中I 地缘经济与咽喉要道2026年10月12日, 星期一
黑海油轮战争险数月内涨至12.5倍
据卢克石油保加利亚公司特别商务经理Evgeni Simeonov称,黑海运油油轮的战争险几个月前约为20万美元,如今已达250万美元。布尔加斯炼油厂已确保12月初之前的原油供应。
据Novinite报道,Simeonov于10月12日接受保加利亚国家电视台采访,称保险成本上涨了10倍以上。Oilprice称涨幅为12.5倍,即每航次多出约230万美元成本。Simeonov的数字针对的是他所谈及的那艘船,并不代表黑海所有油轮的统一保费。据Oilprice报道,伦敦海上保险市场9月将高风险通报区域扩大至整个黑海,保加利亚、罗马尼亚、格鲁吉亚和土耳其领海除外。
保费上涨源于针对船舶的袭击。据Oilprice报道,10月6日两艘商船在保加利亚专属经济区遭无人机袭击。多哥籍的Alfa Watan号沉没,10名船员失踪,其中9人为叙利亚人。据Novinite报道,布尔加斯炼油厂以88%至90%的产能生产柴油,储罐已满;该厂的美国制裁豁免将于10月22日到期。据彭博社8月数据,新罗西斯克至奥古斯塔航线的油轮收益曾创下每天440948美元的纪录。
Talay 研判
结论
战争风险溢价已不只是霍尔木兹海峡的成本,也成了黑海的成本。两个海域同时变贵,向地中海运输原油的油轮供给受到两面挤压。领海豁免使近岸航线更具价值。最可能的走向是保费维持高位,成本转嫁到到岸价格。
可能影响
- 运费与保险负面数周内
每航次多出230万美元成本,直接推高黑海出口原油和成品油的到岸价格。
- 土耳其不确定1至6个月
土耳其领海获得豁免,使近岸航线和驶向土耳其海峡的交通更受青睐;博斯普鲁斯海峡的船舶密度和风险随之上升。
- 保加利亚燃料供应负面数周内
布尔加斯豁免于10月22日到期,给当地柴油供应带来第二重不确定性。
可能情形(按概率排序)
- 1保费维持高位55%
袭击虽零星但持续,保险商维持全海域保费。
观察指标: 伦敦市场关于黑海风险区域的新通报
- 2保费进一步上涨30%
新的船舶损失推高保费,部分船东撤出该海域。
观察指标: 保加利亚或罗马尼亚经济区内是否发生新的无人机袭击
- 3暂停袭击带来回落15%
一项针对民用船舶的袭击暂停协议使保费下降。
观察指标: 莫斯科和基辅是否签署安卡拉提议的暂停协议
概率是基于来源的校准判断,并非测量结果,会随新信息更新。不构成投资建议。
市场反应
受影响的指标
- 油轮战争险(每航次)▼ 250万美元
- 布尔加斯豁免到期▼ 10月22日