DüşükIV Makro Politika ve Borç Piyasaları8 Ekim 2026, Perşembe
Meksika'da manşet enflasyon gıdayla hızlandı, çekirdek yavaşlamayı sürdürdü
INEGI'ye göre Meksika'da yıllık enflasyon eylülde %3,26'dan %3,45'e çıktı. Çekirdek enflasyon ise %3,88'den %3,75'e indi; Banxico faizi %6,50'de tutarken Fed eylülde artırıma geçmişti.
La Razón'un aktardığı INEGI verisine göre tüketici fiyat endeksi eylülde aylık %0,42 arttı ve 146,075'e çıktı. Çekirdek enflasyon, yani gıda ve enerji gibi oynak kalemler dışındaki fiyatlar, aylık %0,20 arttı. Expansión'a göre sonuç Citi anketindeki %3,46'lık yıllık ve %0,43'lük aylık beklentinin hemen altında kaldı. Çekirdek tarafta beklenti %3,78'di.
Yükselişi gıda taşıdı. Expansión'a göre çekirdek dışı enflasyon aylık %1,20 ve yıllık %2,45 oldu; domates aylık %30,25, soğan %23 pahalandı. Meyve ve sebze grubu aylık %4,40, yıllık %8,78 arttı. Tüp gaz %3,14 yükseldi. Patates %13,92, avokado %8,11 ucuzladı. Çekirdek içinde hizmetler aylık %0,26, mallar %0,14 arttı.
Veri Banxico'nun ikilemini daraltmıyor. Por Esto'ya göre Banxico 24 Eylül'de faizi oybirliğiyle %6,50'de tuttu, enflasyon risklerinde yukarı yönlü eğilim gördü ve hedefe 2027'nin dördüncü çeyreğinde dönmeyi bekliyor. Banka aynı açıklamada Fed'in eylüldeki 25 baz puanlık artırımına mekanik olarak uymak zorunda olmadığını belirtti. Expansión'a göre analistlerin veri öncesi yıl sonu beklentisi %3,90 manşet enflasyon ve %6,50 politika faizi.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
Meksika'da manşet enflasyon gıda fiyatlarıyla yükseldi ama çekirdek %3,75'e inerek dezenflasyonun sürdüğünü gösterdi. Bu tablo Banxico'ya Fed'i izleyip faiz artırma baskısı vermiyor; ama Fed artırımları sürdükçe iki ülke arasındaki faiz farkı daralıyor. En olası yol Banxico'nun %6,50'de beklemesidir.
Olası etkiler
- Banxico politikasıBelirsizOrta vade
Çekirdek enflasyonun %3,75'e inmesi Banxico'nun %6,50'de beklemesini destekler; artırım için gerekçe zayıf kalır.
- Meksika pesosuOlumsuzOrta vade
Fed artırırken Banxico'nun beklemesi faiz farkını daraltır; bu, pesoyu taşıma akımlarına karşı daha kırılgan hâle getirir.
- Gıda fiyatlarıBelirsizKısa vade
Domates ve soğandaki %20'nin üzerindeki aylık artış geçici arz şokudur; ekim verisinde tersine dönmesi beklenir.
İhtimaller
- 1Banxico bekler%60
Banxico kasım toplantısında faizi %6,50'de tutar, çekirdek enflasyon %3,8'in altında kalır.
İzlenecek: INEGI ekim ilk yarı enflasyon verisi
- 2Kur baskısı faiz artırımı getirir%25
Fed'in aralık artırımı faiz farkını daraltır, peso değer kaybeder ve Banxico artırıma yönelir.
İzlenecek: USD/MXN ve Fed aralık artırım olasılığı
- 3İndirim yeniden gündeme gelir%15
Gıda şoku söner, manşet %3,2'nin altına iner ve Banxico indirim tartışmasını açar.
İzlenecek: Ekim manşet enflasyonunun %3,2'nin altına inmesi
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- Yıllık enflasyon▼ %3,45
- Çekirdek enflasyon▲ %3,75
- Banxico politika faizi▲ %6,50