OrtaVI Enerji Politiği ve Arz Güvenliği8 Ekim 2026, Perşembe
Hindistan'ın Rus petrolü alımı 2022'den beri en düşük düzeyde
Tanker takip verisine göre Rusya'dan Hindistan'a ham petrol sevkiyatı 4 Ekim'e kadarki dört haftada günde ortalama 310.000 varile indi. Bu, Mart 2022'den beri en düşük dört haftalık düzey; neden yaptırımdan çok Urals'ın pahalılaşması.
OilPrice ve United24'ün 8 Ekim'de Bloomberg'e dayanarak aktardığı veriye göre Rusya'dan Hindistan'a ham petrol sevkiyatı 4 Ekim'e kadarki dört haftada günde ortalama 310.000 varile geriledi. Bu, Hindistanlı alıcıların indirimli Rus petrolüne yöneldiği Mart 2022'den beri en düşük dört haftalık düzey. Kpler'e göre Rusya'nın Hindistan'ın ham petrol ithalatındaki payı temmuzdaki %56 zirveden eylülde yaklaşık %35'e indi.
Belirleyici neden fiyat. Baltık limanlarından yüklenen Urals kargoları Dated Brent'e (fiziki Kuzey Denizi petrolünün gösterge fiyatı) varil başına 10 doları aşan primle teklif ediliyor ve bu prim Hindistanlı alıcıları çeken iskontoyu siliyor. Rafineriler kasım teslimatlı Urals alımlarını da kısıyor; Çin'in Rus petrolüne talebi ise rekabeti artırıyor. ABD'nin Rus enerjisinin büyük alıcılarına %100'e kadar tarife yetkisi veren yasası ek bir ihtiyat nedeni.
Boşluğu Körfez dolduruyor. ThePrint'in 29 Eylül'de yayımladığı Kpler verisine göre Körfez'den gelen ham petrol eylülde günde 2,7–3 milyon varille çatışma öncesi düzeye döndü. Irak günde yaklaşık 575.000, Suudi Arabistan 566.000, BAE 480.000, Kuveyt 331.000 varil gönderdi. Toplam ithalat günde yaklaşık 5,3 milyon varile çıkarak ağustosa göre 600.000 varil arttı; Rus petrolü eylülde günde 1,74 milyon varille nisandan beri en düşük düzeydeydi.
Talay değerlendirmesi
Sonuç
Hindistan'ın Rus petrolünü azaltması siyasi bir kopuştan çok fiyat kararı; Urals'ın Brent'e 10 doları aşan primle satılması iskontoyu ortadan kaldırdı. Hürmüz akışlarının toparlanması Körfez'i yeniden ana tedarikçi yaptı. En olası yol, Rus payının birkaç ay düşük kalması; iskonto geri dönerse alımlar hızla toparlanabilir, çünkü rafineriler Rus petrolünü bırakmadı, yalnız azalttı.
Olası etkiler
- Rus petrol satışlarıBelirsizOrta vade
Günde 310.000 varile inen Hindistan talebi, Rus ham petrolünü Çin alıcılarına daha bağımlı kılar; bugün rekabet fiyatı desteklese de alıcı tabanı daralır.
- Körfez üreticileriOlumluKısa vade
Irak'ın Hindistan'a sevkiyatının ağustosa göre %250'yi aşan artışı, Hürmüz'ün açık kalmasına bağlı bir pazar payı kazancı.
- ABD tarife riskiOlumluOrta vade
Rus payının %56'dan %35'e inmesi, %100'e kadar tarife yetkisinin Hindistan'a uygulanma gerekçesini zayıflatır.
İhtimaller
- 1Düşük Rus payı sürer%50
Urals primi korunur, Rus payı %35 civarında ya da altında kalır.
İzlenecek: Kpler'in ekim ayı Hindistan ham petrol ithalat verisi
- 2İskontoyla toparlanma%30
Çin talebi zayıflar, Urals yeniden Brent'in altına iner ve Hindistanlı rafineriler aralık yüklemelerini artırır.
İzlenecek: Baltık Urals kargolarının Dated Brent'e primden iskontoya dönmesi
- 3Hürmüz şokuyla geri dönüş%20
Körfez akışları yeniden kesilir, rafineriler pahalı da olsa Rus petrolüne döner.
İzlenecek: Hürmüz'den günlük tanker geçişlerinin yeniden sert düşmesi
Olasılıklar kaynaklara dayanan kalibre yargıdır, ölçüm değildir; yeni bilgiyle güncellenir. Yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa tepkisi
Etkilenen göstergeler
- Rus sevkiyatı (4 hafta)▼ 310 bin v/g
- Rus payı (eylül)▼ ≈%35
- Urals primi (Brent'e)▲ 10 $ üstü
- Körfez arzı (eylül)▲ 2,7–3 mn v/g