超越“见顶的中国”：中国放缓不是崩溃，而是增长模式的转变

摘要

韩国对外经济政策研究院（KIEP）中国团队的文智英（Jiyoung Moon）在9月17日出版的第350期《KIEP Opinions》中，反驳了在西方日益流行的“中国见顶”论。她认为，房地产市场的长期下滑、地方政府债务、青年失业和人口减少表明增长速度已经越过顶峰；但这并不意味着经济本身已经见顶。增长在2007年以14.2%达到峰值，如今在5%左右；北京早在2012年就以“新常态”概念接受了放缓。全要素生产率自2008年以来一直在放缓；依靠充裕劳动力、高储蓄以及房地产和基础设施投资的模式，已不可能再回到7%至10%的增长。

根据KIEP的分析，中国自2012年以来可能已从高增长、高波动模式转向中速增长、低波动模式；在基准情景下，2025至2030年平均增长约为4.6%，2030至2035年约为2.8%。作者强调，“新质生产力”战略将投资转向先进制造、新能源和数字领域，但过度的资源投放可能造成新的产能过剩，短期消费补贴也难以扭转家庭的储蓄倾向。对韩国而言的结论是：中国放缓并非市场萎缩，而是一种新的关系形态——在半导体、电池、电动汽车和人工智能领域竞争加剧，在医疗和养老领域合作增加。