中IV 宏观政策与主权债务2026年9月21日, 星期一
孟加拉国4种燃油每升上调20塔卡,柴油以135塔卡创历史新高
孟加拉国政府自2026年9月21日起,将柴油、汽油、辛烷值汽油和煤油的每升价格各上调20塔卡。柴油从115塔卡升至135塔卡;4种油品均达到零售价格的最高水平。
据The Daily Star 2026年9月21日报道,新价格为柴油135塔卡、汽油160塔卡、辛烷值汽油165塔卡、煤油155塔卡。自2026年2月BNP政府上台以来,柴油从100塔卡涨至135塔卡,即上涨35%;汽油从116塔卡涨至160塔卡,辛烷值汽油从120塔卡涨至165塔卡,煤油从112塔卡涨至155塔卡。这是新政府第三次上调燃油价格。国有的孟加拉国石油公司(BPC)3月至8月亏损2287.5亿塔卡,提价前仅柴油一项每天就亏损约10.9亿塔卡,另有1950亿塔卡从发展项目转作营运资金。
同一报道称,BPC测算的9月柴油完全成本价为每升187塔卡;也就是说,即便按新价格,售价仍比成本低约52塔卡。此次提价预计每年可避免约1000亿塔卡的亏损。柴油占石油总消费量的64%,即每年约435万吨;其中60%用于交通运输,15%用于农业,10%用于发电。The Rio Times给出的BPC亏损数字为2287.5亿塔卡,约合18.6亿美元。
据Daily Waadaa 9月22日按1美元兑123.65塔卡的汇率计算,135塔卡约合1.09美元,低于巴基斯坦折合185.48塔卡和尼泊尔折合161.24塔卡的价格。截至9月23日,提价对通胀和交通费用的影响尚未公布。
Talay 研判
结论
达卡正把能源冲击的账单从国有企业的资产负债表转嫁给消费者,但135塔卡的价格仍低于187塔卡的成本。这意味着进一步提价的可能性依然存在;在60%柴油用于交通运输的经济体中,未来几个月通胀压力将会加大。
可能影响
- 孟加拉国通胀负面数周内
柴油在交通运输和农业中占比很高,提价很可能迅速传导至食品和运输价格。
- 公共财政正面1至6个月
每年避免约1000亿塔卡的亏损,可部分缓解从发展预算挪用资金的压力。
- 成衣供应链不确定1至6个月
运输和能源成本上升,将提高从孟加拉国采购的买家的单位成本;并间接影响其与土耳其服装企业的价格竞争。
可能情形(按概率排序)
- 1价格维持,补贴继续50%
政府在数月内维持新价格,继续由预算弥补成本差额。
观察指标: 10月公布的通胀数据及BPC的月度亏损数字
- 2第四次提价35%
由于成本与售价之间的差距未能弥合,年底前再次提价。
观察指标: 能源和矿产资源司发布的新价格公告
- 3因反弹部分回撤15%
迫于交通运输和农业部门的反弹,部分提价被撤回。
观察指标: 交通运输罢工或政府宣布降价
概率是基于来源的校准判断,并非测量结果,会随新信息更新。不构成投资建议。
市场反应
受影响的指标
- 柴油(每升)▼ 115 → 135塔卡
- BPC亏损(3–8月)▼ 2287.5亿塔卡