OrtaIV Makro Politika ve Borç Piyasaları8 Ekim 2026, Perşembe

Faiz artışına rağmen rupi dolar karşısında 96,88'e geriledi

Hindistan rupisi 8 Ekim'de dolar karşısında 13 paise kaybederek geçici verilerle 96,88'den kapandı. RBI'ın 7 Ekim'de faizi 25 baz puan artırması kuru tutmadı; rezervler 2 Ekim itibarıyla 734,6 milyar $'a indi.

MUMBAI konumu

ThePrint'in aktardığı bankalar arası piyasa verisine göre rupi 8 Ekim'de 96,71'den açıldı ve önceki günün 96,75'lik kapanışına göre 13 paise zayıfladı. Aynı gün dolar endeksi %0,16 artışla 102,40'a çıktı, Brent vadeli %4,20 yükselişle varil başına 104,41 $'a ulaştı. Yabancı kurumsal yatırımcılar çarşamba günü 6.121,37 crore rupi net satış yaptı; Sensex 1.045,46 puan düşerek 71.593,24'e indi.

The Week'e göre RBI 7 Ekim'de repo faizini oybirliğiyle 25 baz puan artırıp %5,50'ye çıkardı; bu, Şubat 2023'ten beri ilk artış. Para politikası duruşu 4'e karşı 2 oyla nötrden kalibre sıkılaşmaya döndü. Hindistan'ın ham petrol maliyeti eylülde varil başına ortalama 114–116 $ aralığındaydı ve RBI 2027 mali yılı enflasyon tahminini %5'ten %5,2'ye yükseltti.

TradingView'in aktardığı habere göre Vali Sanjay Malhotra'nın politika açıklamasındaki dipnot, rezervlerin 2 Ekim itibarıyla dördüncü hafta üst üste düşerek 734,6 milyar $'a indiğini gösteriyor. Rezervler 4 Eylül'de 785,71 milyar $ ile zirve yapmıştı; kayıp bir aydan kısa sürede yaklaşık 51 milyar $. Bu rakam dipnottan geliyor ve RBI'ın haftalık istatistik ekindeki rakamla farklı çıkabilir.

Talay değerlendirmesi

Sonuç

25 baz puanlık artış, petrol 104 $'ın üzerindeyken ve yabancı satışı sürerken rupiyi tek başına desteklemeye yetmedi. RBI kuru hem faizle hem rezervle savunuyor; rezervdeki yaklaşık 51 milyar $'lık kayıp bu savunmanın maliyetini gösteriyor. En olası yol, rupinin kontrollü biçimde zayıflaması ve RBI'ın rezerv kullanımını yavaşlatması.

Olası etkiler

Hindistan ithalat faturasıOlumsuzKısa vade
Rupi 96,88'e inerken petrol 104,41 $'a çıktı; enerji ithalatının rupi maliyeti iki kanaldan birden artıyor.
Döviz rezervi tamponuOlumsuzOrta vade
Bir ayda yaklaşık 51 milyar $'lık erime sürerse RBI'ın kuru savunma kapasitesi daralır ve yeni faiz artışı gündeme gelir.
Türkiye'nin Hindistan ihracatıOlumsuzOrta vade
Zayıf rupi Hindistan'ın ithalat talebini frenler, Türk ihracatçıların rupi bazlı fiyat rekabetini zorlaştırır.

İhtimaller

1
Kontrollü zayıflama%55
Rupi 96–98 bandında yavaşça zayıflar; RBI rezerv satışını azaltıp vadeli piyasayı kullanır.
İzlenecek: RBI'ın haftalık rezerv verisi ve USD/INR'nin 97 düzeyi
2
Yeni sıkılaşma%30
Rupi 97'yi kalıcı aşar, RBI aralıkta ikinci bir artış ya da likidite sıkılaştırması yapar.
İzlenecek: Aralık PPK toplantısı öncesi RBI açıklamaları ve eylül TÜFE'si
3
Petrol gevşer, rupi toparlanır%15
Brent 100 $'ın altına iner ve yabancı satışı durur; rupi 96'nın altına döner.
İzlenecek: Brent vadeli ve yabancı kurumsal yatırımcı akımları

Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.

Piyasa tepkisi

Etkilenen göstergeler

USD/INR kapanışı▼ 96,88
Döviz rezervi (2 Ekim)▼ 734,6 mlr $
Brent vadeli▼ +%4,20

Tarihsel bağlam