结算价(settlement price)
交易所在每个交易日结束时为期货合约公布的官方日价格,用于计算未平仓头寸的保证金。
如何运作
期货合约全天连续交易,但交易所每天只公布一个官方价格,即结算价。未平仓头寸每天按这一价格重新估值,盈亏也按这一价格记入保证金账户。ICE布伦特合约规则把这一过程称为“每日盯市”。
ICE布伦特的结算价,是伦敦时间19:28:00开始的2分钟窗口内成交价格的加权平均值。合约本身则一直交易到伦敦时间23:00。因此,多数交易日的最后成交价与结算价并不相同。例如,2026年10月12日12月布伦特的结算价报106.65美元。Investing.com给出的同日最后价格则为106.12美元。
计量上的陷阱,是把两种价格混在同一个序列里。通讯社通常把结算价写成收盘价。数据网站则往往给出当天的最后成交价。因此,两个来源对同一天的布伦特收盘价报出不同数字,并不算错误。日涨跌只应在同一类价格之间计算。
为何对我们重要
地缘政治新闻往往在欧洲傍晚或美国下午发布,也就是结算窗口之后。19:30以后传出的袭击消息不会进入当天的结算价,只会进入最后成交价。在判断一次冲击何时、以多大幅度传导到价格时,我们会注明所看的是哪一种价格。我们头条的布伦特序列追踪最后成交价。它与通讯社报道中的结算价之间的差额属于计量差异,而不是市场波动。