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TALAYINSIGHT
地区美洲

中VI 能源政治与供应安全2026年10月14日, 星期三

美国考虑放松对影子船队油轮的制裁

一名美国官员对路透社表示，截至10月14日，美国政府正在讨论允许已被列入制裁名单的油轮运输不受制裁的石油。目的是压低处于创纪录水平的油轮运费；针对俄罗斯和伊朗石油的制裁维持不变。

华盛顿位置

据gCaptain刊发的路透社报道，讨论的焦点是：那些因运输俄罗斯、伊朗和委内瑞拉石油而受到制裁的影子船队船只，能否获准运输华盛顿并未制裁的原油和成品油。希望使用这些船只的公司需向美国财政部申请，决定尚未最终敲定。能源部长克里斯·赖特在发给利雅得世界石油大会的视频讲话中谈到了此事。这一举措紧随有效期至4月7日的俄罗斯柴油许可而来，美国中期选举定于11月3日。

影子船队指的是为规避制裁、在无保险或所有权不明状态下运营的一批油轮。Energy Aspects认为，放松制裁不会明显压低运费，但可能为霍尔木兹转运航次增加几艘油轮；该机构指出，因俄罗斯或委内瑞拉关联而受制裁的油轮，大多在过去3个月里本就在活跃交易。行业消息人士称，欧盟和英国针对船舶保险商的规定仍然有效。据Oilprice报道，这一消息在10月15日早盘把布伦特拉低至104.39美元；布伦特12月期货当日收于105.92美元。

Talay 研判

结论

为缓解价格压力，华盛顿首次讨论在船舶层面放松制裁体系，这是继俄罗斯柴油许可之后的第二次松动。实际影响看来有限，因为受制裁油轮大多本就在运营，欧洲的保险规定也依然有效。这一举动真正的含义是：选举之前，价格压过了制裁。

可能影响

  • 油轮运费不确定数周内

    Energy Aspects认为影响有限，可能有几艘油轮加入霍尔木兹转运航次；运费不会从创纪录水平明显回落。

  • 制裁体系负面1至6个月

    船舶名单松动会削弱制裁的威慑力，今后可能为与俄罗斯或伊朗有关的船东提供法律掩护。

  • 跨大西洋分歧负面1至6个月

    只要欧盟和英国的保险规定不变，美国的放松就是单方面的；与欧洲在制裁上的协调随之减弱。

可能情形（按概率排序）

  1. 1
    出台有限许可45%

    财政部发布以申请为基础的窄口径许可，对运费的影响很小。

    观察指标: 美国财政部OFAC发布的通用许可

  2. 2
    讨论无果40%

    在国会和欧洲的反对下，中期选举前不会作出决定。

    观察指标: 参议员反对俄罗斯柴油许可的动作进展

  3. 3
    大范围放松15%

    放松延伸到受制裁石油本身，俄罗斯和伊朗原油更容易进入市场。

    观察指标: 针对俄罗斯或伊朗石油的制裁名单出现变化

概率是基于来源的校准判断，并非测量结果，会随新信息更新。不构成投资建议。

市场反应

受影响的指标

历史背景

布伦特原油（期货）：近六个月

97.69100.13102.58105.02107.479/179/259/3010/610/910/152026年9月22日 — 沙特9月22日以低流量重启因9月13日无人机袭击而关闭的东西输油管道；恢复满负荷需要数周12026年9月24日 — 为应对胡塞武装袭击，法国向沙特阿拉伯延布石油码头派遣部队、雷达和防空系统；兵力人数未公布22026年9月24日 — 胡塞武装向延布和塔伊夫发射6枚弹道导弹；东西管道的红海端成为目标，布伦特原油上涨3.41%，收于106.60美元32026年9月25日 — 布伦特–WTI价差一周内从7.97美元扩大至11.91美元：WTI以92.41美元收于周跌，布伦特持平于104.32美元42026年9月25日 — 伊朗提议若美国解除封锁和石油制裁，将在第7天结束时开放霍尔木兹海峡；鲁比奥称并非突破，布伦特下跌2.1%收于104.32美元52026年9月25日 — 柴油继9月24日降价5.5里拉后，9月25日上调2.55里拉；伊斯坦布尔欧洲区每升升至93.45里拉62026年9月28日 — 布伦特自盘中高点回落，延布消息一天内削去溢价72026年9月28日 — 布伦特原油亚洲早盘突破106美元，伊朗称无新一轮谈判82026年9月29日 — 伊朗向卡塔尔提交霍尔木兹新方案，华盛顿坚持核条件92026年9月30日 — 布伦特11月合约到期收盘，较12月合约高出5美元102026年10月2日 — OPEC+核心成员周日料维持11月配额不变112026年10月4日 — 欧佩克+维持11月配额，产量仍低于目标122026年10月6日 — 库存消耗加快，EIA将四季度布伦特预测上调至105美元132026年10月8日 — 尽管加息，卢比兑美元仍跌至96.88142026年10月9日 — 美国向俄罗斯柴油发放临时许可152026年10月12日 — 拜拉克塔尔在利雅得提出四国电力互联构想162026年10月13日 — 胡塞武装袭击沙特石油重镇达兰的阿美大楼172026年10月13日 — 远期WTI合约连续12个交易日创纪录182026年10月14日 — 特朗普称伊朗决定“很快”出炉，德黑兰加固设施192026年10月14日 — 美国考虑放松对影子船队油轮的制裁202026年10月15日 — 国际能源署加快释放应急库存，柴油份额低于预期21
  1. 19/22 · 沙特9月22日以低流量重启因9月13日无人机袭击而关闭的东西输油管道；恢复满负荷需要数周
  2. 29/24 · 为应对胡塞武装袭击，法国向沙特阿拉伯延布石油码头派遣部队、雷达和防空系统；兵力人数未公布
  3. 39/24 · 胡塞武装向延布和塔伊夫发射6枚弹道导弹；东西管道的红海端成为目标，布伦特原油上涨3.41%，收于106.60美元
  4. 49/25 · 布伦特–WTI价差一周内从7.97美元扩大至11.91美元：WTI以92.41美元收于周跌，布伦特持平于104.32美元
  5. 59/25 · 伊朗提议若美国解除封锁和石油制裁，将在第7天结束时开放霍尔木兹海峡；鲁比奥称并非突破，布伦特下跌2.1%收于104.32美元
  6. 69/25 · 柴油继9月24日降价5.5里拉后，9月25日上调2.55里拉；伊斯坦布尔欧洲区每升升至93.45里拉
  7. 79/28 · 布伦特自盘中高点回落，延布消息一天内削去溢价
  8. 89/28 · 布伦特原油亚洲早盘突破106美元，伊朗称无新一轮谈判
  9. 99/29 · 伊朗向卡塔尔提交霍尔木兹新方案，华盛顿坚持核条件
  10. 109/30 · 布伦特11月合约到期收盘，较12月合约高出5美元
  11. 1110/2 · OPEC+核心成员周日料维持11月配额不变
  12. 1210/4 · 欧佩克+维持11月配额，产量仍低于目标
  13. 1310/6 · 库存消耗加快，EIA将四季度布伦特预测上调至105美元
  14. 1410/8 · 尽管加息，卢比兑美元仍跌至96.88
  15. 1510/9 · 美国向俄罗斯柴油发放临时许可
  16. 1610/12 · 拜拉克塔尔在利雅得提出四国电力互联构想
  17. 1710/13 · 胡塞武装袭击沙特石油重镇达兰的阿美大楼
  18. 1810/13 · 远期WTI合约连续12个交易日创纪录
  19. 1910/14 · 特朗普称伊朗决定“很快”出炉，德黑兰加固设施
  20. 2010/14 · 美国考虑放松对影子船队油轮的制裁
  21. 2110/15 · 国际能源署加快释放应急库存，柴油份额低于预期

来源

  1. gCaptain (Reuters) — Trump Weighs Lifting Shadow Fleet Sanctions as Tanker Rates Soar
  2. InvestingLive — US weighs easing shadow fleet sanctions to cut record tanker freight rates
  3. Oilprice — Oil Prices Fall as Trump Considers Easing Sanctions on Shadow Fleet Tankers
  4. The Globe and Mail (Reuters) — Brent oil steady as U.S. weighs easing sanctions on global shadow fleet