvili risk marjı 2018'den beri en düşük düzeye indi. Faizin bedeli başka kapıda ödeniyor: Coface şirket iflaslarının rekorda olduğunu söylüyor.
3 Kasım 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 8 dkAteşkes metinsiz uzarken Pekin ve Washington yeni lisans kapıları yazıyor3 Kasım itibarıyla ne Federal Register'da BIS imzalı uzatma ne de Pekin'in ihracat kontrol portalında yeni askı duyurusu var. Bu arada iki taraf 15 Kasım–7 Aralık arasına yayılan 4 yeni hukuki araç takvime koydu.
3 Kasım 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkEkim enflasyonu Merkez Bankası'nın yüzde 28 tahminini aritmetik olarak düşürdüTÜFE ekimde %2,58 arttı, yılbaşından bu yana artış %27,52'ye ulaştı. TCMB'nin ağustostaki %28 yıl sonu tahmini kasım ve aralığa toplam %0,38 bırakıyor. Kısıt artık faiz patikası değil, 12 Kasım'da yeniden yazılacak tahmin ve hızla eriyen rezerv.
3 Kasım 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkHazine kuponu kilitledi, faiz riskini kısa vadeli bonolara taşıyorABD Hazinesi ocak–mart için 800 milyar dolar borçlanacak ve kupon ihalelerini sabit tutuyor. Fark bonolara yükleniyor; bono payı %22 iken Fed'in aralık artırımına %73 olasılık fiyatlanıyor.
3 Kasım 2026VI Enerji ve ArzDerin analiz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 12 dkKörfez'in yedek kapasitesi kuyuda duruyor, kapıyı sigorta tutuyorOcak Brent 2 Kasım'da İran'ın iki günlük Hürmüz planıyla %7,63 düştü. Suudi Arabistan ise eylülde kapasitesinin 3,8 milyon varil altında üretti, OPEC+ efektif yedek kapasitesi 0,27 milyon varilde. Kotayı değil çıkışı, çıkışı da savaş teminatı belirliyor.
3 Kasım 2026VII ReasüransAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 9 dkUcuz reasürans navluna inmiyor, savaş primi varilin içine yazılıyorMülk afet reasüransı ocakta yine ucuzluyor, ama deniz savaş hattında hasar primi aştı. Hürmüz'de tek süpertanker seferinin savaş primi 20 milyon $'a çıkabiliyor. Bu tutar varil başına yaklaşık 10 $ ediyor ve navlun üzerinden mal maliyetine geçiyor.
31 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkNadir toprakta asıl kısıt takvim değil, 16 katlık iki fiyatlı piyasa10 Kasım'a 10 gün kala ne Washington ne Pekin metin yayımladı. Ama ateşkes Nisan 2025 lisansını hiç kapsamıyor: disprozyum oksit Çin içinde kilosu 210–216 $, Avrupa'da yaklaşık 3.500 $ ediyor.
31 Ekim 2026VII ReasüransAnaliz · Avrupa · Talay Insight Editörlüğü · 10 dkReasürans bollaşıyor ama modellenemeyen risk devlet kapısında bekliyorFelaket tahvili çarpanı 2023'teki 5,15'ten 2,4'e indi; özel sermaye modellenebilir afette yarışıyor. Üçüncü çeyrekte afet dışı risk taşıyan ihraç sıfır. Savaş, siber ve sigortasız afet yükü ise kamuya yürüyor, ama kamu havuzu her yerde işe yaramıyor.
31 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkTek faiz dört enflasyonu taşıyamıyor, reel yük Fransa'da toplanıyorEkim öncü verileri euro bölgesini ikiye böldü: Almanya'da HICP %2,8, İtalya'da %5,6. İtalya Fransa'dan 44 baz puan ucuza borçlanıyor; enflasyon çıkarılınca aradaki fark 2,24 puana açılıyor.
31 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkVade devri gevşetmedi, kıtlık ocak Brent'ine taşındıAralık Brent 30 Ekim'de 117,64 dolardan vadesini doldurdu, manşet 113,43 dolara indi. Bu 4,21 dolarlık düşüş gevşeme değil kontrat değişimi. Ocak–şubat makası 3,87 dolarla 3 dolarlık eşiğimizin üzerinde kaldı; kıtlık yeni ön vadeye geçti.
30 Ekim 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Asya-Pasifik · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 6 dkJaponya'da siber saldırının faturası poliçeye değil bilançoya yazılıyorTokyo 27 Ekim'de saldırgan sitesi için nadir bir erişim engeli istedi. Sessiz rakam başka yerde: GMO'nun 2031 vadeli tahvil makası 8 günde 52 baz puan açıldı, çünkü Japon poliçeleri fidyeyi ve çoğu zaman iş kesintisini kapsamıyor.
30 Ekim 2026VI Enerji ve ArzDerin analiz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 11 dkKörfez arzını sigortanın kapattığı kapıdan devlet filosu taşıyorAralık Brent 30 Ekim'de vadesini dolduruyor ve manşet fiyat yaklaşık 5 dolar düşecek. Asıl kısıt eğride değil teminatta: Hürmüz'de savaş primi gövde değerinin %6–10'u, bağımsız armatör geri çekildi ve Körfez arzını yaklaşık 230 tankerlik devlet bağlantılı bir filo taşıyor.
30 Ekim 2026VII ReasüransAnaliz · Avrupa · Talay Insight Editörlüğü · 9 dkOcak yenilemesi ucuzluyor ama savaş teminatı kendi eşiğine dayanıyorAnalistler 1 Ocak 2027'de mülk afet reasüransında %10–20 fiyat düşüşü bekliyor; sektör sermayesi 800 milyar $ ile 2022 dibinin %40 üzerinde. Aynı piyasada savaş, terör ve siyasi şiddet sınıfı 2001'den beri ilk kez zarar yazıyor. Yenileme tek bir fiyat değil, iki ayrı eşik üretecek.
30 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkTahvil piyasası ECB'nin işini yaparken Bund tamponu ekimde eridiECB 29 Ekim'de mevduat faizini oybirliğiyle %2,50'de tuttu ve beklemeyi sıkılaşan finansman koşullarına dayandırdı. Oysa Almanya 10 yıllık getirisi ekimde %3,60'tan %3,36'ya indi; beklemenin çekirdek ayağı aralığa kadar eriyebilir.
29 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkAralık Brent'in vadesi dolarken kıtlık eğrinin ön ucunda kalıyorAxios 28 Ekim'de ABD ve İsrail'in İran'ın enerji tesislerini hedef listesine aldığını yazdı. Piyasanın cevabı eğrideydi: aralık Brent ocak kontratının 4,6 dolar üzerinde işlem gördü. Aralık kontratı 30 Ekim'de vadesini dolduruyor; kıtlık ön vadede kalıyor.
29 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 9 dkSiyasi bağımsızlık bir günde geldi, ekonomik bağımsızlık otuz bir yıl sürdüLozan kapitülasyonları istisnasız kaldırdı ve 29 Ekim 1923'te Cumhuriyet ilan edildi. Ama gümrük tarifesini belirleme hakkı 1929'a, Osmanlı borcunun son taksiti 25 Mayıs 1954'e kaldı. Kuruluşun iki takvimi arasında otuz bir yıl var.
29 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkKanada faizi artırınca eğri yataylaştı, Fed bekleyince dikleştiKanada Merkez Bankası 28 Ekim'de faizi %2,50'ye çıkardı, Fed aynı gün 10–2 oyla %3,75–4,00'te bekledi. İki karar aynı enerji şokuna verildi; ama Kanada'da kısa vade yükseldi, ABD'de ise uzun vade. Piyasa beklemeyi gevşeklik değil, enflasyon riski olarak fiyatladı.
29 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Amerika · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 6 dkWashington çip lisansını Amerikan fabrikası karşılığında pazarlığa açıyorSolidigm 45 milyar dolarlık ABD fabrikasını Çin'deki Dalian tesisine ekipman iznine bağladı. Aynı hafta iştirak kuralı askısını uzatan metin, 11 gün kala Federal Register'da hâlâ yok.
28 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkEnerji şoku merkez bankalarını aynı haftada üç ayrı kalıba sokuyorFed ve Kanada Merkez Bankası 28 Ekim'de, ECB 29 Ekim'de karar açıklıyor. Üçü de aynı petrol ve gaz şokuna bakıyor; ama Ottawa artırım, Washington şahin bekleme, Frankfurt ise kredi sıkılaşmasının arkasına saklanan bir bekleme fiyatlıyor.
28 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkMade in EU pazarlığı gümrük birliğini Türkiye için sınava çekiyorTürkiye 27 Ekim'de AB makine mevzuatına uyumu tamamladı; aynı gün ACEA, Türkiye'deki Avrupa yatırımları için istisna istedi. Otomotiv ihracatının %73,7'si AB'ye gidiyor ve kuralı yazan masada Türkiye'nin oyu yok.
28 Ekim 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Asya-Pasifik · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 6 dkSiber dalga Asya'da bankayı değil, aracı kurumun kiralık sunucusunu vuruyorGMO 28 Ekim'de 1 milyon dolarlık ödül açtı, Kore'de aynı gün 3 finans kurumu daha ihlal bildirdi. Manşet fidye tutarında; kısıt ise müşteriyle piyasa arasındaki kiralık sunucu katmanının iki ülkede de kritik altyapı tanımının dışında kalması.
28 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkSuudi toparlanması Ras Tanura'nın iskelesinde inceliyorHusiler 27 Ekim'de Ras Tanura'yı vurduklarını söyledi, İran ordusu aynı gün Hürmüz'de yeni bir mayın iddiası yaydı. 2 iddia da 28 Ekim itibarıyla doğrulanmadı. Asıl veri daha önce geldi: Suudi Arabistan'ın en büyük Körfez terminalinde yüklenen dev tanker sayısı 12–20 Ekim arasında 5'ten 1'e indi.
27 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkBrezilya şoku gelişen piyasalarda mali güvenilirlik primini yeniden fiyatlıyorLula'nın 25 Ekim zaferinin ertesi günü Ibovespa %13,88 düştü, uzun vadeli DI faizi 254 baz puan sıçradı ve Arjantin ülke riski 765'e çıktı. Meksika'nın CDS'i ise yatay kaldı; piyasa bölgeyi mali çapaya göre ayırıyor.
27 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 8 dkGirit–Kıbrıs kablosunda asıl kısıt mühendislik değil, tartışmalı deniz tabanıFransa'nın Büyük Deniz Enterkonnektörü'nü erteleme fikri manşete çıktı. Oysa proje Libya oyundan önce de kayıyordu: araştırmanın %40'ı, Türkiye'nin itiraz ettiği deniz tabanında bekliyor ve Kıbrıs'ın ödemesi bir seyir uyarısına bağlı.
27 Ekim 2026VI Enerji ve ArzDerin analiz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 12 dkRiyad arz güvencesini boru hattından müşterinin deposuna taşıyorHusiler 26 Ekim'de Hürmüz'ü atlayan Doğu–Batı hattının pompa istasyonlarını vurduklarını açıkladı; aynı gün Aramco Singapur'da ham petrol depolamak için mutabakat imzaladı. İkinci haber birincinin cevabı: Riyad tek baypasa değil, müşterinin kıyısına yaslanmaya başlıyor.
27 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkYapay zekâ çipi Asya'nın büyümesini tek kaleme yığıyorKore 27 Ekim'de %1 büyüdü ve büyümenin yarısını çip taşıdı; aynı gün TSMC'nin paketleme fiyatını %20'ye kadar artıracağı yazıldı. Manşet güç, kısıt ise tek bir döngüye bağlanan büyüme ve paketlemede ikiye katlanan teslim süresi.
25 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkEkimde bekleyen merkez bankaları sıkılaştırmayı aralığa yığıyor28–30 Ekim'de Fed, ECB ve Japonya Merkez Bankası'nın sabit kalması bekleniyor; Kanada ve Yeni Zelanda ise artırıma hazırlanıyor. Piyasa büyük üç banka için aralık artırımına %74 ile %84 arasında olasılık veriyor.
25 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkİran'ın kış gaz açığı Tebriz–Ankara hattını ilk risk noktası yapıyorGalibaf 25 Ekim'de kış öncesi gaz tüketiminde en az %10 tasarruf istedi; savaşta kaybedilen işleme kapasitesinin günde yaklaşık 130 milyon metreküpü hâlâ devre dışı. Sözleşmesi temmuzda dolan Türkiye hattı, İran'ın soğukta ilk kısabileceği hacim.
25 Ekim 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Asya-Pasifik · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 7 dkPHP yaması çıktı ama Asya'da saldırı penceresi kapanmadıCYFIRMA 24 Ekim'de Korece konuşan bir grubun PHP2Shell ile 9 ülkede hükümet ve bankaları hedeflediğini duyurdu. Manşet Lazarus, ama kısıt 2012'ye uzanan ve yaması olmayan sunucularda.
25 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Avrasya · Avrasya Masası · 8 dkWashington Kiev'e bağlantıyı, Moskova'ya enerji kapısını pazarlık aracı yapıyorKasım ortasındaki Abu Dabi turu öncesinde ABD iki kaldıracı aynı anda kullanıyor. Kiev'in uydu bağlantısı 10 gün kısıldı, Moskova'ya ise dizel satışı ve LNG takası kapısı aralandı. Ukrayna buna Sibirya'daki füze hammaddesini vurarak yanıt veriyor.
24 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Amerika · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkAteşkes tarifede duruyor, Washington baskıyı sermayeye ve bileşene taşıyorABD Hazinesi 22 Ekim'de Çin biyoteknolojisine yatırımı kısıtlayan taslağı yayımladı, FCC aynı gün Huawei çipli 2 cihazı durdurdu. Tarife ateşkesi ocağa uzatılmışken baskı, APEC'e 4 hafta kala sermaye ve bileşen kanalına kayıyor.
24 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkAtlantik'in iki yakası aynı petrol şokunu farklı okuyor23 Ekim'de ABD'de satış fiyatı endeksi 59,8 ile 2022'den beri zirveye çıktı; aynı gün Fransa'da özel sektör 48,4 ile daralmaya döndü. Brent 116,72 dolarken Fed ve ECB bir hafta arayla toplanıyor.
24 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrasya · Avrasya Masası · 8 dkRus faiz patikasını rafinerilere düşen İHA'lar çiziyorRusya Merkez Bankası 23 Ekim'de faizi %14'te tuttu ve 2027 ortalama faiz beklentisini 2 puan yükseltti. Gerekçe talep değil, rafineri saldırılarıyla daralan kapasite; para politikası artık Ukrayna'nın hedef listesine bağlı.
24 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkSuudi baypasının sınırı boru hattı değil, Yanbu iskelesiDoğu–Batı boru hattı günde 7 milyon varil taşıyabiliyor, ama Yanbu ihracatı ekimde 3 milyon varilde kaldı. Husiler 24 Ekim'de bu kez Yanbu'ya füze attı; Katar ise kayıp kapasitesi için 2054'e kadar ABD LNG'sine bağlandı.
23 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 9 dkFransa çevre ülke gibi fiyatlanıyor, marjinal alıcı Avrupa'nın dışındaFransa–Almanya farkı 22 Ekim'de 173,58 baz puanla 2011'den beri en geniş düzeye çıktı, Belçika 2012 zirvesini gördü. Borcun %57,5'i yurt dışında, ECB bilançosu küçülüyor ve piyasa artırım fiyatlıyor.
23 Ekim 2026VI Enerji ve ArzDerin analiz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 10 dkİran'ın yüzer stoku bitti, petrol riskinin tamamı artık komşulardaKpler'e göre İran'ın Asya'daki yüzer stoku ekim ortasında tükendi; zirvesi 90 milyon varile yakındı. Aynı hafta Husiler Dammam'ı vurdu, Aramco Dhahran merkezini boşalttı, Brent 22 Ekim'de 113,17 dolarla 4 Mayıs'tan beri en yükseğe çıktı.
23 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkNadir toprak kozu çip fabrikasının motoruna indi, kapasite zaten doluTSMC, Çin'in lisans riskine karşı fabrika ekipmanında nadir toprak içermeyen motor arıyor. Pekin'in genişletilmiş kontrollerdeki askısı 10 Kasım'da doluyor ve olgun düğüm kapasitesi 2027 için şimdiden büyük ölçüde satılmış durumda.
23 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkTCMB'nin indirim hızını enflasyon değil, eriyen net rezerv belirliyorTCMB 22 Ekim'de faizi %36'ya indirdi. Aynı gün gelen veri, swap hariç net rezervin bir haftada 4,9 milyar dolar eridiğini gösterdi; aralıktaki adımın büyüklüğünü artık taşıma girişleri belirleyecek.
22 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkFaiz indirimi masada, ama gelecek yılın bütçesi yavaş dezenflasyonu fiyatlıyorTCMB'den 22 Ekim'de 100 baz puanlık indirim bekleniyor. Bir gün önce Meclis'e gelen 2027 bütçesi ise faiz giderinin %40,7 artacağını ve açığın tamamının faizden doğacağını gösteriyor.
22 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkİngiltere'de faiz artırımı kesin, bütçede enerji için mali alan kalmadıEylül enflasyonu %3,5'e çıktı ve BoE'nin 5 Kasım artırımı kesinleşti. Asıl kısıt ise Hazine'de: nisan–eylül borçlanması OBR tahminini 6 milyar sterlin aştı, 10 yıllık gilt yaklaşık %5,4'te ve bütçe 28 Ekim'de.
22 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkKörfez varili akıyor ama Avrupa'nın dizel açığı kapanmıyorKpler 18 Ekim haftasında Körfez ham akışını günde 24,6 milyon varil ölçtü, Vortexa 18 milyon. Aynı hafta Avrupa dizeli varilde 200 dolara yaklaştı, Fransa Körfez'den aylık 295 bin ton ek dizel için devletler arası taahhüt aldı.
22 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkYapay zekânın darboğazı ihracat izninden beton, çelik ve elektriğe kayıyorÇinli şirketler Nvidia'ya 35 milyar dolarlık kart siparişi verdi ama Nvidia 2027'de en fazla 3 milyon kart üretebilecek. Aynı 48 saatte TSMC şantiyelerinde çelik işi durdu, Melbourne'de bir veri merkezi şebekeye bağlanamadı.
21 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkAsya 2027 petrolünü bağlamıyor, arz güvenliği spot piyasaya kayıyor20 Ekim'de Asyalı rafinerilerin Suudi Arabistan'la 2027 vadeli sözleşmelerde anlaşamadığı ortaya çıktı. Suudi ihracatı ekimin ilk yarısında 7,16'dan 5,55 milyon varile indi, Asya da süper tanker yerine Aframax kiralamaya başladı.
21 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrasya · Avrasya Masası · 7 dkPetrol 92 dolara çıktı, Rus bütçesi primi yakıt tazminatında kaybediyorVergi bazındaki Rus petrol fiyatı eylülde 92,10 dolara çıktı, ama petrol ve gaz geliri yıllık %22 düştü. Rafinerilere ödenen tazminat 305,5 milyar rubleye fırladı; açığı artık altın satışı kapatıyor.
21 Ekim 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Asya-Pasifik · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 7 dkTayvan'da seçime 38 gün kala siber ve deniz baskısı aynı takvimdeTayvan Ulusal Güvenlik Bürosu hükümet ağına temmuzda 185,6 milyon saldırı saydı ve bunu 28 Kasım seçimine bağladı. Aynı gün, 20 Ekim'de bir Çin sahil güvenlik gemisi AIS kapatıp Pratas'ın kısıtlı sularına girdi.
21 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkUzun vade Fed'in işini yapıyor, ilk kırılma konut sözleşmelerindeABD'de bekleyen konut satışları eylülde %7,3 düşüşle 2001'den beri en düşük seviyeye indi. %7,40'lık kredi faizi, politika faizi değişmeden sıkılaşmayı yaptı; Fed'de artırım olasılığı bir ayda %57,6'dan %17,2'ye geriledi.
20 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkEnerji şokunun ikinci turu ücrette değil sokakta görünüyorAvro bölgesinde eylül enflasyonu %3,8, İtalya'da çekirdek oran %1,6; merkez bankaları ikinci tur etkiyi ücretlerde arıyor. Fransa'da 550 bin kişi yürüdü, borç primi 142,3 baz puana açıldı ve fatura maliyeye kaldı.
20 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 6 dkGazprom sözleşmesi 72 gün sonra bitiyor, Katar kapalıyken koz Moskova'daBOTAŞ'ın Gazprom ile 22 milyar metreküplük iki sözleşmesi 31 Aralık'ta sona eriyor. Orta Doğu LNG akışı geçen yılın %80 altında, TTF 20 Ekim'de 88 euroyu aştı; ikame kozu pahalı.
20 Ekim 2026VI Enerji ve ArzDerin analiz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 11 dkHürmüz seçici süzgece döndü, İran sıfırda Irak savaş öncesi düzeyde19 Ekim'de üç veri aynı anda geldi. İran'ın ham ihracatı ağustos sonundan beri sıfırda, Irak'ınki günde 3,4 milyon varille savaş öncesi bantta. İran'ın Boğaz Otoritesi de uyumsuz saydığı gemi sayısını 122'ye çıkardı.
20 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkYapay zekâ belleğinin denetim katmanı Kore'den Tayvan'a kayıyorSeoul Economic Daily'ye göre Samsung, Nvidia'nın özel NVHBM belleğinin taban yongasını 18 Ekim itibarıyla TSMC'nin 3 nanometre hattına veriyor. Aynı hafta yabancılar Tayvan hisselerinden 19,4 milyar dolar çekti.
18 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 9 dkBorcun ortalama faizi piyasaya yetişiyor, açığı artık faiz büyütüyorABD'nin 2026 mali yılı 1,992 trilyon $ açıkla kapandı ve açıktaki büyümenin üçte ikisi faizden geldi. Borcun ortalama faizi %3,53, 10 yıllık getiri %5,09; aradaki fark kapandıkça fatura merkez bankası kararından bağımsız büyüyor.
18 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 9 dkHam petrol akıyor, gemi yakıtı akmıyor; kısıt rafinerinin dibindeCENTCOM'a göre geçen hafta Hürmüz'den 100 milyon varil petrol geçti. Aynı hafta Singapur'da yüksek kükürtlü fuel oilin spot primi şubattaki 5,10 $'dan ton başına yaklaşık 50 $'a çıktı. Körfez ve Rusya'dan ayda 1,8 milyon tonluk ağır yakıt eksik.
18 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 8 dkRus dizeli Ankara'nın arz güvenliğini Washington ile Moskova'nın pazarlığına bağladıTrump 16 Ekim'de Rusya'nın en büyük alıcılarına yönelik %100'e varan vergiyi askıya aldı, Bayraktar ertesi gün Moskova'da ABD–Rusya dizel anlaşmasını arz güvenliğine bağladı. Kısıt yaptırım değil, ithal motorine dayanan bir yakıt sistemi ve vurulan Rus rafinerileri.
18 Ekim 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Amerika · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 7 dkSaldırgan kapıyı kırmıyor, tedarikçinin anahtarıyla giriyorÜç gün içinde üç ayrı olay aynı kapıyı gösterdi: bir yedekleme uygulamasının kimliği 173 kiracıyı açtı, bir uzaktan destek aracı yedi hafta istismar edildi, Japonya'da sızıntılar ödeme ve bulut yan katmanından geldi. Savunmanın kör noktası kullanıcı değil, ona güvenilen yazılım.
17 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 9 dkEkimde merkez bankaları bekliyor, aralığı enerjinin kalıcılığı belirleyecekFed, ECB, İngiltere ve Kanada merkez bankaları aynı enerji şokuna farklı hızda tepki veriyor. 28–29 Ekim toplantılarında bekleme fiyatlanıyor; asıl karar, enerjinin hizmet fiyatlarına geçip geçmediğini gösterecek kasım verilerinde.
17 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkİhracat kontrolü artık iki yönlü, Pekin modeli Taipei sunucuyu kilitliyorAynı gün iki başkent yapay zekâ ihracatını kayda bağladı. Pekin 23 YZ teknolojisini taslak listeye aldı, Taipei çip ve sunucu kaçakçılığını suç sayacak. Kontrol artık yasak değil, kimin neyi kime ne hızla verdiğini belirleyen lisans altyapısı.
17 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 8 dkMSCI hisse kapısını kapadı, faiz indirimi tahvil parasına daha çok bağlandıMSCI 15 Ekim'de Türkiye endekslerinde ağırlık artışını ve yeni hisse eklemeyi dondurdu. Yabancı payı eylülde %36,93'e çıksa da endeks ağırlığı artamayacak; 22 Ekim'de beklenen %36'lık karar, tek açık kapı olan tahvil taşımasını tartmak zorunda.
17 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkTahran Hürmüz'ü siyasi şarta bağladı, vadeli petrol kıtlığı fiyatlamaya başladıBrent aralık vadelisi 16 Ekim'de %3,72 yükselişle 109,86 $'dan kapandı, 19 Mayıs'tan beri en yüksek kapanış. Aynı gün İran ordusu boğazın açılmasını ABD'nin bölgeden çekilmesine bağladı, Husiler Yanbu çıkışına füze attı.
16 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkBütçe gelirinin altıda biri faize gidiyor, indirim kararı Hazine'yi de bağlıyor2027 bütçesinde faize 3,975 trilyon TL ayrılıyor; bu tutar 3,865 trilyon TL'lik açıktan büyük. Faiz hariç bütçe 110 milyar TL fazla veriyor, yani 22 Ekim PPK kararı Hazine'nin faturasını da belirliyor.
16 Ekim 2026IV Makro ve BorçDerin analiz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 12 dkEnflasyon ısındı ama tahvil yükseldi, Fed'i kredi piyasası bağlıyorABD'de üretici enflasyonu 15 Ekim'de %6,3'e çıktı; aynı gün 10 yıllık getiri 10 baz puan düştü. Yapay zekâ borcundaki gerilim, Fed'in faiz kararını enflasyondan daha sıkı bağlamaya başladı.
16 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkVaril akıyor ama tampon bitiyor, petrolün kısıtı artık stoktaUEA'ya göre Körfez ham ihracatı eylülde 13,9 milyon varile çıktı, ama küresel stoklar savaş öncesinin 509 milyon varil altında. Acil stok programının 330 milyon varili kullanıldı; geriye yaklaşık 100 milyon varil kaldı.
16 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkYapay zekâ belleği yutuyor, faturayı telefon ve bilgisayar ödüyorKospi 15 Ekim'de %7,57 çökerken TSMC aynı gün yıllık büyüme tahminini %44'e çıkardı. Talep çökmedi; YZ'nin bellek açlığı tüketici elektroniğini küçültüyor ve asıl kırılganlık finansman maliyetinde.
14 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkÇin çipi artık ihracat kalemi, Kore'nin bellek primi ikameyi fiyatlıyorKospi 13 Ekim'de CXMT'nin henüz özelliği açıklanmamış bir sunucu belleği için %5,46 düştü. Ertesi gün Çin gümrüğü eylülde entegre devre ihracatının %136 arttığını açıkladı. Kısıt teknoloji farkı değil, bellek fiyat gücünün ne kadar süreceği.
14 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 8 dkKaradeniz moratoryumu Ankara'nın değil, rafineri pazarlığının elindeTürk sahipli Azov Concorde 13 Ekim'de Bulgaristan açıklarında battı; 9 günde üçüncü Türk sahipli kayıp. Ankara'nın eylülde gönderdiği moratoryum metni imzasız, çünkü gemi saldırıları artık Washington'un kurduğu rafineri–şebeke pazarlığının parçası.
14 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkMerkez bankaları kurtarıcı olmayı reddediyor, borç primi maliyeye kalıyorIMF 13 Ekim'de 2026 küresel enflasyon tahminini %4,7'ye çıkardı. Ertesi gün Lagarde, Fransa'nın 152 baz puanlık getiri farkına çözümün Paris'te olduğunu söyledi; Fed'den Williams ise 2026'da bir artırım daha görüyor.
14 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkSuudi arzı toparlandı, ama yedek çıkış da füze menzilindeSuudi Arabistan eylül üretimini 8,372 milyon varil bildirdi ve Hürmüz'ü atlayan boru kapasitesini 10 milyon varile çıkarmayı hedefliyor. Ancak Husiler 13 Ekim'de Aramco sahalarını meşru hedef ilan edip Dhahran'daki merkezi vurdu; kısıt artık kapasite değil, saldırı menzili.
13 Ekim 2026V Teknoloji ve YZDerin analiz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 11 dkÇin'siz tedarik sözleşmede yazılı, alt katmanda yokTayvan'da ordu İHA'sına Çin çipi davası ikinciye çıktı. SIA verisi aynı kısıtı ABD çip sanayisinde ölçüyor: merkeze göre %95 güvenli tedarik, üretim yerine göre %68. Pekin bu alt katmanı 10 Kasım'da kâğıt üzerinde biten askılarla yönetiyor.
13 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkFed sıkılaştırırken ABD borç masasından çekiliyor, dolar tabanı yükseliyorCleveland Fed Başkanı Hammack 12 Ekim'de faizin daha da yükselmesi gerektiğini söyledi; dolar endeksi 102,50'yi aşarak Nisan 2025'ten bu yana zirveye çıktı. Aynı gün açılan Bangkok toplantılarında ABD Hazine Bakanı yok.
13 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkTürkiye Riyad'da kalıyor, çünkü boru hatları yarı boş ve fatura büyüyorBayraktar 12 Ekim'de Riyad'da dört ülkeli elektrik hattını konuştu, Türk müteahhitler Husi füzelerine rağmen ihalede kaldı. Ankara'yı Körfez'e bağlayan kısıt diplomasi değil enerji faturası: ağustosta ham petrol ithalatı tonaj olarak düştü, fatura %33,8 arttı.
12 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Avrupa · Avrupa Masası · 7 dkAvrupa tercihi otomobilde Berlin'in Çin'deki satışlarına takılıyorMacron elektrikli araç desteğini AB üretimine bağlamak istiyor; Komisyon'un önerisi kamu alımında %70 AB içeriği şartı koyuyor. Volkswagen 2025'te 8,98 milyon teslimatın 2,69 milyonunu Çin'de yaptı; Berlin'in misilleme kaygısı buradan doğuyor.
12 Ekim 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Asya-Pasifik · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 7 dkJaponya'da sızıntının bedeli kimlik doğrulamaya taşındı, bankalar çipe geçmeye zorlanıyorTimes Car sızıntısında yaklaşık 1,6 milyon hesabın kimlik belgesi görüntüsü dışarı çıktı. FSA 9 Ekim'de bankalardan, görüntüyle hesap açmayı 1 Nisan 2027'yi beklemeden bırakmalarını istedi; ama talep bağlayıcı değil.
12 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkKörfez arzının son tamponu Fujairah, boş tankerler oradan dönüyorEn az 10 boş süper tanker Fujairah'tan döndü; Kpler'e göre Körfez ham ihracatı 7 Ekim'de günde yaklaşık 10 milyon varile indi. Fiyatı sınırlayan şey ek arz değil, OPEC'in 1 milyon varil aşağı çektiği talep ve boşaltılan stoklar.
12 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkPetrolün yeni kısıtı varil değil gemi, filo Hürmüz aktarmasına kilitlendiBasra Körfezi–Doğu Asya süper tanker kirası 7 Ekim'de günde 1,4 milyon $ ile rekor kırdı; ocakta 30 bin $ civarındaydı. Hürmüz dışındaki aktarma düzeni filoyu bağlıyor, navlun teslim maliyetinin dörtte birini aştı ve ABD hamı Asya'dan çıktı.
12 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkTürkiye Çin'in otomobilini istedi, yazılımını savunma kapısında durdurduDört savunma şirketi yabancı elektrikli araçları kampüse almıyor, ama ortada yazılı bir kural yok. Ticaret kanalı zaten kapanmıştı: Çin markalarının payı ocakta %10'un üzerindeydi, ağustosta %4,31'e indi. Kısıt fabrikada değil, aracın kimin yazılımıyla konuştuğunda.
11 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkBeyaz Saray dizel fiyatını yaptırım kozuyla bastırıyor, faiz kısıtı yerinde duruyorABD 9 Ekim'de Rus dizeline 7 Nisan 2027'ye kadar lisans verdi; dizel vadelisi %2,91, Avrupa gasoil %3,44 düştü. Aynı gün 2 yıllık getiri 5 baz puan artışla %4,80'e çıktı.
11 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 8 dkKur zararı bilançoya yazılmıyor, kısıt 206 milyar dolarlık döviz açığında10 Ekim'de iki tebliğ aynı gün çıktı. Şirketler kur farkı zararını 2028'e kadar sermaye hesabından düşebilecek, dört elektrik dağıtım şirketinin avans borcu 2027 sonuna ertelendi. Zarar silinmiyor, tanınması öteleniyor. Kısıt, haziranda 205,8 milyar $'a çıkan firma döviz açığında.
11 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkPekin nadir toprağı yasakla değil, lisansın hızıyla yönetiyorAB 9 Ekim'de lisanslarda yeşil kanal sözü aldı. Aynı dönemde Japonya'ya terbiyum sevkiyatı ocak–ağustosta sıfırdı. Kontrol tek bir yasak değil, alıcıya göre ayarlanan bir onay hızı.
11 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Avrasya · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkRus dizeli lisans aldı, darboğaz rafineri ve terminalde kaldıABD 9 Ekim'de Rus dizeline Nisan 2027'ye kadar lisans verdi, Moskova ertesi gün 500 bin tonluk ihracata izin verdi. Rus ihracatı üçüncü çeyrekte günde 190 bin varile inmişti. Aynı gece Rostov'daki 2,5 milyon tonluk ihracat terminali yandı.
10 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkCari fazla güçten değil daralan sanayiden geliyor, faturayı enerji yazıyor13 Ekim'de açıklanacak ağustos ödemeler dengesinde yaklaşık 3,5 milyar $ fazla bekleniyor. Aynı ay enerji ithalatı %33,8 arttı, sanayi üretimi dördüncü ay üst üste daraldı. Dış dengeyi tutan güç değil, talebin sönmesi.
10 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkGetiri artışı enflasyondan değil reel faizden geliyor, dolar onu taşıyor1 Eylül–8 Ekim arasında ABD 10 yıllık getirisi 43 baz puan yükseldi; artışın tamamı reel getiriden geldi, başabaş enflasyon %2,35'te kıpırdamadı. Geniş dolar endeksi aynı dönemde %2,7 değer kazandı.
10 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Avrasya · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkKazakistan petrolünün beşte dördü savaş bölgesindeki tek terminale bağlıKazakistan 2025'te 64,8 milyon ton petrolü Novorossiysk'teki KTK terminalinden ihraç etti. Temmuzda depolar dolunca üretim ertesi gün %21 düştü. Hazar ötesi rota en iyi durumda bu hacmin yarısını taşır; kısa vadeli alternatif ayda 100 bin tonla sınırlı.
10 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkYapay zekâ donanımında kısıt çip değil, paketleme ve optik bağlantıABD bu hafta iki ucu birden çekti: Çinli optik alıcı-vericilere olası FCC kısıtı fiyatlandı, TSMC'nin paketlemesi için ilk ABD ara katman kaynağı açıklandı. İki adımın da ikamesi 2028'den önce gelmiyor.
9 Ekim 2026IV Makro ve BorçDerin analiz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 11 dkAvrupa savunmayı borç kuralının dışına aldı, faturayı vade primi ödüyorAB mali kuralları savunma ve enerji harcamasını yıllık %1,5 GSYH'ye kadar sayım dışı bırakıyor. ECB tutanağına göre euro bölgesi açığı 2027'de %3,7'ye çıkıyor; disiplini artık Brüksel değil, reel vade primi dayatıyor.
9 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkİran petrolünün dönüşü barışa değil, rezervuara ve filoya bağlıİran'ın üretimi ağustosta günde 2,16 milyon varile indi ve iç tüketim düzeyine yaklaştı. ABD 8 Ekim'de 17 tankeri daha listeye aldı. Bir anlaşma Hürmüz'ü açsa bile İran'ın ilk aylarda ihraç edebileceği fazla, savaş öncesinin küçük bir kesri kalıyor.
9 Ekim 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Asya-Pasifik · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 6 dkJaponya'nın siber kısıtı yedeklerin saldırıyla aynı altyapıda durmasıIDCF Cloud saldırısında 495 müşteri etkilendi, ama ayrımı yedeğin yeri yaptı: Google Cloud'da yedeği olan Movable Type taşındı, yedeği aynı altyapıda duran Soliton yeniden kuruyor.
9 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkYabancı Türkiye'den değil liradan çıkıyor, indirimin kısıtı taşıma talebi2 Ekim haftasında yabancı 484,7 milyon $'lık lira tahvilinden çıkarken Hazine'nin dolar tahviline 928,5 milyon $ yatırdı. Aynı hafta swap hariç net rezerv 2 milyar $ eridi. 22 Ekim PPK'sının önündeki kısıt artık kredi riski değil, liraya taşıma talebi.
8 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkABD'nin uzun ucu küresel borcun tabanı oldu, onu yabancı alıcı tutuyorABD 10 yıllık ihalesi 7 Ekim'de %5,300 ile 2000'den beri en yüksek getiriden kapandı ve kâğıdın %80,3'ünü yabancı ağırlıklı alıcılar aldı. Aynı gün 30 yıllık gilt %6'yı aştı, Avrupa bankaları %3,5 düştü, Arjantin primi 600'e dokundu.
8 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 6 dkBellek kıtlığının yeni darboğazı Tayvan'daki fabrika emeğiSamsung'un 107,4 trilyon wonluk rekoru manşette. Fiyatı ise kapasitenin sunucu belleğine kilitlenmesi belirliyor; Micron çiplerinin %50–60'ını üreten Tayvan'da 2.258 üyenin 1.994'ü grev yetkisi verdi.
8 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkİç borçta faiz anaparayı geçti, Hazine faizi yeni borçla ödüyorEkimdeki 436,6 milyar TL'lik iç borç servisinin 247,8 milyar TL'si faiz. Hazine'nin 414,8 milyar TL'lik planı 226 milyar TL net yeni borç yaratıyor; faizin %91'i yeni kâğıtla ödeniyor. 22 Ekim PPK'si bu maliyeti ve rezervi aynı terazide tartacak.
8 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Amerika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkPetrolün stok tamponu inceldi, şoklar artık doğrudan fiyata geçiyorEIA üretim kaybı 10,9 milyon varilden 4,8 milyona inerken son çeyrek Brent tahminini 14 $ artırdı. UEA son 100 milyon varili dizel öncelikli öne çekti, Isaias ise aynı hafta Meksika Körfezi üretiminin %25'ini durdurdu.
7 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 6 dkAteşkes tarifeyi erteledi, çip ve nadir toprak saati 10 Kasım'da işliyorBessent 23 Eylül'de ateşkesi 10 Ocak 2027'ye uzattı. BIS'in Bağlı Şirketler Kuralı askısı 9 Kasım'da, Çin'in nadir toprak askısı 10 Kasım'da bitiyor; 2 Ekim itibarıyla uzatmayı kâğıda döken resmî ilan yok.
7 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkFon krizi bankayı değil banka dışı borçlanma piyasasını kilitliyorİki günde iki temerrüt geldi, kota alınan özel sektör borçlanma aracı sayısı haftada 13'e indi. Bankacılık endeksi yükselirken faktoring endeksi %6,67 düştü. Kısa uç 22 Ekim indirimini fiyatlıyor, ama kararın kilidi rezervde.
7 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkKörfez petrolünün tamponu doldu, ama tek bir boru hattına yığıldıHürmüz'den geçen Körfez varillerinin payı %83'ten %60'a indi; aradaki yükün omurgası 11 pompa istasyonlu Doğu-Batı hattı. Yemen cephesi Bab-ül Mendeb kıyısına inerken Yanbu'da harp riski primi %3'te, Suudi bağlantısız seferde %0,2–0,3.
7 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkYapay zekâ Fed'e faize duyarsız bir enflasyon kanalı açtıAğustosta sermaye malı ithalatı 146,4 milyar $ ile rekor kırdı, Nanya bellek talebinin yalnızca %50–60'ını karşılıyor, Daly çip sıkışmasını enflasyon kanalı saydı. Ekimde artırım olasılığı %20'ye düştü ama 1 yıllık getiri politika faizinin 46 baz puan üzerinde.
6 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 6 dkKaradeniz'de risk NATO ekonomik bölgelerine taşındı, faturayı küçük Türk armatörü ödüyor5 ve 6 Ekim'de 3 Türk sahipli gemi Romanya ve Bulgaristan'ın ekonomik bölgelerinde vuruldu, ikisi battı. Sigorta piyasasının 16 Eylül'de dışarıda bıraktığı 12 millik karasuları artık tek güvenli şerit; Ankara'nın moratoryum önerisi 2 aydır Moskova'da bekliyor.
6 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 6 dkManşet enflasyon gıdayla indi, faiz kararının kilidi rezervde duruyorYıllık TÜFE eylülde %29,73'e indi, ama düşüşü aylık %0,20 gerileyen gıda taşıdı. Çekirdek C aylık %2,1 ile manşetin üzerinde kaldı. 22 Ekim PPK'sının alanını rezervdeki 21,2 milyar $'lık erime ve 100 $'lık Brent belirliyor.
6 Ekim 2026III Çatışma ve SavunmaAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Savunma ve Çatışma Masası · 6 dkMekke paktı kâğıttan sahaya indi, Türkiye Kızıldeniz cephesine bağlanıyor5 Ekim'de Riyad'da hızlı konuşlanma düzenlemesi onaylandı ve ilk genel sekreter atandı. Aynı gün Yemen hükümeti Suudi hava desteğiyle San'a harekâtını başlattı. Türkiye ilk kez bir uygulama taahhüdüne girdi.
6 Ekim 2026VI Enerji ve ArzDerin analiz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkPetrolde kısıt hamdan ürüne ve tampona kaydı, bedeli Akdeniz ödüyorAramco Asya'ya 6 yılın en derin iskontosunu verirken Akdeniz'e 3 $ zam yaptı. Körfez ham ihracatı savaş öncesinin %91'ine döndü, ürün %60'ta kaldı; ABD stratejik rezervi 1982'den beri en düşük düzeyde.
4 Ekim 2026VI Enerji ve ArzAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 6 dkAbluka petrolü yok etmiyor, yeniden dağıtıyor; kısıt artık poliçedeİran eylülde tek varil yükleyemedi, ama bölge ihracatı günde 19,5 milyon varille savaş öncesini aştı. Dated Brent vadeliden yaklaşık 19 $ yukarıda; kısıt hacimde değil, sigorta ve bayrak sorumluluğunda.
4 Ekim 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 7 dkÇip kontrolü satışta değil, son kullanıcı denetiminde kırılıyor1 Ekim'de açılan 300 milyon $'lık Nvidia davası, sunucuların Malezya üzerinden en az 10 ay aktığını iddia ediyor. BIS'in yurt dışındaki denetim kadrosu 25 kişi; bulut kiralama ve model damıtma ise hâlâ ihracat sayılmıyor.
4 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 5 dkİhracat rekoru açığı kapatmıyor, PPK öncesi kısıt rezervde kalıyorEylül ihracatı 26 milyar $ ile rekor kırdı ama yıllıklandırılmış açık 96 milyar $ ile 2025 sonunun üstünde. Swap hariç net rezerv bir ayda 16 milyar $ eriyerek 39,9 milyar $'a indi; fon krizi aynı rezerve hanenin döviz talebiyle basıyor.
3 Ekim 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Asya-Pasifik · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 7 dkKore'de banka sızıntıları siber sigorta tabanının inceliğini gösterdi30 Eylül–2 Ekim arasında 4 Kore bankasından müşteri verisi çıktı. Ülkenin tek zorunlu siber poliçesinin tabanı 1 milyar won, toplam siber prim ise küresel pazarın yalnızca %0,02'si.
3 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Avrasya · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkRus dizeli piyasadan çekildi, G7 stoğu yalnızca zaman satın alıyorRusya'nın günde yaklaşık 1 milyon varillik dizel ihracatı sıfıra yaklaştı, Volgograd 2 Ekim'de yine vuruldu. G7'nin 4 ayda 100 milyon varillik salımı açığı kapatmıyor, köprü kuruyor; köprünün öbür ucunda tanker ve ABD ihracat kısıtı var.
3 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkUkrayna'yla ticaret kapısı açıldı, Karadeniz sigortası kapıyı daraltıyorTürkiye–Ukrayna serbest ticaret anlaşması 1 Ekim'de yürürlüğe girdi ve 10.337 kalemde vergi sıfırlandı. Aynı günlerde Karadeniz'in neredeyse tamamı savaş riski bölgesine alındı; Odesa seferi başına ek prim 150.000 $'a çıktı.
3 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkUzun ucun alıcısı azalıyor, İngiltere vadeyi kısaltarak borçlanıyorBoE 17 Eylül'de uzun vadeli tahvil satışını tamamen durdurdu, 30 yıllık getiri yine de 1 Ekim'de %6,029'a çıktı. Kısıt satıcıda değil alıcıda: emeklilik fonları çekiliyor, Hazine de vadeyi kısaltıyor.
2 Ekim 2026IV Makro ve BorçDerin analiz · Güney Asya · Güney Asya Masası · 10 dkAynı petrol şoku Güney Asya'da dört farklı tampona çarpıyorPakistan IMF ile 75 milyar rupilik yakıt desteğinde tıkandı, Sri Lanka 126 milyon $'lık motorin sübvansiyonunu geri getirdi, Bangladeş litrede 20 taka zam yaptı. Hindistan ise 765,9 milyar $'lık rezervine yaslanıyor.
2 Ekim 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Asya-Pasifik · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 6 dkKenar cihazları ortak kapı oldu, yama penceresi üç güne indiEylülde CISA'nın sömürülen açıklar listesine 43 kayıt girdi, 18'i ağ ve kenar ürünlerinden. Federal yama süresi medyanda 21 günden 3 güne indi; siber sigorta fiyatı ise 12 çeyrektir düşüyor.
2 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Avrasya · Avrasya Masası · 6 dkRusya'nın deniz cephesi Baltık'tan Arktik'e uzanıyor, fatura sigortaya yerleşiyorRusya 1 Ekim gecesi Estonya'ya giden bir yük gemisini Fin Körfezi'nde durdurdu. Aynı gün İngiltere 3 Arc7 LNG tankerini listeye aldı. Moskova ihracat verisini gizledi, tahvil ihalesinde alıcı bulamadı.
2 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkTCMB bir elle gevşetiyor, rezerv öteki elden eriyorTCMB 1 Ekim'de KOBİ kredi sınırını %5'e çıkarıp zorunlu karşılık blokesini düşürdü, SPK fon başına 1 milyon TL ara ödeme açtı. Aynı gün swap hariç net rezervin 39,9 milyar $'a indiği görüldü.
1 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkEnerji şoku ABD'de soğurken Avrupa'da ısınıyor, ECB ile Fed ayrışıyor30 Eylül'de ABD'de PCE %3,4 ile beklentinin altında kaldı, Fransa'da enflasyon tüm tahminleri aşarak %3,4'e çıktı. Fransız tahvil makası 2012'den beri en geniş düzeyde, küresel tahviller yılların en kötü ayını kapattı.
1 Ekim 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkFon krizi bankaya indi, enerji faturası aynı bilançoya biniyorBDDK 30 Eylül'de 3 yatırım bankasının yönetimini TMSF'ye devretti, BIST 100 mayıs zirvesinin %21 altına indi. 1 Ekim'de eşel mobil bitti; ağustosta enerji faturası %33,8 artışla 6,464 milyar $'a çıkmıştı.
1 Ekim 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkHürmüz ısınırken petrolün asıl riski Kızıldeniz'e kayıyor29 Eylül'de Hürmüz'de 3 gemi vuruldu, ama geçişler 17'ye çıktı. Suudi petrolü Kızıldeniz'den boğaza geri döndü, Babülmendep akışı yarının altına indi. Somali korsanları da 10 yılı aşkın aradan sonra ilk kez mürettebat öldürdü.
30 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkEnerji şoku ikinci tura geçti, merkez bankaları artık bakıp geçemiyorAvustralya 29 Eylül'de faizi enerji gerekçesiyle %4,60'a çıkardı, İspanya'da enflasyon %4,9'a tırmandı. Piyasa BoE için kasımı %85, Fed için ekimi %68 olasılıkla fiyatlıyor; ilk bedeli faiz farkı daralan kurlar ödüyor.
30 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 6 dkKurul kuruldu ama piyasa ödeme takvimini bekliyorAnkara 29 Eylül'de fon tasfiyesini Cumhurbaşkanı Yardımcısı başkanlığındaki bir kurula bağladı, Fitch sistemik risk görmedi. BIST 100 aynı gün %2,40 düşerek 12.290,58 puana indi; ödemenin tarihi ve tutarı hâlâ açıklanmadı.
30 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkPetrol piyasasında veri sisi, iki büyük arz kaynağı aynı hafta bulanıklaştıWashington Hürmüz için günde 13–22 milyon varil diyor, Kpler eylül ortalamasını 7,4 milyon varil ölçüyor. Putin 29 Eylül'de Rus rafineri ve ihracat verisini gizli bilgi saydı. Fiyat artık ölçülen akışa değil başlıklara tepki veriyor.
29 Eylül 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 6 dkÇin'e çip satışında son sözü artık Pekin söylüyorABD Mayıs'ta 10 Çinli şirkete H200 izni verdi ama sevkiyat başlamadı. Pekin ise 27 Eylül'de kendi seçtiği RTX Pro 5500'e onay sinyali verdi; ByteDance'in yaklaşık 1 milyon adet düşündüğü aktarılıyor.
29 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 7 dkHazine yılın en yoğun itfa ayına değişken faize yaslanarak giriyorHazine Ekim'de 409,1 milyar TL'lik iç borç servisini tamamen yeni borçla çevirecek. Eylül ortasındaki ihalelerde talep, faizi politika faizine bağlı TLREF'e endeksli kâğıtta sabit kuponlu tahvilin yaklaşık 1,8 katına çıktı.
29 Eylül 2026IV Makro ve BorçDerin analiz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 10 dkPetrol şoku güvenli limanı altından dolara taşıdı28 Eylül'de Brent 106 $'ı aşarken altın %3,3 düşerek 7 haftanın dibine indi, ABD 10 yıllık getirisi 2007'den beri en yüksek düzeye çıktı. Merkez bankaları petrol şokuna tepki verdiğinde güvenli liman talebi faizi en hızlı artıranın parasına kayıyor.
29 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkYanbu'dan petrol yeniden akıyor, Kızıldeniz riski sigorta primine yerleştiSuudi Arabistan 28 Eylül'de Yanbu'dan 17 gün sonra yeniden yükleme yaptı, Brent 108,83 $ zirvesinden 105,28 $'a geriledi. Ancak Yanbu'da savaş riski sigortası temmuzdan bu yana üç katına çıktı ve Bab-ül Mendeb trafiği normalin yarısının altında.
28 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 5 dkDezenflasyon Ekim'de vergi, petrol ve risk primi üçlüsüne takılıyorEşel mobil 1 Ekim'de bitiyor, Brent 28 Eylül'de 106 $'ı aştı, Türkiye CDS'i 25 Eylül'de 250 baz puanın üzerine çıktı. Net rezerv 55,84 milyar $'a indi.
28 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkİki çıkış kapısı baskıda, piyasa kesintiyi kalıcı saymaya başladıTrump'ın 26 Eylül'de İran'ın 7 günlük açılış planını reddetmesinin ardından Brent 28 Eylül Asya açılışında 106 $'ı aştı. Aynı hafta Husiler Yanbu'yu hedef aldı, Riyad'da okullar uzaktan eğitime geçti.
28 Eylül 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 5 dkTSMC Arizona'ya söz veriyor, paketleme kapasitesi Tayvan'da toplanıyorTSMC'nin 265 milyar $'lık Arizona planına karşılık Tayvan 2020'den bu yana 44 milyar $ onayladı. Aynı hafta Chiayi'de 5 yeni paketleme fabrikasının yolu açıldı; parktaki hedef 10 tesis.
27 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 5 dkMakas bir sınır çiziyor: Hürmüz kesintisi artık ABD'nin dışında fiyatlanıyor, 11,91 $'lık farkın bedelini Brent'e endeksli ithalatçılar ödüyorBrent–WTI farkı 21–25 Eylül arasında 7,97 $'dan 11,91 $'a açıldı. Farkın yaklaşık 8 $'ı navlunda, kalanı ABD'nin dizelini evde tutma tartışmasında; Türkiye ABD'yi ham petrolde ilk sıraya taşısa da indirimi pompaya getiremiyor.
27 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Sahra Altı Afrika · Afrika Masası · 7 dkHint Okyanusu'nun batı kıyısında aynı yakıt açığı üç ayrı faturayla ödeniyor: rafineri sermayesi, deniz güvenliği ve IMF dilimi26 Eylül'de Lamu'ya 2.930 ton rafineri makinesi indi, 25 Eylül'de Puntland 228.000 varil motorin taşıyan Sibu 1'i 36 gün sonra kurtardı, IMF heyeti 26 Eylül'de İslamabad'a geçti. Üç olayın ortak paydası ithal rafine ürüne bağımlılığın bedeli.
27 Eylül 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Amerika · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 5 dkDiplomasi süper zekâyı konuşuyor, olaylar misafir girişinde yaşanıyor: ABD–Çin olay kanalı ajan, tedarik zinciri ve kimlik katmanını kapsamazsa boş kalır25 Eylül'de Washington ile Pekin 'süper zekâ olayları' için ikili kanal kurarken aynı hafta sahadaki 4 vaka model değil erişim sorunuydu: kimlik istemeyen bir Medicare uç noktası, yeniden açılan 2 GitHub eylemi, tek karakterle aşılan bir WAF ve 6 saatlik zorunlu kapatma.
26 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 8 dkEnerji şoku hanelerin beklentisine geçti: Almanya'da tasarruf 2008 zirvesinde, ABD'de enflasyon beklentisi %4,6; merkez bankaları artık bakıp geçemiyor25 Eylül'de Alman GfK endeksi −30,6'ya, tasarruf eğilimi 21,5'e çıktı; aynı gün Michigan'da 1 yıllık enflasyon beklentisi %4,6'ya yükseldi ve BoE Başkanı enerji fiyatlarının faizi sabit tutmayı zorlaştırdığını söyledi.
26 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 5 dkTürkiye'de risk primi iç kanaldan geliyor: CDS 250'yi aştı, 18,3 milyar $'lık fon tasfiyesi ve MASAK soruşturması aracılık zincirini sınıyorTürkiye 5 yıllık CDS'i Bloomberg HT'ye göre 25 Eylül'de 27 Mayıs'tan beri ilk kez 250'yi aştı. Aynı hafta 131 fonun tasfiyesi ve MASAK'ın veri sistemine casusluk soruşturması, primin dış şoktan çok iç finansal aracılık ve yönetişim kanalından beslendiğini gösteriyor.
26 Eylül 2026III Çatışma ve SavunmaAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Orta Doğu Masası · 7 dkYanbu'nun kalkanı çoğullaşıyor: ABD 21 Eylül'de vuruştan geri durdu, Yunan Patriot'u ve Fransız radarı geldi, Türkiye TBMM onayı olmadan masadaHürmüz'de 24 Eylül'de yalnızca 9 geçiş varken Körfez ihracatının ikinci kapısı Yanbu, 14 günde 3 saldırı dalgası gördü. Koruması artık tek bir müttefike bağlı değil: Yunanistan, Fransa ve Mekke paktının üç genelkurmayı aynı hafta devreye girdi.
25 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Avrasya · Avrasya Masası · 7 dkRusya'nın savaş ekonomisi limanda ve bütçede sıkışıyor: Krasnodar'da tahıl ihracat kapasitesinin %90'ı devre dışı, 2027 açığı yeni vergilerle kapatılıyor23–24 Eylül'de Krasnodar olağanüstü hal ilan etti ve Maliye Bakanlığı pasif gelire %22'ye varan vergi öngören 2027 bütçe taslağını sundu. Savaşın maliyeti rafinerilerden sonra tahıl limanlarına ve vergi mükellefine taşınıyor.
25 Eylül 2026IV Makro ve BorçDerin analiz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 11 dkKüresel vade primi Türkiye'ye ulaştı: 2 yıllık getiri %37'lik politika faizini aştı, net rezerv bir haftada 6,4 milyar $ eridi24 Eylül'de ABD 7 yıllık ihalesi %5,085 ile 1993'ten bu yana en yüksek faizden kapandı; aynı gün Türkiye'de 2 yıllık getiri %37,09'a çıktı, BIST 100 %2,74 düştü ve TCMB net rezervinin 55,84 milyar $'a indiği açıklandı.
25 Eylül 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 8 dkXi–Trump zirvesi iki aylık ateşkesle bitti: çip, Tayvan ve yapay zekâ kararları 10 Ocak'a ertelendi24 Eylül zirvesinden ortak bildiri çıkmadı. Tarife ateşkesi bir gün önce 10 Kasım'dan 10 Ocak'a uzatıldı; tarife indirimi, yeni çip izni, Tayvan paketi ve yapay zekâ bildirim hattı için imzalı karar açıklanmadı.
24 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 7 dkHürmüz'de fiyat akıştan koptu: Brent 5 seansta 9,50 $ kaybetti, 23 Eylül'de 4,06 $ geri aldı; boğazda 3 gemi, ABD stokunda 2,97 milyon varil artışBrent vadeli 15–22 Eylül arasında 108,75 $'dan 99,25 $'a indi, 23 Eylül'de %4,09 artışla 103,31 $'dan kapandı. Aynı gün İran şart sayısını 3'ten 7'ye çıkardı, boğazdan 3 gemi geçti ve ABD ticari ham stoku beklenen 0,6 milyon varillik düşüş yerine 2,97 milyon varil arttı.
24 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 9 dkİki yakada aynı gün zayıf ihale: ABD 5 yıllıkta %5,033 ödedi, Almanya Bobl'u dolduramadı; vade primi mi, faiz beklentisi mi?23 Eylül'de ABD Hazinesi 5 yıllık tahvilde 3,1 baz puanlık kuyrukla %5,033 ödedi; Almanya 5 milyar euroluk Bobl'a 4,53 milyar euro teklif aldı. ABD eğrisinde en çok 5 yıllık vade yükseldi (18 baz puan), 30 yıllık 9 baz puanla geride kaldı.
24 Eylül 2026III Çatışma ve SavunmaAnaliz · Sahra Altı Afrika · Afrika Masası · 8 dkMekele ve Zaviye aynı gün düştü: Etiyopya'nın IMF'li reform takvimi ve Libya'nın İtalya'ya giden varili silahlı ellere geçti23 Eylül'de Tigray güçleri Mekele havalimanını aldı, Libya'da muhafızlar 120 bin varillik Zaviye rafinerisini durdurdu, ABD de Burhan'ın BM vizesini 90 günlük ateşkese bağladı. Üç olay, üç devletin kendi düğüm noktalarını artık tek başına tutamadığını gösteriyor.
24 Eylül 2026III Çatışma ve SavunmaAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 7 dkTürkiye'nin askerî varlığı üç masada pazarlık kalemi: Başika'nın devri, Suriye'de meclis onayı, Karadeniz'de 226 gemi22–23 Eylül'de Irak Başika üssünün kademeli devrini Sincar ve 1.200 km'lik Kalkınma Yolu'na bağladı, Şam Türk üslerine meclis onayı önerdi, Kahire üçlüsü enerji altyapısını ortak koruma kararı aldı. Karadeniz'de saldırıya uğrayan gemi sayısı 226'ya ulaştı.
23 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 8 dkHürmüz'de iki kanal: masada 7 günlük açılış teklifi, mecliste yükün %20'si oranında cezaİran 22 Eylül'de boğazı 7 gün içinde açma teklifini Katar üzerinden iletti, aynı akşam meclis komisyonu ihlalci gemilere yük değerinin %20'si ceza ve geçici el koyma getirdi. Kpler'e göre 21 Eylül'de boğazdan 2 emtia gemisi geçti.
23 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Avrupa · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 9 dkRisk primi çekirdeğe taşındı: 21 Eylül'de gözlem veren 14 ülkenin 14'ünde CDS açıldı, Fransa İtalya'yı geçtiDünkü raporda eksik kalan gelişmiş ülke kapanışları geldi: Almanya'nın 5 yıllık risk primi 18 Eylül'e göre %15,2, Japonya'nınki %9,2, İngiltere'ninki %9,0, Fransa'nınki %8,2 açıldı. Aynı hafta Fed, BoJ ve ECB cephesi sıkılaşma yönünde konuştu.
23 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 9 dkDolar sistemine bağlı bir bilanço yaptırıma uyar: %51 döviz cinsi kamu borcu, 210,8 milyar dolarlık firma açığı ve kapanan İran hatlarıTürkiye'de merkezi yönetim borcunun %51'i, finansal kesim dışı firmaların 210,8 milyar dolarlık net açığı dolara bağlı. ABD'nin İran havacılığına ikincil yaptırımı bu bilançoya dokunduğunda Ankara'nın uyumu bir tercih olmaktan çok bir zorunluluk olarak okunmalı.
23 Eylül 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 9 dkZirve arifesinde pazarlık masası: 512 tonluk mıknatıs, satılamayan çip, 3 ila 24 ay arası ateşkes ve ertelenen Tayvan paketiXi Jinping 23 Eylül'de Washington'a iniyor. Masada dört dosya var ve her birinde koz dengesi 15 Eylül'den bu yana değişti: mıknatıs akışı daraldı, çip lisansları Pekin'in kendi kısıtına takıldı, ateşkes süresi açık, Tayvan paketi Kasım sonrasına itiliyor.
22 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Sahra Altı Afrika · Afrika Masası · 9 dkAfrika'da yakıt sorunu artık fiyat değil son kilometre: vana, yol ve pompa ayrı ayrı kesiliyorBrent 17 Eylül'deki 104,82 dolardan 22 Eylül'de 100,05 dolara indi. Aynı beş günde Libya'da bir vana, Mali'de bir karayolu ve Sudan'da akaryakıt istasyonları kesildi; ucuzlayan varil hiçbirine değmedi.
22 Eylül 2026IV Makro ve BorçDerin analiz · Amerika · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 14 dkLatin Amerika yeniden finanse edilmeden önce yeniden fiyatlandı: 21 Eylül'de risk primleri birlikte açıldıBrezilya'nın 5 yıllık risk primi 18 Eylül'deki 111,80 baz puandan 21 Eylül'de 121,12'ye, Meksika'nınki 79,04'ten 84,77'ye çıktı. Arjantin'de ülke riski 533 baz puanla dört ayın zirvesinde. Üç ülkenin de takvimi önümüzdeki iki haftada.
22 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Avrasya · Avrasya Masası · 9 dkRusya'da rafinaj kaybı savaş verisi olmaktan çıktı, para politikası kalemi oldu: kapasitenin %45'i dışarıdaMoskova Rafinerisi'nin iki damıtma ünitesi de yandı, 21-22 Eylül gecesi Kuybışev ve Ufaneftehim vuruldu. Rusya Merkez Bankası faiz metninde artık akaryakıt fiyatlarını çekirdek enflasyon dinamiğinin içinde sayıyor.
22 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 10 dkTürkiye'de yükselen güven endeksinin içi: harcama öne çekiliyor, enerji şoku üreticide birikiyorTüketici güveni Eylül'de 91,9 ile Temmuz 2018'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Ama 100 eşiğini aşan tek alt endeks dayanıklı tüketim malı harcama düşüncesi; mevcut maddi durum endeksi gerileyen tek kalem.
18 Eylül 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Güney Asya · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 9 dkFabrika kurmak ile zincire sahip olmak: Hindistan'ın kapasitesi, Tayvan'ın derinliği, Japonya'nın talep verisiHindistan kapasiteye para ve arazi ayırırken Tayvan mevcut kümesini kalınlaştırıyor; Japonya'nın ağustos verisi talebin hâlâ çektiğini gösteriyor. Üç hamle de aynı ayrıma çıkıyor: fabrika kurmak ile tedarik zincirine sahip olmak aynı şey değil.
18 Eylül 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 9 dkKimlik katmanı: 2,6 milyon saldırı, CVSS 10,0'lık tek açık ve 10.218.802 kişilik ihlalAynı gün açıklanan dört kayıt, saldırı yüzeyinin kimlik ve erişim katmanına kaydığını ve savunmanın kurumsal kapasiteye göre üç gün ile aylar arasında ayrıştığını gösteriyor.
18 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Avrupa · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 9 dkTampon iki yerde birden ince: Avrupa depoları %68,5 iken Asya spotu 30 dolara çıktıAvrupa depoları kışa %68,5 doluluk ile giriyor, Asya spot LNG 30 dolara çıktı. Aynı kargolar için yarışan iki taraf var ve sonucu fiyat değil, kimin piyasadan çekildiği ölçüyor.
18 Eylül 2026I Jeo-EkonomiDerin analiz · Türkiye ve Çevresi · Türkiye ve Çevresi Masası · 12 dkVurulan damıtma ünitesinden 100 liralık motorine: Rus rafineri kapasitesi ve Türkiye'nin üç kanallı faturasıUkrayna İHA'ları Rus rafineri kapasitesini kesiyor, Moskova ihracatı kapatıyor, Türkiye kargo tahsisinin yarısını kaybediyor. Ama pompadaki 100 lira tek bir şokun değil, üç ayrı kanalın toplamı.
16 Eylül 2026I Jeo-EkonomiAnaliz · Orta Doğu ve Kuzey Afrika · Enerji ve Deniz Yolları Masası · 9 dkİki boğaz, tek kaldıraç: Hürmüz kapalıyken Kızıldeniz rotası neden artık güvenli liman değilDoğu-Batı boru hattının kapanması ve Husilerin Bab-ül Mendeb kıyısını ele geçirmesi, Körfez ihracatının iki çıkış yolunu aynı hafta baskı altına aldı.
16 Eylül 2026IV Makro ve BorçAnaliz · Türkiye ve Çevresi · Makro ve Borç Piyasaları Masası · 9 dkÜç merkez bankası aynı hafta sıkılaşıyor: arz şokuna faizle yanıt ve Türkiye'nin taşıma akımıFed 16 Eylül'de, ECB 10 Eylül'de faiz artırdı; Japonya Merkez Bankası'nın 18 Eylül'de artırması bekleniyor. Küresel faizler yükselirken Türkiye'nin reel faiz makası kendiliğinden daralıyor.
15 Eylül 2026III Çatışma ve SavunmaAnaliz · Avrupa · Savunma ve Çatışma Masası · 8 dkUkrayna–Rusya: cephede ivme el değiştirirken savaş enerji altyapısına kayıyorISW verisine göre Ağustos'ta Ukrayna'nın geri aldığı alan Rus kazanımlarını aştı; buna karşın iki taraf da birbirinin enerji altyapısını daha yoğun hedef alıyor.
15 Eylül 2026V Teknoloji ve YZAnaliz · Asya-Pasifik · Teknoloji Jeopolitiği Masası · 8 dkZirve öncesi teknoloji cephesi: model damıtma suçlaması, Çin'in bellek atılımı ve ikinci aşama çip tarifeleri24 Eylül Trump–Şi görüşmesine iki hafta kala ABD yapay zekâ modellerini, Çin yüksek bant genişlikli belleği, Tayvan ise rekor çip gelirini masaya koydu.
12 Eylül 2026II Siber ve AltyapıAnaliz · Avrupa · Siber ve Kritik Altyapı Masası · 8 dkGörünmeyen cephe: deniz altı kabloları, sıfırıncı gün açıkları ve 153 milyon kimlik belgesiTek bir haftada ortaya çıkan üç olay, kritik altyapıya yönelik tehdidin fiziksel, yazılımsal ve veri katmanlarında aynı anda büyüdüğünü gösteriyor.