超额赔款合约

合约，即保险人与再保险人之间的年度分出协议，主要有两种形式。在比例合约中，再保险人按相同百分比分担保费和损失。超额赔款合约不按比例分摊：每一笔损失的第一部分即自留额由保险人自行支付，再保险人只承担超出该门槛的金额。

保障按层级搭建。例如，第1层可承担5000万美元以上损失中的5000万美元，第2层承担1亿美元以上的1亿美元。每一层都有各自的限额和价格。保障可以按单一风险、按单一事件（巨灾保障）或按年度累计损失承保。

衡量时的陷阱在于用单一费率描述价格。在同一轮续转中，低层可能变便宜而高层变贵，也可能通过提高自留额使价格保持不变。此时表面费率下降，保险人在自身资产负债表上承担的风险却在扩大。解读续转消息时，除费率外还需关注自留额和限额如何变化。