中VI 能源政治与供应安全2026年11月5日, 星期四
驶往美国的三艘俄柴油轮两艘改道
《金融时报》11月4日援引Kpler数据报道,根据特朗普与普京的柴油协议从普里莫尔斯克驶往美国的3艘油轮中,有2艘已经改道。克里姆林宫特使德米特里耶夫11月5日否认这一报道,佩斯科夫则表示所有柴油都会找到买家。
据法新社引用的MarineTraffic和Kpler数据,受制裁的Talisman号10月29日通过英吉利海峡,11月3日经直布罗陀进入地中海,11月5日位于突尼斯外海。该船原定11月9日抵达美国东海岸。据Kpler统计,它载有32.4万桶柴油,目前没有目的港。Leruo号把目的地标为巴西。关于第三艘船Agioi Fanendes号,消息来源说法不一。法新社称它显示驶往纽约、将于11月7日靠港,美联社则称其目的地已改为等待指令。
约束不在卖方,而在买方。据美联社报道,新泽西州州长米基·谢里尔警告港口和码头运营商,若卸载俄罗斯燃料将面临重罚。美国财政部外国资产控制办公室的豁免有效期至4月7日。据《莫斯科时报》报道,参议院外交关系委员会要求银行和港口运营商保留相关文件;民主党将于1月接掌国会。该协议以首批30万吨起步,计划11月达到50万吨,之后增至100万吨。
《莫斯科时报》援引路透社报道称,土耳其曾于10月18日表示,正在就分得一部分俄罗斯柴油进行谈判。据Bloomberg HT报道,土耳其柴油价格11月7日每升下调5.44里拉,伊斯坦布尔欧洲区降至95.09里拉。一批在美国找不到买家的32.4万桶货物在地中海等待指令,这增加了俄罗斯产品折价流向邻近市场的可能。这是Talay的推断,尚未得到证实。
Talay 研判
结论
柴油协议的瓶颈不是华盛顿的许可,而是美国港口的法律风险。找不到买家的俄罗斯货物正转向地中海和拉丁美洲,这让协议11月50万吨的目标更难运抵美国。最可能的走向是,协议在纸面上继续存在,但大部分货量流向第三国。
可能影响
- 俄罗斯出口收入负面数周内
无法运抵美国的货物流向折价市场;莫斯科无法从协议中完全获得预期的价格和政治收益。
- 地中海柴油供应正面数周内
转向地中海的货物增加区内柴油供应,可能给成品油利润率带来下行压力。
- 土耳其正面1至6个月
对正在谈判份额的土耳其来说,停在附近海域的俄罗斯柴油为入冬前的柴油供应提供了额外选择和议价空间。
可能情形(按概率排序)
- 1货量转向第三国55%
少数几批货运抵美国,但11月的大部分货量卖往地中海、巴西和亚洲。
观察指标: Kpler的俄罗斯柴油到港数据
- 2对美交付继续25%
Agioi Fanendes号在纽约卸货,新买家出现,11月批次大部分运抵美国。
观察指标: Agioi Fanendes号在纽约卸货
- 3协议破裂20%
在州级罚款和国会压力下,美国买家全面退出,白宫的豁免实际失效。
观察指标: 针对外国资产控制办公室豁免的诉讼或国会动议
概率是基于来源的校准判断,并非测量结果,会随新信息更新。不构成投资建议。
市场反应
受影响的指标
- 改道油轮▼ 2/3
- Talisman号货量▼ 32.4万桶
- 土耳其柴油(11月7日)▲ −5.44里拉/升