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地区中东与北非

高I 地缘经济与咽喉要道2026年10月8日, 星期四

海湾至东亚超级油轮日租金创纪录,达140万美元

据彭博数据,波斯湾至东亚航线的超级油轮租金10月7日升至每日约140万美元,创历史新高。1月初的水平为每日约3万美元。

阿曼湾位置

据Oilprice 10月8日报道,创纪录的原因是船舶短缺,以及船队集中在霍尔木兹周边作业。大部分船舶在海峡外进行船对船过驳;随着流量恢复,更多船舶被锁定在这条航线上,其他市场的油轮随之减少。据Oilprice 10月10日的分析,运价在10月第一周上涨约40%;9月的纪录为每日略高于100万美元。

据《海湾新闻》10月5日援引的Poten & Partners数据,每日130万美元的运价是1月约3万美元的43倍。按同一测算,在布伦特120美元的假设下,运费使每桶成本增加约33美元,占到岸成本的27%;1月这一比例为3%,金额为1.73美元。据克拉克森数据,全球VLCC现货收益平均值已接近每日64.2万美元。

短缺已蔓延到大西洋。据《每日来电》转述的路透社数据,一艘11月从美湾运往中国的200万桶航次以8000万美元成交,相当于每桶约40美元,战前为8.60美元。据Sparta Commodities称,自8月中旬以来,这条航线的运价已上涨超过300%。维多首席执行官拉塞尔·哈迪对《金融时报》表示,船不够所有人用。

Talay 研判

结论

霍尔木兹的约束如今体现在船舶数量上:为绕开海峡而建立的过驳体系占用了全球超级油轮船队。当运费超过到岸成本的四分之一,决定石油流向的已不是价格,而是能否找到船。最可能的路径是:只要过驳体系持续,运价就维持高位,远距离航线逐步退出贸易。

可能影响

  • 远距离原油贸易负面数周内

    美国至亚洲的原油运费逼近每桶40美元,这一贸易已不再经济,亚洲转向近距离货源。

  • 中小型油轮负面数周内

    VLCC短缺推高苏伊士型和阿芙拉型油轮需求,地中海和黑海航线运价也在上涨。

  • 土耳其负面1至6个月

    向地中海运送原油的苏伊士型和阿芙拉型运价上涨,土耳其的能源账单与进口量无关地扩大。

可能情形(按概率排序)

  1. 1
    运价维持高位55%

    过驳体系持续,VLCC运价保持在每日100万美元以上。

    观察指标: 彭博和克拉克森每周的VLCC海湾—中国运价

  2. 2
    进一步收紧30%

    袭击蔓延至过驳区域,船东撤离该地区,运价再创新高。

    观察指标: 阿曼湾过驳区新的袭击通报

  3. 3
    局势缓和15%

    霍尔木兹恢复直接通行,过驳需求减少,运价迅速回落。

    观察指标: UKMTO每周通行数量接近战前水平

概率是基于来源的校准判断,并非测量结果,会随新信息更新。不构成投资建议。

市场反应

受影响的指标

  • VLCC海湾—东亚▼ 140万美元/日
  • 美国至中国运费▼ 约40美元/桶

来源

  1. Oilprice — Supertanker Rates Hit Record $1.4 Million a Day
  2. Oilprice — Tanker Rates Soar to Record as Oil Crisis Becomes Shipping Crisis
  3. Gulf News — Tanker costs soar 43-fold as Hormuz tensions reshape global oil trade
  4. Daily Caller — Record $80,000,000 Shipping Bills Are Pricing American Oil Out Of Asia