从雅加达看，镍财富没有带来工业化，出路在于与泰国分工
- 机构
- Centre for Strategic and International Studies（CSIS Indonesia，印尼战略与国际研究中心）
- 作者
- Deni Friawan, Rafael da Costa, Dandy Rafitrandi
- 国家 · 语言
- 印度尼西亚 · 英语
- 背景
- 独立智库
摘要
Deni Friawan、Rafael da Costa和Dandy Rafitrandi供职于CSIS Indonesia经济部。他们在2026年10月2日发表的政策论文中，探讨地缘经济碎片化给印尼带来了什么。所谓地缘经济碎片化，是指供应链不再按效率，而是按安全和阵营归属重新构建。印尼拥有全球40%以上的镍储量，截至2025年占全球镍产量的60%以上。投资额2024年为1714.2万亿印尼盾，2025年约为1931万亿印尼盾。但作者认为，这些资本没有带来技术跃升。印尼参与全球价值链的比例为43%，低于马来西亚的57%、越南的55%和泰国的52%；研发支出仅约占GDP的0.24%。
论文指出，瓶颈十分具体。印尼岛屿超过17000个，物流成本高昂；2026年2月，非正规就业占比为56.6%；2025年，中国占印尼贸易总额的近三分之一。作者把出路寄托于与泰国的选择性分工。印尼可专注于镍和电池材料，2025年生产约146万辆汽车的泰国则可专注于整车组装。双边贸易从2010年的125亿美元增至2025年的约180亿美元，印尼的逆差缩小至5.03亿美元。然而，泰国2025年的净直接投资为−4270万美元。论文建议不另签新协定，而是把现有的联合贸易委员会改造为以项目为基础的生产计划。
盲点
西方忽视之处：西方围绕对中国的依赖讨论印尼镍，而雅加达真正担心的是困在一个不产生技术的模式中；解决办法在东盟内部分工中寻找。这一解读的弱点：论文是在总部位于泰国的ITD支持下撰写的；对镍产业园中中国资本的分量、环境成本以及西方市场的原产地规则，权衡不足。
Talay 研判
结论
CSIS Indonesia的解读表明，镍出口禁令带来的投资浪潮使印尼在电池产业链中不可或缺，却没有带来工业深度。约三分之一的贸易与中国进行，在此背景下，与泰国分工成为平衡依赖的低成本途径。最可能的走向是镍产量继续增长，而技术升级依旧缓慢。
可能影响
- 电池供应链负面6个月以上
全球60%以上的镍产量集中于一国，印尼的政策或出口限制一旦变化，将直接传导至电池成本。
- 东盟内部一体化正面6个月以上
若印尼与泰国在电池材料和整车组装之间形成分工，该地区将成为更具吸引力的中国以外电动汽车生产基地。
- 对土耳其的解读不确定6个月以上
正在吸引电动汽车和电池投资的土耳其，必须把镍供应依赖印尼、并间接依赖当地中国资本所带来的价格风险考虑在内。
可能情形（按概率排序）
- 1规模增长，深度滞后55%
镍加工和投资继续增长，但研发和本地供应商网络依然薄弱；经济难以摆脱以原材料为主的结构。
观察指标: 印尼研发支出占GDP的比重，以及加工镍以外制成品出口的份额
- 2区域分工30%
印尼—泰国联合贸易机制转化为具体的电池与整车项目，双向投资增加。
观察指标: 联合贸易委员会推出以项目为基础的电动汽车供应链计划
- 3阵营压力15%
美国或欧盟限制中国资本参与的镍产品，印尼面临在两大阵营之间选边的压力。
观察指标: 美国或欧盟针对中国资本参与的印尼镍出台新的关税或原产地规则决定
概率是基于来源的校准判断，并非测量结果，会随新信息更新。不构成投资建议。
原文： csis.or.id · 2026年10月3日
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