СреднийIV Макрополитика и суверенный долг3 ноября 2026 г., вторник · 18:00 TRT (UTC+3)

Число вакансий в США в сентябре выросло до 7,5 млн

Согласно данным JOLTS, опубликованным Бюро статистики труда США (BLS) 3 ноября, число вакансий в сентябре выросло до 7,52 млн. Показатель за август пересмотрен вверх на 111 тысяч, до 7,2 млн.

Местоположение: ВАШИНГТОН

JOLTS — обследование вакансий и движения рабочей силы — показывает спрос на труд раньше, чем данные о занятости. По данным BLS, доля вакансий составила 4,5%, наём — 5,4 млн при норме 3,4%. Число увольнений по собственному желанию выросло до 3,4 млн; августовская цифра пересмотрена вниз, до 3,0 млн. Норма таких увольнений осталась на уровне 2,1%, а их число за год выросло на 375 тысяч.

Сокращения остались ограниченными — 1,6 млн при норме 1,0%; августовский показатель пересмотрен вверх на 127 тысяч, до 1,8 млн. Крупнейший вклад в рост вакансий, 104 тысячи, дали органы власти штатов и местного уровня без учёта образования. На сферу размещения и общественного питания пришлось 197 тысяч увольнений по собственному желанию. Готовность работников уходить с работы говорит о том, что их переговорная сила в вопросе зарплат сохраняется.

По данным WSJ, публикация стала частью движения, поднявшего 3 ноября доходность 2-летних облигаций с 4,581% до 4,612%. Опрос WSJ предполагает замедление частной занятости ADP 4 ноября с 90 тысяч в сентябре до 75 тысяч. Данные о занятости вне сельского хозяйства за октябрь выйдут 6 ноября. Сведения о том, что консенсус ожидал 7,1 млн вакансий, приводятся лишь в одном источнике и не подтверждены.

Оценка Talay

Вывод

Рост вакансий до 7,52 млн и увольнений по собственному желанию до 3,4 млн показывает, что обвала спроса на труд нет. Это поддерживает ожидания повышения ставки ФРС на заседании 8–9 декабря. Неопределённость в том, что рост опирается на государственные вакансии и сферу услуг; данные о занятости 6 ноября проверят эту интерпретацию.

Возможные последствия

Ожидания по ФРСНегативноНедели
Сильный спрос на труд укрепляет аргументы за декабрьское повышение; доходность 2-летних склонна держаться выше 4,61%.
Зарплатная инфляцияНегативно1–6 месяцев
Рост увольнений по желанию на 375 тысяч за год отражает переговорную силу работников; если она перейдёт в цены услуг, базовая инфляция не замедлится.
Финансирование развивающихся странНегативно1–6 месяцев
Высокие краткосрочные ставки в США удерживают наверху базу долларовых заимствований эмитентов развивающихся стран, включая Турцию.

Вероятные сценарии

1
Устойчивый спрос подтверждается55 %
Октябрьская занятость выходит положительной, рост зарплат продолжается, ставки на декабрьское повышение усиливаются.
Что отслеживать: Занятость вне сельского хозяйства и средний почасовой заработок 6 ноября
2
Смешанная картина30 %
Вакансии остаются высокими, но занятость слабеет; решение ФРС зависит от данных по инфляции.
Что отслеживать: ADP заметно ниже 75 тысяч
3
Спрос отступает15 %
Октябрьская занятость уходит в минус, а сентябрьский рост вакансий оказывается разовым и связанным с госсектором.
Что отслеживать: Данные JOLTS за октябрь 1 декабря

Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.

Реакция рынка

Затронутые индикаторы

Вакансии (сентябрь)▲ 7,52 млн
Увольнения по желанию▲ 3,4 млн
США, 2 года▲ 4,612%

Вывод

Возможные последствия

Вероятные сценарии

Источники