СреднийVI Энергетическая политика и безопасность поставок8 октября 2026 г., четверг
Закупки российской нефти Индией упали до минимума с 2022 года
По данным отслеживания танкеров, поставки российской нефти в Индию за четыре недели до 4 октября снизились в среднем до 310 000 баррелей в сутки. Это самый низкий четырёхнедельный уровень с марта 2022 года; причина не столько в санкциях, сколько в подорожании Urals.
Согласно данным, которые 8 октября со ссылкой на Bloomberg привели OilPrice и United24, поставки российской нефти в Индию за четыре недели до 4 октября снизились в среднем до 310 000 баррелей в сутки. Это минимальный четырёхнедельный уровень с марта 2022 года, когда индийские покупатели переключились на российскую нефть со скидкой. По данным Kpler, доля России в импорте нефти Индией снизилась с пика в 56% в июле примерно до 35% в сентябре.
Решающий фактор — цена. Грузы Urals из балтийских портов предлагаются с премией более 10 долларов за баррель к Dated Brent — эталонной цене физической нефти Северного моря. Эта премия стирает скидку, которая привлекала индийских покупателей. НПЗ сокращают и закупки Urals с поставкой в ноябре, а спрос Китая на российскую нефть усиливает конкуренцию. Дополнительный повод для осторожности — закон США, дающий право вводить тарифы до 100% против крупных покупателей российских энергоносителей.
Пробел заполняет Персидский залив. По данным Kpler, опубликованным ThePrint 29 сентября, поставки нефти из стран залива в сентябре вернулись к доконфликтному уровню в 2,7–3 млн баррелей в сутки. Ирак отгружал около 575 000 баррелей в сутки, Саудовская Аравия — 566 000, ОАЭ — 480 000, Кувейт — 331 000. Общий импорт вырос примерно до 5,3 млн баррелей в сутки, на 600 000 больше, чем в августе. Российская нефть в сентябре составила 1,74 млн баррелей в сутки — минимум с апреля.
Оценка Talay
Вывод
Сокращение закупок российской нефти Индией — скорее ценовое решение, чем политический разрыв: премия Urals к Brent более 10 долларов уничтожила скидку. Восстановление потоков через Ормузский пролив снова сделало Персидский залив главным поставщиком. Наиболее вероятно, что доля России несколько месяцев останется низкой. Если скидка вернётся, закупки могут быстро восстановиться: НПЗ не отказались от российской нефти, а лишь сократили её объёмы.
Возможные последствия
- Продажи российской нефтиНеопределённо1–6 месяцев
Спрос Индии, упавший до 310 000 баррелей в сутки, делает российскую нефть более зависимой от китайских покупателей; конкуренция сейчас поддерживает цену, но круг покупателей сужается.
- Производители Персидского заливаПозитивноНедели
Рост поставок Ирака в Индию более чем на 250% к августу — выигрыш в доле рынка, который зависит от того, останется ли Ормузский пролив открытым.
- Тарифный риск СШАПозитивно1–6 месяцев
Снижение доли России с 56% до 35% ослабляет основания для применения к Индии тарифов до 100%.
Вероятные сценарии
- 1Доля России остаётся низкой50 %
Премия Urals сохраняется, доля России держится около 35% или ниже.
Что отслеживать: Данные Kpler по импорту нефти Индией за октябрь
- 2Восстановление за счёт скидки30 %
Спрос Китая слабеет, Urals снова уходит ниже Brent, и индийские НПЗ наращивают декабрьские отгрузки.
Что отслеживать: Переход балтийских грузов Urals от премии к скидке к Dated Brent
- 3Возврат из-за ормузского шока20 %
Потоки из залива снова прерываются, и НПЗ возвращаются к российской нефти, пусть и дорогой.
Что отслеживать: Новое резкое падение суточного числа танкеров, проходящих Ормузский пролив
Вероятности — это откалиброванное суждение на основе источников, а не измерение; они пересматриваются с появлением новых данных. Не является инвестиционной рекомендацией.
Реакция рынка
Затронутые индикаторы
- Поставки из России (4 нед.)▼ 310 тыс. барр./сут
- Доля России (сентябрь)▼ ≈35%
- Премия Urals к Brent▲ более 10 $
- Поставки залива (сентябрь)▲ 2,7–3 млн барр./сут