Пошлины отложены, но сроки по чипам и редкоземельным металлам истекают 10 ноября

Заголовки сообщили о продлении, а документы хранят старую дату

Заголовок появился 23 сентября: министр финансов Скотт Бессент после встречи с вице-премьером Китая Хэ Лифэном объявил, что пусанское перемирие продлится не до 10 ноября, а до 10 января 2027 года. Как передаёт Yahoo News, стороны используют эти 2 месяца для работы над более крупной сделкой. По тем же данным, Китай выполняет обязательство по 25 млн тонн сои, но отстаёт по обещанию закупить сельхозпродукции на 17 млрд $ и по поставкам редкоземельных металлов.

Перемирие — не один документ: оно состоит как минимум из 2 отдельных правовых приостановок. Первая — правило о дочерних компаниях Бюро промышленности и безопасности (BIS) Министерства торговли США. Это правило распространяет ограничения на дочерние компании, на 50% и более принадлежащие фирмам из Entity List, даже если сами они в списке не названы. По данным Squire Patton Boggs, правило вступило в силу 29 сентября 2025 года и было приостановлено на 1 год — с 10 ноября 2025 по 9 ноября 2026 года. Вторая — годовая приостановка китайского экспортного контроля над редкоземельными металлами, объявленного 9 октября 2025 года.

Сигнал именно здесь. Согласно оценке National Law Review от 2 октября, BIS не опубликовало в Federal Register (официальном вестнике США) уведомления об изменении даты окончания приостановки. Правительство США также прямо не подтвердило, что 2-месячное продление распространяется на это правило. Значит, на бумаге 9 ноября остаётся действующей датой: компании вынуждены исходить из того, что правило останется приостановленным, но не знают до какого срока.

Источники расходятся в вопросе о редкоземельной приостановке

С китайской стороны картина ещё более размыта. 25 сентября Rinnovabili написал, что жёсткие ограничения на редкоземельные металлы останутся приостановленными ещё 2 месяца. Tech Times 2 октября, напротив, пишет, что приостановка истекает 10 ноября, и описывает 3 возможных пути: дипломатическое продление, выборочное возобновление или полный возврат. В изученных нами источниках на 7 октября не найдено официального объявления Министерства коммерции КНР о переносе приостановки на 10 января; этот пункт не подтверждён.

Приостановленный пакет немал. По данным China Briefing, контроль октября 2025 года поставил под лицензирование 5 дополнительных элементов и распространялся даже на иностранные изделия, содержащие лишь 0,1% материала китайского происхождения. 7 элементов, лицензирование которых ввели в апреле 2025 года, под приостановку вовсе не попали и продолжают действовать. По данным Mining Technology, в 2025 году Китай обеспечил 69,2% мировой добычи и контролирует до 90% переработки.

Рычаг Китая усиливается из-за совпадения сроков. По данным Tech Times, правило DFARS — регламент закупок Пентагона, вступающий в силу 1 января 2027 года, — запрещает оборонным подрядчикам использовать магниты из китайской цепочки и затрагивает около 78% программ Пентагона. MP Materials нацелена на 3000 тонн магнитов в 2026 году; китайская JL MAG планирует мощность в 60 000 тонн к 2027 году.

Конгресс заводит собственные часы

Третьи часы — в Вашингтоне. По сообщению Roll Call от 23 сентября, в пакете поправок Сената к NDAA (ежегодному закону о военных полномочиях) на 2027 финансовый год есть 3 законопроекта о чипах. Один вводит обязательное отслеживание местоположения передовых чипов и прошёл комитет по иностранным делам Палаты представителей голосованием 42-0. Второй — о координации контроля с союзными производителями оборудования — прошёл комитет 36-8, третий — о 18-месячном запрете продаж самых мощных ИИ-чипов — 42-2.

График NDAA ставит эти законопроекты прямо перед сроком перемирия. По данным Crypto Briefing, NDAA на 2026 финансовый год был подписан 18 декабря 2025 года, и похожие положения в тот текст не вошли. Если ритм повторится, согласованный текст определится в середине декабря, примерно за 3 недели до срока 10 января. По данным Roll Call, продажи H200 в Китай составили менее 1% выручки Nvidia от ЦОД во втором квартале; коммерческие потери невелики, политический символ велик.

Три пробела в исполнении

Календарное ограничение накладывается на пробелы в исполнении. Как передаёт Taipei Times со ссылкой на Bloomberg, подконтрольная местным властям Semi-Tech Leasing профинансировала закупку более 700 серверов; 32 из них — серверы с чипами B300, продажа которых без лицензии запрещена. Правило о дочерних компаниях было нацелено именно на такие цепочки собственности и уже год приостановлено.

Второй пробел — в интеллектуальной собственности. 5 октября Huawei и Qualcomm объявили о многолетнем перекрёстном лицензировании, которое позволяет сторонам использовать патенты друг друга без риска исков. По данным TechSpot, Qualcomm также купит часть американских патентов Huawei, которая с 2019 года входит в Entity List; сделка требует одобрения регуляторов. Экспортный контроль отслеживает поток технологий, а не платежи компании из списка.

Третье ограничение физическое и от политики не зависит. По данным TrendForce, тайваньская Nanya покрывает лишь 50–60% спроса клиентов, а контрактные цены на стандартную DRAM в четвёртом квартале, по ожиданиям, вырастут на 10–15%. Иными словами, даже если ноябрьский обрыв пройдёт гладко, все, кто строит ИИ-серверы, упираются в предел мощностей по памяти. Это продолжает толкать покупателей в Китае к косвенным каналам вроде лизинга.

Что дальше

Первая дата для наблюдения — 9 ноября. Новая дата окончания в Federal Register от BIS и одновременное объявление Пекина покажут, что обрыв сместился на 10 января. Если уведомления не будет, на бумаге правило вернётся 10 ноября, и службам комплаенса придётся применять проверку 50% собственности ко всем поставкам в Китай.

Прочтение Talay: наиболее вероятный путь (55%) — перенос обеих приостановок официальным объявлением на 10 января в последние недели. На этом пути 1 января DFARS, декабрьский NDAA и срок перемирия 10 января сходятся в одно 3-недельное окно, и рычаги выкладываются на стол разом в январе. Частичный пробел (30%) — если одна из сторон задержит объявление и использует ограничение через выборочное лицензирование. Совместное возвращение обоих правил (15%) запустит новый раунд эскалации.