基本财政余额（Primary balance）
政府收入与不含利息支付的支出之间的差额，反映预算在不计债务利息时是盈余还是赤字。
如何运作
预算平衡有两种看法。总体余额是全部收入减去包括利息在内的全部支出；基本余额则把利息支付排除在外。欧洲央行术语表将其定义为广义政府在扣除利息支付后的净借款或净贷出。
收入超过非利息支出时，预算出现基本盈余；反之则为基本赤字。即便政府实现基本盈余，总体上仍可能出现赤字。原因在于利息负担：如果利息支付大于基本盈余，差额就要靠新借债来弥补。
决定债务率走向的变量有三个：基本余额、债务平均利率和经济的名义增长率。利率高于增长率时，要稳住债务率就需要基本盈余。测量上的陷阱在于混淆中央政府预算与广义政府余额；两者口径不同，数字不能互相替代。
为何对我们重要
在土耳其2027年预算草案中，非利息支出略低于收入，赤字全部来自利息。在这种格局下，土耳其央行的利率决定不仅影响通胀，也决定财政部的债务展期成本。当国防或能源补贴等地缘政治支出打破基本余额时，赤字会从两条渠道同时扩大。解读债务动态时，我们先看基本余额，再看利率与增长率之间的差距。