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驶过科钦港集装箱起重机的船只

IV 宏观政策与主权债务南亚

《每日星报》称蓄意坏账令孟加拉国宽松失效

印度喀拉拉邦瓦拉尔帕达姆岛科钦港(2026年)图片: Rangan Datta Wiki / Wikimedia Commons · CC BY-SA 4.0 · 已调整尺寸 · 来源
机构
The Daily Star(社论)
作者
机构出版物
国家 · 语言
孟加拉国 · 英语
背景
独立报纸

摘要

据《每日星报》(The Daily Star)10月30日社论,截至2026年6月,不良贷款已超过6万亿塔卡(6 lakh crore),约占已发放贷款的三分之一。孟加拉国银行(央行)的数据显示,这一金额为6.06555万亿塔卡(6,06,555 crore),占比32.78%。专家认为,80%以上的不良贷款集中在蓄意违约者手中。该报把其中大部分归于少数有政治背景的集团,它们在人民联盟(Awami League)执政时期利用了宽松的规则。

社论认为,放宽规则或降息不会自动提振私人投资。2024-25财年末,私人投资降至11年来的低点,私人信贷增速已连续6个月低于5%。银行家表示,用于机器和工厂的大额信用证需求疲弱。该报呼吁透明地审查贷款组合,对蓄意违约者实施定向制裁,并对因能源危机而违约者区别对待。

盲点

社论没有说明80%这一比例的出处,也没有界定如何甄别蓄意违约。银行资本缺口、IMF计划条件以及流出资金中有多少可以追回,都没有用数字加以讨论。能源危机在多大程度上制约了投资,也没有单独衡量。

Talay 研判

结论

《每日星报》的解读是,孟加拉国的约束不在利率,而在资产负债表和信心。把32.78%的不良贷款率与低于5%的私人信贷增速放在一起看,货币政策的传导显得乏力。最可能的路径是,坏账清理进展缓慢,私人投资长期低迷。

可能影响

  • 银行业负面1至6个月

    约三分之一的已发放贷款成为坏账,限制了新增放贷能力和银行资本。

  • 私人投资负面1至6个月

    大额信用证需求疲弱表明,即使降息,机器和工厂投资也将推迟。

可能情形(按概率排序)

  1. 1
    缓慢清理60%

    贷款组合审查部分推进,少数大集团成为目标,信贷增速维持低位。

    观察指标: 孟加拉国银行9月底不良贷款数据和私人信贷增速

  2. 2
    政治意愿推动加速25%

    政府加快对大型违约者的诉讼和资产追回。

    观察指标: 公布大集团蓄意违约名单和法院判决

  3. 3
    宽松制造新的扭曲15%

    重组便利掩盖坏账,账面比率下降。

    观察指标: 重组贷款激增,同时不良贷款率骤降

概率是基于来源的校准判断,并非测量结果,会随新信息更新。不构成投资建议。

原文: thedailystar.net · 2026年10月30日

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