OrtaIV Makro Politika ve Borç Piyasaları2 Ekim 2026, Cuma
Brezilya sandığa giderken real geriliyor, ikinci tur anketlerde başa baş
Brezilya 4 Ekim'de devlet başkanlığı seçiminin ilk turuna gidiyor. Real 22 Eylül'de dolar başına 5,1006 iken 1 Ekim'de 5,2176'ya geriledi. Son Quaest anketinde ikinci tur simülasyonu Lula ile Flávio Bolsonaro arasında %42'ye %42 eşitlik gösteriyor.
Rio Times'ın 2 Ekim'de aktardığı ABD Emtia Vadeli İşlem Komisyonu (CFTC) verisine göre spekülatörlerin real vadelilerindeki net pozisyonu 29 Eylül'de 60.538 kontrata çıktı. Bu rakam bir haftada 6.337 kontrat arttı, ama 1 Eylül'deki 72.813'lük yıl zirvesinin %17 altında kaldı. Pozisyonun toplam büyüklüğü yaklaşık 6,1 milyar real. Politika faizi Selic %13,75'te, bu da reali yüksek faiz farkı arayan yatırımcı için cazip tutuyor.
Colombia One'ın aktardığı Quaest anketi 24–27 Eylül'de 2.004 seçmenle yapıldı ve 28 Eylül'de yayımlandı. İlk turda Lula %39, Flávio Bolsonaro %34 oy alıyor; kararsızlar %5. Hata payı ±2 puan olduğu için ikinci tur istatistiksel olarak belirsiz. BTG Pactual/Nexus anketi ise ikinci turda Lula'yı %46'ya %44 önde gösteriyor. Gerekirse ikinci tur 25 Ekim'de yapılacak.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
Realdeki %2,3'lük gerileme, piyasanın seçim sonucunu ikinci tura kadar belirsiz saydığını gösteriyor. %13,75'lik Selic, spekülatif pozisyonun tamamen çözülmesini şimdilik engelliyor. En olası yol, ilk turda kimsenin %50'yi geçememesi ve oynaklığın 25 Ekim'e kadar sürmesi.
Olası etkiler
- Brezilya kuruOlumsuzKısa vade
Başa baş ikinci tur, faiz farkına dayanan pozisyonların seçim haberlerine duyarlı kalmasına ve realin dalgalı seyretmesine yol açar.
- Brezilya para politikasıOlumsuzOrta vade
Realin seçim belirsizliğiyle zayıflaması ithal enflasyon riskini artırıyor; bu, %13,75'teki Selic'te yeni indirim alanını daraltabilir.
- Gelişen piyasa akımlarıBelirsizKısa vade
Brezilya'da seçim riski, faiz farkı arayan fonların Türkiye dahil diğer yüksek faizli piyasalara bakışını da etkileyebilir.
İhtimaller
- 1İkinci tura kalır%70
İlk turda kimse %50'yi geçemez, real 25 Ekim'e kadar anket haberlerine göre dalgalanır.
İzlenecek: 4 Ekim gecesi Yüksek Seçim Mahkemesi'nin açıkladığı ilk tur sonuçları
- 2Lula ilk turda kazanır%20
Lula ilk turda %50'yi aşar, belirsizlik erken kalkar ve real kısa vadede toparlanır.
İzlenecek: İlk tur sonucunda geçerli oyların %50'sinin aşılması
- 3Flávio Bolsonaro önde bitirir%10
Flávio Bolsonaro ilk turu önde bitirir, piyasa mali politika değişikliğini fiyatlamaya başlar.
İzlenecek: İlk tur sonuçlarında aday sıralaması ve 5 Ekim'de dolar/real kuru
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- Dolar/real (1 Ekim)▼ 5,2176
- Quaest ikinci tur▼ %42–%42
- CFTC net real pozisyonu▲ 60.538
- Selic▲ %13,75