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地区中东与北非

高III 动能冲突与国防2026年9月29日, 星期二

霍尔木兹油轮遭袭,通行量仍升至17艘

英国海上贸易行动办公室(UKMTO)报告,9月29日霍尔木兹海峡附近有3艘船只被不明弹药击中。同日Windward追踪数据显示有17艘次通行;据Kpler统计,约40%的原油出口已完全不经过海峡。

霍尔木兹位置

英国海上贸易行动办公室(UKMTO,向商船发布安全警报的英国机构)在9月30日的警报中宣布,9月29日有3艘船只被击中。据《海事执行官》9月30日报道,被击中的船只包括阿布扎比国家石油公司(ADNOC)运营的299,319载重吨超大型油轮Mersin Prosperity,以及115,949载重吨的Sinbad。据报第三艘船为液化天然气运输船,但截至9月30日其船名仍无法核实。据Aaj News 9月30日报道,UKMTO未公布3起袭击的实施者,也未报告人员伤亡。

尽管发生袭击,Windward数据显示9月29日有17艘次通行,前一天为16艘次。据Kpler统计,该地区9月出货量至少达到每日1,650万桶,约40%的原油不经霍尔木兹海峡出口;战前这一比例为17%。半岛电视台9月30日的分析给出的9月出口量为每日1,632.8万桶,是2月28日战争爆发以来的最高水平。同一分析显示,与战前每日1,951.3万桶的基数相比,缺口约为每日320万桶。

双方对9月29日局势的解读不同。据半岛电视台9月30日的分析,伊朗方面称海峡内的军事冲突仍在继续,并将继续打击未经许可的小型船只。Windward则认为,伊朗对南部通道交通的限制能力已不及仲夏;9月29日的3起袭击与17艘次通行,同时支持这两种解读。

Talay 研判

结论

霍尔木兹的袭击仍在继续,但已不足以阻断流量;9月29日尽管发生3起袭击,仍有17艘次通行。伊朗手中的筹码正从切断交通转向抬高成本。原油流量在恢复,但与战前相比约每日320万桶的缺口和保险风险看来将长期存在。

可能影响

  • 石油供应正面数周内

    约40%的原油绕开海峡,使单次袭击对全球供应的影响小于战争最初几个月。

  • 运费与保险负面数周内

    一艘ADNOC超大型油轮被击中,使船东即便在通行量增加时也有理由维持高额战争险保费。

  • 土耳其不确定1至6个月

    供应恢复可能缓解与布伦特挂钩的能源账单;但袭击持续,使风险溢价难以迅速消退。

可能情形(按概率排序)

  1. 1
    骚扰持续,流量增加55%

    零星袭击继续,但每日通行量维持在十艘以上,出口缓慢增加。

    观察指标: Windward与Kpler每日通行数据及UKMTO新警报

  2. 2
    局势升级30%

    袭击趋于频繁或出现人员死亡,船东再次减少通行。

    观察指标: UKMTO警报数量及美军中央司令部(CENTCOM)声明

  3. 3
    外交突破15%

    卡塔尔渠道取得进展,伊朗停止袭击。

    观察指标: 卡塔尔就伊美会谈发布的正式公告

概率是基于来源的校准判断,并非测量结果,会随新信息更新。不构成投资建议。

市场反应

受影响的指标

历史背景

霍尔木兹海峡通行量:近六个月

-5102641565/216/167/128/69/19/272026年9月9日 — 美国与伊朗袭击油轮,为开战以来针对海上交通规模最大的一轮攻击12026年9月13日 — 巴拿马籍El Gaia号油轮在阿曼附近海域遇袭,两名船员失踪22026年9月14日 — 霍尔木兹船只追踪数据与美国能源部长日均1000万桶流量的说法相互矛盾32026年9月17日 — 欧洲天然气储库以68.5%的充盈度进入冬季,TTF在9月17日于77至79欧元区间交投42026年9月22日 — 布伦特原油从9月17日的104.82美元回落至9月22日的100.05美元,霍尔木兹通行数据相互矛盾52026年9月22日 — 伊朗提出7天内开放霍尔木兹海峡的方案,同日议会委员会批准对违规者处以货值20%的罚款62026年9月22日 — 特朗普在联合国与包括土耳其在内的12个地区国家会晤,美伊代表团会谈3小时;德黑兰为开放霍尔木兹海峡提出3项条件72026年9月23日 — 散货船Cape Dao在霍尔木兹海峡被两枚射弹击中,1名印度船员身亡;国际海事组织统计冲突以来共83起袭击、23人死亡82026年9月23日 — 伊朗将开放霍尔木兹海峡的条件增至7项;据Kpler数据,9月22日仅有3艘商品船通过海峡92026年9月24日 — 9月23日共有10艘商品船通过霍尔木兹海峡,其中9艘驶入海湾;9月22日的初步数据从3艘修正为7艘102026年9月24日 — 霍尔木兹海峡9月24日监测到的通行降至9艘次,其中8艘为驶出;9月23日数据由10艘上调至14艘,The National同日给出13艘次112026年9月26日 — 特朗普称一夜之间有29艘船驶出霍尔木兹海峡;独立追踪数据显示通行量仅为个位数,原油桶数估算介于370万至1640万之间12
  1. 19/9 · 美国与伊朗袭击油轮,为开战以来针对海上交通规模最大的一轮攻击
  2. 29/13 · 巴拿马籍El Gaia号油轮在阿曼附近海域遇袭,两名船员失踪
  3. 39/14 · 霍尔木兹船只追踪数据与美国能源部长日均1000万桶流量的说法相互矛盾
  4. 49/17 · 欧洲天然气储库以68.5%的充盈度进入冬季,TTF在9月17日于77至79欧元区间交投
  5. 59/22 · 布伦特原油从9月17日的104.82美元回落至9月22日的100.05美元,霍尔木兹通行数据相互矛盾
  6. 69/22 · 伊朗提出7天内开放霍尔木兹海峡的方案,同日议会委员会批准对违规者处以货值20%的罚款
  7. 79/22 · 特朗普在联合国与包括土耳其在内的12个地区国家会晤,美伊代表团会谈3小时;德黑兰为开放霍尔木兹海峡提出3项条件
  8. 89/23 · 散货船Cape Dao在霍尔木兹海峡被两枚射弹击中,1名印度船员身亡;国际海事组织统计冲突以来共83起袭击、23人死亡
  9. 99/23 · 伊朗将开放霍尔木兹海峡的条件增至7项;据Kpler数据,9月22日仅有3艘商品船通过海峡
  10. 109/24 · 9月23日共有10艘商品船通过霍尔木兹海峡,其中9艘驶入海湾;9月22日的初步数据从3艘修正为7艘
  11. 119/24 · 霍尔木兹海峡9月24日监测到的通行降至9艘次,其中8艘为驶出;9月23日数据由10艘上调至14艘,The National同日给出13艘次
  12. 129/26 · 特朗普称一夜之间有29艘船驶出霍尔木兹海峡;独立追踪数据显示通行量仅为个位数,原油桶数估算介于370万至1640万之间

来源

  1. 《海事执行官》— 伊朗控制力减弱之际霍尔木兹海峡3艘船只遇袭
  2. Aaj News — UKMTO称霍尔木兹海峡3艘船只被不明弹药击中
  3. 半岛电视台 — 经济战:伊朗是否正在失去对霍尔木兹海峡的筹码?