俄汉学家在瓦尔代撰文称对华贸易将创纪录但趋于平台期
- 机构
- 瓦尔代国际辩论俱乐部
- 作者
- Yana Leksyutina
- 国家 · 语言
- 俄罗斯 · 英语
- 背景
- 国家关联平台
摘要
俄罗斯科学院中国与当代亚洲研究所副所长Yana Leksyutina在瓦尔代俱乐部11月9日发表的文章中，用中国统计数据追踪俄中贸易走势。2020年至2023年，双边贸易增长2.5倍，从1080亿美元升至2400亿美元。2024年增速放缓至1.9%，2025年贸易额收缩6.9%。2026年1月至8月则同比增长28.4%，达到1850亿美元。
作者并不认为这一跃升代表结构性转变。她认为，增长的主要原因是中东和委内瑞拉危机造成的能源市场波动和整体价格上涨。她预计2026年贸易额为2700亿至2800亿美元，这是纪录，但仅略高于2024年。她预计中长期贸易将在当前水平横向徘徊。中国对俄直接投资从2022年的100亿美元增至2024年底的约160亿美元。
在能源方面，作者强调中国的自给自足目标。北京计划未来十年将煤炭维持在消费量的40%或以上，并在2030年前使30%的电力来自替代能源。中国有64座核反应堆在运行，37座在建。俄罗斯对华电力出口自2023年起下降，2026年1月完全停止。中国把电力留给自身增长，包括人工智能数据中心。作者认为，与国内政策优先事项相比，二级制裁的决定性作用较小。
盲点
文章没有给出以何种货币结算的数据，也没有给出中国在俄罗斯对外贸易中的份额；制裁风险在银行渠道的实际成本未被量化。作者把2026年的增长归因于价格效应，却没有区分数量与价格。她承认俄罗斯油气以折扣价销往中国，但没有给出折扣幅度。瓦尔代是国家关联平台；淡化制裁影响的倾向可能是这一框架的一部分。
Talay 研判
结论
文章的核心论点是，2026年1月至8月28.4%的增长对莫斯科而言并非持久收益：增长来自海湾危机的价格效应，而中国正转向能源自给。2026年1月电力出口归零是第一个具体信号。1月布伦特合约11月11日已回落至92.63美元；随着危机溢价消退，贸易额回落至2024年水平是最可能的路径。
可能影响
- 俄罗斯能源收入负面1至6个月
对华油气以折扣价出售，加上北京转向煤炭和核电，一旦危机溢价消退，俄罗斯从中国获得的能源收入将回落至2024年水平。
- 与土耳其的贸易不确定1至6个月
作者把土耳其与中国、印度并列为俄罗斯的主要贸易伙伴；若对华渠道进入平台期，经由土耳其的贸易对莫斯科的相对重要性可能上升。
- 物流与保险基础设施不确定6个月以上
作者写道，应对二级制裁的金融、运输和保险基础设施仍在建设；这套体系越完善，西方主导的保险约束在俄中贸易中的分量就越轻。
可能情形（按概率排序）
- 12026年创纪录后横向徘徊55%
2026年贸易额达到作者预期的2700亿至2800亿美元区间，2027年随着油价回落，增长停止。
观察指标: 中国海关总署2026年1月至10月对俄贸易数据，以及1月布伦特合约收盘价在90美元附近的走势
- 2价格下跌提前压低贸易额30%
海湾紧张局势缓和，能源价格下跌，2026年全年贸易额低于2700亿美元。
观察指标: 中国每月自俄进口额同比增幅在9月至11月间降至个位数
- 3新协议支撑贸易额15%
管道或投资协议把中国的能源需求与俄罗斯绑定，贸易突破平台期。
观察指标: “西伯利亚力量2号”管道具有约束力的价格和数量协议公告
概率是基于来源的校准判断，并非测量结果，会随新信息更新。不构成投资建议。
原文： valdaiclub.com · 2026年11月12日
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